"Money For nothing" tidak hanya tajuk lagu oleh Dire Straits dari '80s; ia juga perasaan ramai pelabur apabila mereka menerima dividen. Apa yang anda perlu lakukan ialah membeli saham di syarikat yang betul dan anda akan menerima beberapa pendapatannya. Betapa mengasyikkan itu? Walau bagaimanapun, walaupun terdapat kelebihan, terdapat beberapa implikasi yang terlibat dalam pembayaran dan penerimaan dividen yang tidak diketahui oleh pelabur biasa. Artikel ini akan menerangkan beberapa perkara ini. Tetapi pertama, mari kita mulakan dengan buku asas yang ringkas.

Apa Dividen?
Dividen adalah satu cara di mana syarikat "berkongsi kekayaan" yang dihasilkan daripada menjalankan perniagaan. Mereka biasanya merupakan pembayaran tunai, yang biasanya diambil dari pendapatan, dibayar kepada pelabur sebuah syarikat - pemegang saham. Ini dibayar secara tahunan atau, lebih kerap, setiap suku tahun. Syarikat-syarikat yang membayar mereka biasanya lebih stabil dan mantap, bukan "petani cepat". Mereka yang masih dalam fasa pertumbuhan pesat kitaran hidup mereka cenderung mengekalkan semua pendapatan dan melabur semula mereka ke dalam perniagaan mereka.

Implikasi Harga
Apabila dividen dibayar, beberapa perkara boleh berlaku. Yang pertama adalah perubahan kepada harga keselamatan dan pelbagai item yang terikat kepadanya. Pada tarikh ex-dividen, harga saham diselaraskan ke bawah dengan jumlah dividen oleh bursa di mana dagangan saham. Bagi kebanyakan dividen ini biasanya tidak diperhatikan di tengah-tengah pergerakan naik dan turun perdagangan sehari biasa. Walau bagaimanapun, ia menjadi jelas, pada tarikh ex-dividen untuk dividen yang lebih besar, seperti pembayaran $ 3 yang dibuat oleh Microsoft pada musim gugur tahun 2004, yang menyebabkan saham jatuh dari $ 29. 97 hingga $ 27. 34.

Alasan penyesuaian adalah bahawa amaun yang dibayarkan dalam dividen tidak lagi milik syarikat dan ini dicerminkan oleh pengurangan dalam cap pasaran syarikat. Sebaliknya, ia tergolong dalam pemegang saham individu. Bagi mereka yang membeli saham selepas tarikh ex-dividen, mereka tidak lagi mempunyai tuntutan dividen, jadi pertukaran menyesuaikan harga ke bawah untuk mencerminkan fakta ini.

Harga bersejarah yang disimpan di beberapa laman web awam, seperti Yahoo! Kewangan , juga menyesuaikan harga masa lalu saham ke bawah dengan jumlah dividen. Harga lain yang biasanya diselaraskan ke bawah adalah harga pembelian untuk pesanan had. Kerana pelarasan menurun harga saham mungkin mencetuskan perintah had, pertukaran juga menyesuaikan pesanan had tertunggak. Pelabur boleh menghalangnya jika brokernya tidak membenarkan pesanan had kurang (DNR). Walau bagaimanapun, perhatikan bahawa tidak semua pertukaran membuat pelarasan ini. Sukarelawan U. lakukan, tetapi Bursa Saham Toronto, misalnya, tidak.

Sebaliknya, harga opsyen saham biasanya tidak diselaraskan untuk dividen tunai biasa melainkan jumlah dividen adalah 10% atau lebih daripada nilai asas stok.

Implikasi untuk Syarikat
Pembayaran dividen, sama ada tunai atau saham, mengurangkan pendapatan tertahan dengan jumlah dividen. Dalam kes dividen tunai, wang itu dipindahkan ke akaun liabiliti yang disebut dividen yang perlu dibayar. Liabiliti ini dikeluarkan apabila syarikat itu sebenarnya membuat pembayaran pada tarikh pembayaran dividen, biasanya beberapa minggu selepas tarikh ex-dividen. Contohnya, jika dividen adalah $ 0. 025 setiap saham dan terdapat 100 juta saham terkumpul, pendapatan tertahan akan dikurangkan sebanyak $ 2. 5 juta dan wang itu akhirnya membawa kepada para pemegang saham.

Dalam hal dividen saham, bagaimanapun, jumlah yang dikeluarkan dari pendapatan tertahan ditambahkan ke akaun ekuiti, saham biasa pada nilai nominal, dan saham baru diterbitkan kepada para pemegang saham. Nilai nilai tara setiap saham tidak berubah. Sebagai contoh, untuk dividen saham 10% di mana nilai tara ialah 25 sen sesaham dan terdapat 100 juta saham yang belum selesai, pendapatan tertahan dikurangkan sebanyak $ 2. 5 juta, stok biasa pada nilai nilai ditambah dengan jumlah itu dan jumlah bilangan saham yang belum dijelaskan meningkat kepada 110 juta.

