Peniaga institusi dan runcit sama ada mendapat manfaat daripada mengurangkan kos dagangan. Komisen, yuran, kos perisian, hak dan perbelanjaan lain boleh memotong keuntungan dan dalam kebanyakan kes, keputusan keuntungan / kerugian bersih menjadi negatif.

Peniaga-peniaga institusi menyedari yuran perdagangan dan cuba mengurangkan yuran sebanyak mungkin sambil mengimbangi kecairan dan cuba memaksimumkan keuntungan dan meminimumkan kerugian. Pedagang runcit menggunakan broker manakala perdagangan dari rumah juga boleh mengurangkan yuran, terutamanya yuran khusus berkaitan perdagangan - komisen.

Dengan menggunakan jenis pesanan dan pusat pasaran yang berbeza, banyak broker runcit langsung mengarahkan kredit ke pedagang untuk menyediakan kecairan ke pasaran. Ini boleh mengurangkan kos memasuki dan keluar dagangan. Dalam jangka panjang, dengan mengubah strategi masuk dan keluar sedikit, banyak wang boleh disimpan dalam yuran.

Struktur Kredit / Debit
Rangkaian komunikasi elektronik (ECN) adalah pasaran elektronik yang membolehkan pedagang berdagang dengan satu sama lain pada pertukaran. Kebanyakan dagangan kini diperdagangkan melalui ECN di pasaran saham. Jika anda mempunyai akses ke skrin "Tahap II", anda akan melihat tawaran dan tawaran semasa, serta jumlah yang sedang dibida atau ditawarkan oleh berbilang peserta pada setiap ECN pada harga tersebut. Sekiranya tiada sesiapa yang membida / menawarkan ECN tertentu, ECN tidak akan muncul pada harga pada Tahap II. Harus diingat bahawa anda tidak perlu melihat Tahap II untuk mengumpulkan kredit untuk mengimbangi komisen, anda hanya perlu tahu bagaimana dan di mana untuk meletakkan pesanan anda.

Mari kita ambil contoh saham dengan harga tawaran 25. 25 dan harga 25. 26. Jika anda menawarkan untuk menjual (atau menjual pendek) pada 25. 26 dan tunggu ke Anda akan mendapat kecairan dan akan dikreditkan ke banyak ECNs. Sebaliknya, jika anda menjual (atau menjual pendek) dengan pesanan pasaran pada 25. 25, anda akan dicaj atau mendebitkan bayaran tambahan pada banyak ECN kerana anda telah menghapuskan kecairan. Kerja yang sama untuk tawaran - jika anda menawar pada 25. 25 dan menunggu untuk diisi, anda akan dikreditkan; jika anda membeli pasaran pada 25. 26 anda akan mengeluarkan kecairan dan akan didebitkan. Debit untuk menghapuskan mudah tunai adalah hampir selalu lebih daripada kredit untuk menyediakan kecairan. (Untuk lebih lanjut, lihat Dasar-dasar Bid-Ask Spread .)

Yang ECNs untuk Berdagang Dengan
ECN dan bursa sentiasa memperbaharui yuran dan struktur kredit / debit mereka. Oleh itu, adalah sangat penting untuk memeriksa dengan broker anda mengenai apa yang ada pada kredit dan yuran semasa, dan jika broker akan menyampaikan kredit kepada anda. Kami akan melihat beberapa contoh kredit / debit dengan ECN semasa untuk memberikan pemahaman bagaimana struktur berfungsi.

ARCA adalah salah satu daripada ECN utama di pasaran saham U. S. Pada tahun 2009, ARCA menyediakan kredit 0. 0023 untuk menyediakan kecairan. Jika kecairan dikeluarkan, cajnya ialah 0. 003. Pada 1, 000 saham, ini bermakna kita boleh membuat $ 2. 30 hanya untuk menyediakan kecairan dan menunggu tawaran atau tawaran kami untuk diisi, atau kami akan membayar $ 3 untuk memasuki pasaran dengan mengeluarkan kecairan. Jika anda menyediakan kecairan pada entri dan keluar dengan 1, 000 saham, anda membuat $ 4. 60, berbanding dengan kehilangan $ 6 jika anda mengeluarkan kecairan dalam perjalanan masuk dan keluar. Itulah $ 10. 60 perbezaan pada setiap perjalanan bulat dengan 1, 000 saham. Apabila tabulasi keuntungan atau kerugian perdagangan sebenar, pemfaktoran dalam kos ini boleh mempunyai kesan dramatik di bahagian bawah, terutamanya untuk pedagang aktif.

