Anda duduk di komputer anda dengan serbet koktel segar atau nota melekit yang mempunyai ticker tunggal menulis di sekelilingnya - itu ticker yang anda belum pernah meneliti sebelum ini, tetapi sesuatu (atau seseorang) minat anda. Artikel ini akan membincangkan 10 langkah yang perlu diambil dalam lawatan pertama anda melalui stok baru. Ketekunan wajar ini membolehkan anda mendapatkan maklumat penting dan membuat pelaburan baru.

Langkah-langkah dianjurkan supaya setiap maklumat baru akan dibina berdasarkan apa yang telah dipelajari sebelum ini. Akhirnya, mengikuti langkah-langkah ini akan memberi anda pandangan seimbang tentang kebaikan dan keburukan idea pelaburan anda, dan membolehkan anda membuat keputusan yang logik dan logik.

Langkah 1 - Permodalan Syarikat

Ini benar-benar membantu membentuk gambaran mental atau gambarajah sebuah syarikat yang baru diteliti dan langkah pertama adalah menentukan sejauh mana syarikat itu. Permodalan pasaran mengatakan banyak tentang betapa mudahnya stoknya, betapa luas pemilikannya dan potensi ukuran pasar akhir syarikat. Sebagai contoh, syarikat cap dan mega besar cenderung mempunyai aliran pendapatan yang lebih stabil dan turun naik yang kurang. Sementara itu, pertengahan topi dan perusahaan topi kecil hanya dapat melayani kawasan tunggal di pasar, dan mungkin lebih banyak turun naik dalam harga saham dan pendapatan mereka. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang topi pasaran, lihat Permodelan Permodalan Pasaran dan Menentukan Apa Cap Pasar Sesuai Gaya Anda .)

Tiada pertimbangan yang perlu dibuat pada langkah ini; kita hanya mengumpulkan maklumat yang akan menetapkan peringkat untuk segala-galanya yang akan datang. Apabila anda mula meneliti angka pendapatan dan keuntungan, topi pasaran akan memberi anda beberapa perspektif.

Anda juga harus mengesahkan satu fakta penting lain pada pemeriksaan pertama ini: apakah bursa saham perdagangan saham? Adakah mereka berpusat di Amerika Syarikat (seperti Bursa Saham New York, Nasdaq, atau di kaunter)? Atau, adakah mereka resit depositari Amerika (ADR) dengan penyenaraian lain di bursa asing? ADR biasanya akan mempunyai huruf "ADR" yang ditulis di suatu tempat dalam tajuk penyenaraian saham yang dilaporkan. Maklumat ini bersama dengan penutup pasaran harus membantu menjawab pertanyaan asas seperti sama ada anda boleh memiliki saham dalam akaun pelaburan semasa anda.

Langkah 2 - Trend Pendapatan, Keuntungan dan Margin

Apabila mula melihat nombor, mungkin lebih baik untuk memulakan dengan trend hasil, keuntungan dan margin (RPM).

Lihat pendapatan dan trend pendapatan bersih selama dua tahun terakhir di laman web kewangan umum seperti Yahoo! Kewangan atau Google Finance. Ini sepatutnya mempunyai pautan ke suku tahunan (selama 12 bulan yang lalu) dan laporan tahunan (tiga tahun yang lalu). Pemeriksaan kalkulator cepat boleh dilakukan untuk mengesahkan nisbah harga-jualan (P / S) dan nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E). Lihatlah tren baru-baru ini dalam kedua-dua set angka, dengan menyatakan sama ada pertumbuhan tidak berubah atau konsisten, atau jika ada perubahan besar (seperti lebih daripada 50% dalam satu tahun) dalam mana-mana arah.

Margin juga perlu dikaji semula untuk melihat sama ada ia secara umum meningkat, jatuh, atau selebihnya. Maklumat ini akan dimainkan lebih banyak lagi semasa langkah seterusnya. (Untuk mengetahui lebih lanjut lihat Tutorial Nisbah P / E dan Gunakan Rasio Harga hingga Jualan Sehingga Nilai Saham .)

Langkah 3 - Pesaing dan Industri

anda merasakan betapa besarnya syarikat itu dan berapa banyak wang yang diperolehi, sudah tiba masanya untuk mengukur industri yang beroperasi dan yang bersaing dengannya. Bandingkan margin dua atau tiga pesaing. Setiap syarikat ditakrifkan sebahagiannya oleh siapa yang bersaing dengannya. Melihat kepada para pesaing utama dalam setiap bidang perniagaan (jika ada lebih daripada satu) boleh membantu anda merapatkan seberapa besar pasaran akhir bagi produk.

Maklumat mengenai para pesaing boleh didapati di profil syarikat di kebanyakan laman web utama, biasanya bersama dengan ticker atau perbandingan langsung yang membolehkan anda mengkaji semula senarai dengan metrik tertentu yang diisi untuk kedua-dua syarikat yang anda sedang meneliti dan pesaingnya. Jika anda masih tidak yakin bagaimana model perniagaan syarikat berfungsi, anda harus melihat untuk mengisi sebarang jurang di sini sebelum bergerak lebih jauh. Kadang-kadang hanya membaca tentang beberapa pesaing boleh membantu memahami apa yang sebenarnya dilakukan syarikat sasaran anda. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang langkah penting ini, lihat Mendapatkan Tahu Model Perniagaan .)