Ini berbeza dengan pemisahan saham, walaupun ia kelihatan sama dari sudut pandang pemegang saham. Dalam perpecahan saham, semua saham lama dipanggil, saham baru dikeluarkan dan nilai par dikurangkan oleh kebalikan nisbah perpecahan. Sebagai contoh, jika bukan dividen saham 10%, syarikat di atas mengisytiharkan perpecahan 11 hingga 10 saham, 100 juta saham dipanggil dan 110 juta saham baru diterbitkan, masing-masing dengan nilai nominal $ 0. 22727. Ini meninggalkan stok biasa pada jumlah akaun nilai par tidak berubah. Akaun pendapatan tersimpan tidak dikurangkan sama ada.

Implikasi untuk Pelabur
Dividen tunai, jenis yang paling biasa, dikenakan cukai sama ada pada kadar cukai biasa atau pada kadar yang dikurangkan sebanyak 5% atau 15% untuk U. S. pelabur. Ini hanya terpakai kepada dividen yang dibayar di luar akaun berfaedah cukai seperti IRA.

Barisan pemisah antara kadar cukai biasa dan kadar yang dikurangkan atau "layak" adalah berapa lama sekuriti dasar yang telah dimiliki. Menurut IRS, untuk memenuhi syarat untuk kadar yang dikurangkan, pelabur harus memiliki stok selama 60 hari berturut-turut dalam tetingkap 121 hari yang berpusat pada tarikh ex-dividen. Walau bagaimanapun, perhatikan bahawa tarikh pembelian tidak dikira dalam jumlah 60 hari. Dividen tunai tidak mengurangkan asas stok.

Keuntungan Modal
Kadang-kadang, terutamanya dalam hal dividen yang istimewa, sebahagian daripada dividen itu sebenarnya diisytiharkan oleh syarikat itu sebagai pengembalian modal. Dalam kes ini, bukannya dikenakan cukai pada masa pengedaran, pulangan modal digunakan untuk mengurangkan asas stok, membuat keuntungan modal yang lebih besar di jalan, dengan asumsi harga jual lebih tinggi daripada asasnya. Sebagai contoh, jika anda membeli saham dengan asas $ 10 setiap satu dan anda mendapat dividen khas $ 1, 55 sen di mana pulangan modal, dividen dikenakan cukai ialah 45 sen, asas baru ialah $ 9.45 dan anda akan membayar cukai keuntungan modal pada 55 sen apabila anda menjual saham anda pada masa akan datang.

Namun, ada keadaan di mana pulangan modal dikenakan cukai segera. Ini berlaku sekiranya pulangan modal akan mengurangkan asas di bawah $ 0. Sebagai contoh, jika asas adalah $ 2. 50 dan anda menerima $ 4 sebagai pulangan modal, asas baru anda akan menjadi $ 0 dan anda akan dikenakan cukai keuntungan modal pada $ 1. 50.

Asas juga diselaraskan dalam kes split saham dan dividen saham. Bagi pelabur, ini diperlakukan dengan cara yang sama. Mengambil contoh dividen 10% saham kami, anggap anda memegang 100 saham syarikat dengan asas $ 11. Selepas pembayaran dividen, anda akan memiliki 110 saham dengan asas $ 10. Perkara yang sama akan berlaku jika syarikat itu berpecah 11 hingga 10 dan bukannya dividen saham.

Akhir sekali, seperti semua perkara lain mengenai penyimpanan rekod pelaburan, terpulang kepada pelabur individu untuk mengesan dan melaporkan perkara dengan betul. Sekiranya anda membeli pada masa berlainan dengan jumlah asas yang berlainan, pulangan modal, dividen saham dan pelarasan dasar pemisahan saham mesti dikira bagi setiap. Masa pegangan yang berkelayakan juga mesti dikesan dan dilaporkan oleh pelabur secara tepat, walaupun borang 1099-DIV yang diterima semasa musim cukai menyatakan bahawa semua dividen dibayar layak untuk kadar cukai yang lebih rendah. IRS membenarkan syarikat melaporkan dividen sebagai layak, walaupun jika tidak, jika penentuannya adalah layak dan yang tidak praktikal untuk syarikat pelapor.

Bottom Line
Ramai pelabur melihat dividen sebagai "wang untuk apa-apa," tetapi implikasi sekitar membayar dan menerima dividen boleh bermakna banyak kerja untuk kedua-dua syarikat dan pelabur. Sekiranya anda melabur semula dividen anda menerusi pelan pelaburan semula dividen (DRIP) atau setaraf, kertas kerja dan pengesanan dasar boleh menjadi sangat membosankan. Tidak ada makanan seperti makan siang percuma. Seperti aspek pelaburan lain, rekod yang tepat adalah penting dan mungkin anda perlu menggunakan hamparan atau alat serupa untuk menjejaki butiran tersebut.