Jawapan untuk soalan ini terletak pada sifat pendapatan tetap bon dan debentur, sering dirujuk bersama sebagai "bon". Apabila pelabur membeli bon korporat yang diberikan, dia sebenarnya membeli sebahagian hutang syarikat. Hutang ini dikeluarkan dengan butir-butir khusus mengenai pembayaran kupon berkala, jumlah pokok hutang dan tempoh masa sehingga tempoh matang bon.
Konsep lain yang penting untuk memahami risiko kadar faedah dalam bon adalah bahawa harga bon berkait dengan kadar faedah. Apabila kadar faedah naik, harga bon turun, dan sebaliknya. (Jika anda tidak mengetahui konsep ini, lihat Mengapa kadar faedah cenderung mempunyai hubungan songsang dengan harga bon? )
Terdapat dua sebab utama mengapa bon jangka panjang tertakluk kepada kadar faedah yang lebih tinggi risiko daripada bon jangka pendek:
- Terdapat kebarangkalian yang lebih besar bahawa kadar faedah akan meningkat (dan dengan itu menjejaskan harga pasaran bon secara negatif) dalam tempoh masa yang lebih lama daripada dalam tempoh yang lebih singkat. Hasilnya, pelabur yang membeli bon jangka panjang tetapi kemudian cuba menjualnya sebelum matang mungkin berhadapan dengan harga pasaran yang sangat diskaun apabila mereka ingin menjual bon mereka. Dengan bon jangka pendek, risiko ini tidak begitu ketara kerana kadar faedah kurang berkemungkinan besar berubah dalam jangka masa pendek. Bon jangka pendek juga lebih mudah dipegang sehingga matang, sehingga mengurangkan keprihatinan pelabur tentang pengaruh perubahan harga yang didorong oleh bunga dalam harga bon.
- Bon jangka panjang mempunyai tempoh yang lebih besar daripada bon jangka pendek. Oleh yang demikian, perubahan kadar faedah yang diberikan akan memberi kesan yang lebih besar kepada bon jangka panjang daripada bon jangka pendek. Konsep tempoh ini boleh menjadi sukar untuk dikonseptualisasikan, tetapi hanya memikirkannya sebagai panjang masa bahawa bon anda akan dipengaruhi oleh perubahan kadar faedah. Sebagai contoh, katakan kadar faedah naik hari ini sebanyak 0. 25%. Bon dengan hanya satu pembayaran kupon yang tinggal sehingga tempoh matang akan membayar kurang daripada pelabur sebanyak 0. 25% untuk satu pembayaran kupon sahaja. Sebaliknya, bon dengan 20 pembayaran kupon yang ditinggalkan akan kurang bayar kepada pelabur untuk tempoh yang lebih lama. Perbezaan dalam pembayaran baki ini akan menyebabkan kejatuhan harga bon jangka panjang lebih tinggi daripada harga bon jangka pendek apabila kadar faedah meningkat.
(Untuk maklumat lebih lanjut, baca Dasar-dasar Jambatan Bond , Mencoba untuk Predict Kadar Faedah dan
Bagaimana kadar faedah bebas risiko yang digunakan untuk mengira kadar atau kadar faedah lain?
Mengetahui bagaimana kadar bebas risiko digunakan untuk membandingkan hasil pada bon, dan memahami bagaimana T-bil digunakan sebagai proksi untuk kadar bebas risiko.
Mengapa CD jangka panjang membayar kadar yang lebih tinggi daripada CD jangka pendek?
Untuk menangani soalan ini, mari kita menggunakan konsep jarak. Di bandar, perjalanan teksi singkat dari hotel anda ke pusat konvensyen mungkin berharga kira-kira $ 5. Walau bagaimanapun, apabila anda berlepas dari hotel anda untuk perjalanan ke lapangan terbang yang terletak di luar batas bandar, anda lebih cenderung membayar lebih daripada $ 30. 00.
Kenapa beberapa saham berharga dalam ratusan atau ribuan dolar, sementara yang lain seperti syarikat yang berjaya mempunyai harga saham yang lebih biasa? Sebagai contoh, bagaimana Berkshire Hathaway boleh menjadi lebih daripada $ 80,000 / saham, apabila saham syarikat yang lebih besar hanya
Jawapannya boleh didapati dalam pecahan saham - atau sebaliknya, kekurangannya. Sebilangan besar syarikat awam memilih untuk menggunakan perpecahan saham, meningkatkan jumlah saham yang tertunggak oleh faktor tertentu (dengan faktor dua dalam perpecahan 2-1) dan menurunkan harga saham mereka dengan faktor yang sama. Dengan berbuat demikian, syarikat boleh mengekalkan harga dagangan sahamnya dalam julat harga yang berpatutan.