Langkah 4 - Gandaan Penilaian

Sekarang sudah tiba masanya untuk sampai ke P / Es, / nisbah pendapatan kepada pertumbuhan (PEG), dan sebagainya - bagi syarikat dan pesaingnya. Perhatikan sebarang perbezaan besar antara pesaing untuk semakan lanjut. Ia bukan sesuatu yang luar biasa untuk menjadi lebih berminat dengan pesaing semasa langkah ini, yang mana adalah baik-baik saja, tetapi masih perlu diteruskan dengan ketekunan wajar asal sambil memaklumkan syarikat lain untuk mengkaji semula jalan. Rasio

P / E boleh membentuk asas permulaan untuk melihat penilaian. Walaupun pendapatan boleh dan akan mengalami turun naik (walaupun di syarikat paling stabil), penilaian berdasarkan pendapatan trailing atau pada anggaran semasa adalah ukuran yang membolehkan perbandingan segera kepada kelebihan pasaran luas atau pesaing langsung. Asas "pertumbuhan saham" berbanding dengan "nilai saham" perbezaan dapat dibuat di sini bersama dengan rasa umum berapa harapan yang dibina ke dalam syarikat. Secara amnya adalah idea yang baik untuk memeriksa angka pendapatan bersih beberapa tahun untuk memastikan angka pendapatan paling terkini (dan yang digunakan untuk mengira P / E) adalah normal, dan tidak dibuang oleh pelarasan besar sekali atau caj.

Tidak boleh digunakan secara berasingan, P / E perlu dipertimbangkan bersamaan dengan nisbah harga-untuk-buku (P / B), pelbagai perusahaan dan nisbah harga (atau hasil) jualan. Gandaan ini menyerlahkan penilaian syarikat kerana ia berkaitan dengan hutangnya, pendapatan tahunan, dan kunci kira-kira. Kerana nilai dalam nilai ini berbeza dari industri ke industri, mengkaji angka yang sama untuk sesetengah pesaing atau rakan sebaya adalah langkah utama. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang P / E dan nisbah lain, lihat tutorial kami tentang Rasio Penilaian Pelaburan dan artikel, Pindah Lebih P / E, Buat Jalan Untuk PEG .)

Akhirnya, nisbah PEG menandaikan jangkaan pertumbuhan pendapatan masa depan, dan bagaimana ia dibandingkan dengan pelbagai pendapatan semasa. Saham dengan nisbah PEG yang hampir kepada 1 dianggap adil di bawah keadaan pasaran biasa.

Langkah 5 - Pengurusan dan Kepemilikan Saham

Adakah syarikat masih dikendalikan oleh pengasasnya? Atau adakah pihak pengurusan dan lembaga mengepak dengan banyak wajah baru? Umur syarikat adalah faktor besar di sini, kerana syarikat-syarikat muda cenderung mempunyai lebih ramai ahli pengasas yang masih ada. Lihat bios pengurus terulung yang disatukan untuk melihat pengalaman luas yang mereka ada; maklumat ini boleh didapati di laman web syarikat atau pada pemfailan SEC.

Juga lihat jika para pengasas dan pengurus memegang bahagian saham yang tinggi, dan berapa banyak float yang dipegang oleh institusi. Peratusan pemilikan institusi menunjukkan berapa banyak jangkaan penganalisis yang dimiliki oleh syarikat serta faktor-faktor yang mempengaruhi jumlah perdagangan. Pertimbangkan pemilikan peribadi yang tinggi oleh pengurus atas sebagai tambahan, dan pemilikan yang rendah bendera merah yang berpotensi. Para pemegang saham cenderung untuk berkhidmat dengan baik apabila orang yang menjalankan syarikat itu mempunyai kepentingan dalam prestasi stok. (Untuk mengetahui tentang nilai kepentingan ini lihat, lihat Menilai Pengurusan Syarikat dan Delving Into Insider Investments .)

Langkah 6 - Ujian Kunci Keseimbangan

Banyak artikel boleh dengan mudah ditumpukan kepada hanya kunci kira-kira, tetapi untuk tujuan ketekunan awal kami, peperiksaan sepintas lalu akan dilakukan. Lihatlah lembaran imbangan disatukan untuk melihat tahap keseluruhan aset dan liabiliti, memberi perhatian khusus kepada tahap tunai (keupayaan untuk membayar liabiliti jangka pendek) dan jumlah hutang jangka panjang yang dipegang oleh syarikat. Banyak hutang tidak semestinya sesuatu yang buruk, dan lebih bergantung kepada model perniagaan daripada apa-apa lagi. Sesetengah syarikat (dan industri secara keseluruhan) sangat berintensifkan modal, sementara yang lain memerlukan sedikit lebih daripada asas-asas pekerja, peralatan dan idea baru untuk bangun dan berjalan. Lihatlah nisbah hutang kepada ekuiti untuk melihat berapa banyak ekuiti positif syarikat telah melakukannya; anda boleh membandingkannya dengan pesaing untuk meletakkan metrik ke dalam perspektif yang lebih baik. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai kunci kira-kira, lihat Membaca Lembaran Imbangan dan Memecah Lembaran Imbangan .)

