Tahun baru-dan ini bermakna pusingan baru ramalan dan ramalan tentang apa yang ada untuk pasaran pada tahun 2017. Dan pada tahun ini (seperti 2016 dan 2015), semua mata adalah pertukaran- dana yang didagangkan sebagai lokus gelembung besar seterusnya. (Lihat juga: Outlook Market: No Bottom Until 2017? )

Namun pada tahun ini, mereka mungkin mempunyai titik. Terdapat 1, 944 produk dagangan bursa di bursa AS sehingga November 2016. Memfokus pada ETP yang didagangkan di NYSE Arca sahaja, di mana 1, 560 produk disenaraikan, terdapat aset ETF di bawah pengurusan $ 2. 2 trilion, dengan perolehan harian purata melebihi $ 90 bilion. Malah, data yang dikumpul oleh Bloomberg menunjukkan bahawa pelabur didagangkan $ 18. Saham-saham ETF sebanyak 2 trilion dalam tempoh 12 bulan tahun lepas, dengan mudah mengatasi KDNK AS.

Dengan mengagumkan seperti angka-angka itu, mereka hanya memberitahu sebahagian kecil cerita. Indeks ETF, dana pasif yang diuruskan dengan terikat kepada indeks utama, menyumbang 30% daripada semua perdagangan ekuiti di AS tahun lepas. Pada bulan November 2016, bulan terakhir bagi angka yang ada, ETF terdiri daripada enam daripada 10 sekuriti paling aktif yang diniagakan di Amerika Syarikat yang diketuai oleh indeks raksasa ETF SPDR S & P 500 Index ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 72 + 0.10% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dengan lebih daripada 100, 000, 000 saham bertukar tangan setiap hari.

Dana indeks lain dalam sepuluh teratas termasuk Indeks IShares Russell 2000 ETF (IWM IWMiSh Russ 2000148. 64 + 0. 02% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ), yang sebenarnya mengalahkan Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon com Inc1, 121. 77 + 0 92% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Apple Inc (AAPL AAPLApple Inc174. 1. 14% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dalam jumlah purata harian, iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46. Highstock 4. 2. 6 ) dan PowerShares QQQ Trust ETF (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153 59 + 0 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). (Lihat juga: Dana Top 4 untuk Mengesan Nasdaq .)

Pendulum pelabur pastinya beralih ke arah strategi pelaburan pasif menggunakan ETF indeks. Pertimbangkan tahun lepas, dana indeks yang dikendalikan secara pasif di Vanguard mendapat lebih banyak aliran masuk bersih daripada sembilan pengeluar ETF yang berikutnya, menggabungkan rekod baru pada 2015 untuk aliran dana tahunan mengikut syarikat analitik pelaburan global Cerulli Associates.

ETF Bubble Concerns

Dan itulah yang membuat pengamat pasaran pada waktu malam, kerana ini bermakna sejumlah besar aset pelabur terikat dengan jumlah sekuriti yang relatif kecil yang ditunjukkan pada indeks. Ini amat membimbangkan selepas kajian oleh S & P Capital IQ menemui premium 50% pada saham yang didagangkan pada Russell 2000 berbanding ekuiti yang tidak termasuk dalam indeks, peningkatan 12% dalam tempoh 10 tahun yang lalu.(Lihat juga:

S & P 500 Vs. Russell 2000 ETFs: Yang Harus Anda Dapatkan?

) Bolehkah ini menjadi kenari di lombong arang batu? Perbezaan harga antara stok indeks dan rakan niaga yang tidak diindeks mencadangkan pembuatan gelembung, terutamanya sekiranya berlaku kemerosotan. Indeks saham dagangan pada premium boleh jatuh lebih cepat dan lebih mendadak, meletakkan tekanan yang besar pada indeks ETF. Masalahnya adalah struktur dan timbul apabila tuntutan mudah tunai daripada dana yang diperdagangkan diperdagangkan melampaui kecairan indeks ekuiti itu sendiri. Seorang pelabur yang ingin membuang saham indeks ETF mungkin mendapati bahawa dana tidak dapat menjual saham asas, kerana pengurus dana indeks mesti meniru, dalam ekuiti individu dan perkadaran, indeks penanda aras.

Secara teorinya, ETF secara aktif menguruskan lebih baik kedudukannya untuk menavigasi kemerosotan, kerana mereka boleh mengambil langkah proaktif untuk mengimbangi pegangan mereka apabila keadaan pasaran berubah.

Tetapi betapa besarnya risiko itu? Mungkin tidak seberapa besar nombor-nombor itu muncul. Kepelbagaian dalam dana indeks bermakna modal mengalir ke pasaran yang tidak diindeks sebelum-bon, pasaran baru muncul, sektor khusus. Dan kecairan besar-besaran dana indeks terbesar cenderung memihak pelabur amati.

Bahwa dikatakan, bagaimanapun, beberapa pengurus wang mengesyorkan bahawa pelabur melihat dengan lebih dekat kepelbagaian dengan mata untuk mengimbangi dana indeks dengan ETF yang diuruskan secara aktif. Sekurang-kurangnya, cari tempat di mana terdapat dua pendedahan kepada satu atau lebih ekuiti individu-pastikan kepelbagaian teras tidak disalin di dalam pelbagai pelaburan, yang boleh berlaku dengan mudah apabila anda melabur dalam dana indeks utama.

Garis Bawah

Tidak mungkin untuk meramalkan dengan pasti jika ETF diketuai untuk gelembung, tetapi ia adalah idea yang baik untuk memainkan pertahanan, terutamanya dalam pasaran yang pesat berubah dan tidak menentu. Jika anda prihatin terhadap pendedahan kepada ekuiti indeks, mungkin bijak untuk meneroka beberapa ETF yang diuruskan secara aktif. (Lihat juga:

3 ETF Yang Diuruskan secara aktif Bernilai Kos

)