ARCA, Nasdaq, BATS dan EDGX adalah ECN volum tinggi yang menyediakan struktur kredit yang serupa dengan contoh di atas. Setiap ECN akan mempunyai jumlah kredit dan debit yang sedikit berbeza. (Ketahui lebih lanjut di Kelahiran Bursa Saham .)

Sesetengah ECN tidak mengenakan bayaran untuk mengeluarkan kecairan, atau bayarannya adalah sangat rendah. Ini juga dapat membantu dalam menguruskan yuran, sebagai ECN kos rendah (atau ECN percuma) dapat digunakan untuk menghapus kecairan, dan apabila menyediakan kecairan menggunakan ECN yang memberikan kredit yang lebih tinggi.

Contoh Perdagangan
Mari lihat contoh dagangan yang mudah dengan menggunakan maklumat di atas. Stok mempunyai tawaran 25. 25 dan tawaran 25. 26. Anda ingin membeli 1, 000 saham. Jika anda tidak mempunyai yuran lain, bida pada 25. 25 dan diisi, akaun anda akan dikreditkan dengan $ 2. 30 (pada ARCA, sebagai contoh). Jika broker kami mengenakan komisyen sebanyak $ 5 (atau yuran per-sahamnya didarabkan oleh saham yang diniagakan), $ 2. 30 kredit akan mengimbangi jumlah ini, menjadikan kos bersih perdagangan $ 2. 70.

Sebaliknya, jika anda mengeluarkan kecairan anda akan dikenakan bayaran $ 3 (didebit), sebagai tambahan kepada komisen broker. Jika broker mengenakan bayaran $ 5 untuk perdagangan saham 1, 000 ini, jumlah kos urus niaga akan mencapai $ 8 ($ 5 + $ 3) - perbezaan yang signifikan dari $ 2. 70 kos apabila menyediakan kecairan.

Sila ambil perhatian bahawa terdapat yuran lain yang terlibat dalam perdagangan, dan ini merupakan contoh ringkas untuk memperlihatkan bagaimana yuran dapat dikurangkan berdasarkan bagaimana pesanan dilaksanakan.

The Downside and Upside
Terdapat kelemahan untuk memfokuskan terlalu banyak pada kredit. Walaupun kredit boleh mengimbangi beberapa kos perdagangan, bagi kebanyakan peniaga yang menerima kredit adalah tidak penting pada setiap perdagangan, walaupun ia pasti menambah banyak perdagangan. Apabila pasaran bergerak dengan cepat, ia tidak selalunya berhemat untuk mendapatkan masa yang lama, menunggu untuk diisi hanya untuk mencapai kredit. Ada kalanya apabila mengeluarkan kecairan untuk memasuki stok bergerak cepat diperlukan. Ini juga penting untuk diingat apabila pasaran sedang mendekati harga berhenti pada perdagangan anda. Sekiranya anda telah lama stok dan harga jatuh dan tutup pada berhenti anda, menawarkan saham anda pada harga tawaran mungkin tidak logik, kerana pesanan itu tidak dapat diisi dan harga mungkin terus jatuh.

Peningkatan perdagangan sambil sedar menguruskan yuran ialah bukan sahaja kita akan mendapat kredit, tetapi kita juga akan mendapat harga yang lebih baik.Dengan membeli pada harga tawaran (atau menjual pada harga tawaran), dan mengumpul kredit, kami dapat meningkatkan jumlah keuntungan kasar dan bersih kami menggunakan pesanan pasaran. (Untuk lebih lanjut, baca Waktu Isi Dagangan .)

Bottom Line
Sama ada kebanyakan peniaga sedar atau tidak, inilah bagaimana pasaran saham berfungsi. Broker runcit tertentu membenarkan pelanggan mereka mengambil bahagian dalam sistem kredit dan debit, dan sesetengahnya tidak. Semak dengan broker anda untuk melihat jika anda boleh mengakses ECN tertentu untuk mengambil kesempatan daripada kredit ECN.

Walaupun mengurangkan kos perdagangan boleh memikat, adalah penting untuk tidak memberi tumpuan kepada sepenuhnya. Mengeluarkan kecairan diperlukan dalam beberapa keadaan untuk memasuki atau keluar dengan pantas. Ia juga penting untuk diperhatikan bahawa sistem dan gaya perdagangan yang berbeza akan sentiasa menghapuskan kecairan dan dengan itu mempunyai yuran yang lebih tinggi. Itu tidak mengapa; ia menyeimbangkan pelaksanaan, yuran, keuntungan dan kecairan yang penting. Ini terpulang kepada setiap peniaga untuk bekerja dalam pelan dagangan mereka sendiri. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Tutorial Broker Dan Tutorial Perdagangan Dalam Talian .)