jumlah liabiliti dan perubahan ekuiti pemegang saham dari satu tahun ke setahun, cuba tentukan mengapa. Membaca nota kaki yang mengiringi penyata kewangan dan perbincangan pihak pengurusan dalam laporan suku tahunan / tahunan dapat memberikan sedikit gambaran mengenai keadaan. Syarikat itu boleh bersiap sedia untuk pelancaran produk baru, mengumpul pendapatan terkumpul atau sekadar mengalihkan sumber modal yang berharga. Apa yang anda lihat sepatutnya bermula dengan perspektif yang lebih mendalam setelah mengkaji trend keuntungan baru-baru ini. (Untuk lebih lanjut mengenai deciphering cetakan halus, baca Cara Baca Nota kaki - Bahagian 1 dan Nota Kaki: Mula Membaca Cetak Halus .)

Langkah 7 - Sejarah Harga Saham

Pada masa ini, anda akan mahu menyusun berapa lama semua kelas saham telah didagangkan, dan kedua-dua pergerakan harga jangka pendek dan panjang. Adakah harga saham telah berubah-ubah dan tidak menentu, atau licin dan mantap? Ini menggariskan jenis keuntungan yang dialami pemilik purata saham, yang boleh mempengaruhi pergerakan saham masa depan. Stok yang berterusan tidak menentu cenderung mempunyai pemegang saham jangka pendek, yang boleh menambah faktor risiko tambahan kepada pelabur tertentu.

Langkah 8 - Pilihan Saham dan Kemungkinan Pencairan

Seterusnya, pelabur perlu menggali laporan 10-Q dan 10-K. Pemfailan SEC suku tahunan dikehendaki untuk menunjukkan semua pilihan saham tertunggak serta jangkaan penukaran yang diberi pelbagai harga saham masa depan. Gunakan ini untuk membantu memahami bagaimana kiraan bahagian boleh berubah mengikut senario harga yang berbeza. Walaupun pilihan stok pekerja berpotensi menjadi motivator yang kuat, berhati-hati dengan amalan rendang seperti mengeluarkan semula pilihan "bawah air" atau sebarang siasatan rasmi yang telah dibuat kepada amalan haram seperti pilihan backdating. (Untuk lebih lanjut, baca Pemetaan Keluar Pilihan Saham Landskap dan Kos Pilihan Sebenar " .)

Langkah 9 - Harapan

Ini adalah sejenis "menangkap semua", dan memerlukan beberapa penggali tambahan. Pelabur perlu mengetahui apakah hasil konsensus dan anggaran keuntungan adalah untuk dua hingga tiga tahun akan datang, trend jangka panjang yang mempengaruhi butiran khusus industri dan syarikat mengenai perkongsian, usaha sama, harta intelek, dan produk / perkhidmatan baru. Berita tentang produk atau perkhidmatan di kaki langit mungkin menjadi yang mula-mula menyalakan anda ke stok, dan kini adalah masa untuk mengkaji lebih lengkap dengan bantuan semua yang anda telah terkumpul setakat ini.

Langkah 10 - Risiko

Menetapkan bahagian penting ini untuk akhirnya memastikan bahawa kami sentiasa menekankan risiko yang wujud dengan melabur. Pastikan untuk memahami kedua-dua risiko industri dan syarikat yang khusus. Adakah terdapat perkara-perkara undang-undang atau pengawalseliaan yang luar biasa, atau hanya sejarah jeritan dengan pengurusan? Adakah syarikat mesra alam? Dan, jenis risiko jangka panjang yang boleh mengakibatkan ia merangkul / tidak memeluk inisiatif hijau? Pelabur harus menyimpan penyokong syaitan yang sihat sepanjang masa, membayangkan senario terburuk dan hasil potensinya di saham. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang kepentingan pergi hijau, lihat Untuk Syarikat, Hijau Adalah Hitam Baru .)

Kesimpulan

Setelah anda menyelesaikan langkah-langkah ini, anda sepatutnya dapat membungkus fikiran anda sekitar apa yang telah dilakukan oleh syarikat setakat ini, dan bagaimana ia mungkin sesuai dengan portfolio portfolio atau strategi pelaburan. Tidak dapat dielakkan, anda akan mempunyai spesifik yang anda ingin penyelidikan lebih lanjut, tetapi mengikut panduan ini harus menyelamatkan anda daripada kehilangan sesuatu yang mungkin penting untuk keputusan anda. Pelabur veteran akan membuang lebih banyak idea pelaburan (dan tuala koktel) ke dalam tong sampah daripada mereka akan terus dikaji semula, jadi jangan takut untuk memulakan dengan ide yang baru dan syarikat baru.Terdapat secara harfiah berpuluh-puluh ribu syarikat di luar sana untuk dipilih!