Saham runcit sering diabaikan sebagai peluang pelaburan, berikutan persaingan yang kompetitif, kadar pertumbuhan yang rendah dan margin keuntungan yang rendah pada sejarah.
Walau bagaimanapun, mereka juga dianggap bersifat balas bersisik, seperti kategori pengguna lain yang tidak tahan lama. Terlepas dari ayunan ekonomi, pengguna masih perlu membeli makanan. Walaupun ini benar, ia juga perlu dipertimbangkan bahawa semasa kelembapan ekonomi, pengguna mengubah tabiat pembelian mereka kepada produk harga rendah, klip kupon yang lebih banyak dan dapatkan harga terbaik. Ini menunjukkan bahawa stok runcit adalah kedua-dua kitaran dan kaunter, menjadikan mereka sukar untuk dinilai untuk pelabur. Mari kita lihat jenis saham ini dan bagaimana pelabur yang berminat boleh menyusun yang terbaik dalam kumpulan. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Ups And Downs Of Investing In Stock Cyclical.)

Apa yang Perlu Diperhatikan
Tidak kira sama ada anda menganggap stok runcit atau tidak, adalah penting untuk menilai setiap syarikat secara berasingan dan bukan secara agregat. Industri telah melihat perubahan dalam tempoh 10 tahun yang lalu, dan pemimpin harga dan perbezaan produk dan perkhidmatan telah muncul sebagai persaingan langsung menjadi lebih biasa. Apabila menilai stok runcit, terdapat beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan: persaingan, campuran produk, pasaran sasaran dan rundingan harga pembekal.

Pertandingan
Secara sejarah, apabila margin rendah dalam perniagaan runcit, persaingan sengit boleh dikenakan cukai kepada peruncit. Sebagai superstores kos rendah, seperti Wal-Mart (NYSE: WMT), memasuki pasaran, tekanan tambahan diletakkan pada pengusaha tradisional sepertiKroger (NYSE: KR), yang sebelum ini hanya bersaing dengan penjual lain. Kelab-kelab harga seperti Costco (Nasdaq: COST) dan BJ's Wholesale Club (NYSE: BJ), yang mendapat manfaat daripada pelbagai pilihan produk diskaun termasuk produk runcit, juga memberi tekanan yang ketara kepada penjual runcit.

Campuran Produk
Salah satu cara untuk penganjur untuk meningkatkan margin mereka adalah untuk mensasarkan pasaran dengan produk khusus. Makanan organik, eksotik dan unik telah menyaksikan peningkatan minat, kerana pengguna menuntut produk yang lebih sihat. Sebagai contoh, Whole Foods (Nasdaq: WFMI) mempunyai beberapa kejayaan dalam mencipta semula model kedai runcit. Campuran produknya memberi tumpuan kepada barang-barang segar dan organik yang cenderung mempunyai margin keuntungan yang lebih tinggi, walaupun barangan khusus juga boleh terdedah kepada kesan mengurangkan perbelanjaan pengguna.

Pasaran Sasaran
Pasar target pasar runcit boleh menjadi sukar untuk dinilai, kerana ia boleh berubah dari semasa ke semasa. Pemimpin harga rendah seperti Winn Dixie (Nasdaq: WINN) secara historis memasarkan dirinya sebagai penjimat kos, tetapi selepas bangkit daripada muflis (ia difailkan pada tahun 2005), pada tahun 2008 syarikat itu menukar beberapa kedai untuk menawarkan produk yang lebih tinggi agar untuk bersaing di pasaran itu.Flip-flop ini boleh mengelirukan, bukan sahaja untuk pembeli tetapi untuk pelabur juga.

Rundingan Harga Pembekal
Keupayaan untuk berunding harga pembekal biasanya datang dengan pembeli terbesar. Dalam perniagaan margin rendah, seperti jualan runcit, gergasi seperti Wal-Mart jelas mempunyai kelebihan, dan kemudian dapat melewati simpanan tersebut kepada pelanggan. Ini memberi lebih banyak ruang rundingan syarikat apabila komoditi bergerak lebih tinggi dan peruncit lain dipaksa untuk melepaskan peningkatan kos kepada pelanggan.

Di kedua-dua masa ekonomi yang baik dan buruk, terdapat sekumpulan pengguna yang akan sentiasa membeli barangan runcit berdasarkan harga, yang dapat menyamakan kedudukan dengan kekuatan tambahan. Syarikat-syarikat seperti Wal-Mart juga mendapat manfaat daripada campuran produk yang pelbagai dan boleh bergantung kepada garis pengguna lain untuk mengimbangi sebarang kekurangan dalam trend runcit. Mereka juga boleh memasukkan produk yang lebih tinggi seperti organik, tanpa melakukan untuk mencipta semula diri mereka di ruang pasaran runcit.

Bagaimana dan Bila Melabur
Jika anda percaya bahawa stok runcit harus dikategorikan sebagai staples pengguna, membeli stok semasa kelembapan ekonomi mungkin untuk keuntungan anda. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Panduan Keperluan Pengguna .)
Teori ini didasarkan pada kepercayaan bahawa penjualan dan keuntungan dari syarikat-syarikat tersebut tidak terjejas oleh penurunan perbelanjaan pengguna. Sebagai contoh, syarikat makanan dan minuman dan produk pengguna (sabun, pisau cukur) cenderung lebih rendah pada senarai bagi pengguna untuk mengurangkan apabila perbelanjaan dikurangkan. Walau bagaimanapun, jika anda percaya bahawa hujung perniagaan runcit lebih tinggi, anda mempertimbangkan membeli saham tersebut dalam corak yang sama seperti perniagaan runcit lain, seperti pakaian, kasut dan perkakasan. Jualan dan keuntungan dari syarikat-syarikat ini cenderung berkembang apabila perbelanjaan pengguna meningkat dan kontrak apabila perbelanjaan pengguna jatuh. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Menggunakan Perbelanjaan Pengguna Sebagai Penunjuk Pasaran. )

Seiring dengan semakin matangnya pasaran, peruncit runcit tidak lagi menjadi kumpulan homogen yang menjual produk dengan cara yang sama. Walaupun anda mungkin melihat jenama susu dan telur yang sama di rantai berganda, cara mereka dipasarkan, vendor perkhidmatan menyediakan dan cara mereka digabungkan dengan trend dalam produk baru berbeza-beza.

Bottom Line
Melabur dalam stok runcit tidak berbeza daripada melabur dalam industri atau sektor lain. Persaingan harga produk boleh mengehadkan kebolehan tukang grosir untuk meningkatkan margin, begitu banyak peruncit telah memperluaskan produk dan campuran perkhidmatan mereka untuk membezakan diri mereka sendiri. Ia mungkin selamat untuk mengandaikan bahawa akan ada kedai runcit runcit di bandar anda, tetapi landskap telah berubah secara dramatik dan persaingan sengit, jadi lakukan kerja rumah anda dan membuat keputusan pintar berdasarkan penyelidikan dan analisis pasaran.