Harga saham untuk Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 51 .1 + 1. 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah menurun 26% dalam tempoh enam bulan sebelum Ogos 2016. Ia telah mengatasi prestasi S & P 500, yang meningkat 11% dalam tempoh yang sama. Masalah industri dan isu khusus syarikat untuk prestasi miskin Delta. Industri penerbangan sangat kompetitif kerana banyak syarikat penerbangan, kekurangan kepastian kos dan kesetiaan pelanggan yang rendah. Dinamik ini membawa kepada margin keuntungan yang tipis, dan sebarang kesalahan boleh menyebabkan ramalan yang serius untuk harga saham.

Drop 35%

Antara bulan Februari dan akhir bulan Jun, harga saham Delta menurun 35%. Sepanjang tempoh masa ini, harga minyak naik 45%. Harga bahan api diperolehi daripada harga minyak, dan ia merupakan kos pembolehubah terbesar bagi syarikat penerbangan. Semua kos lain, seperti buruh, bayaran lapangan terbang dan penyelenggaraan kapal terbang, boleh dianggarkan dengan beberapa tahap ketepatan. Sebelum kenaikan minyak, kos bahan api suku pertama (Q1) 2016 adalah 15% daripada perbelanjaan keseluruhan Delta. Menambah kesengsaraan ini, Delta telah melindung nilai terhadap harga minyak di atas $ 100 setong pada 2014, mengakibatkan kehilangan $ 450 juta. Oleh kerana lindung nilai ini tidak lama, syarikat itu tidak dapat memanfaatkan sepenuhnya kejatuhan harga minyak atau keuntungan apabila minyak melantun semula.

Penyumbang lain kepada penurunan Delta dalam tempoh masa ini adalah undi Brexit 27 Jun, di mana United mengundi untuk meninggalkan Kesatuan Eropah. Kesan hasil Brexit mempunyai kesan langsung ke atas industri pelancongan, kerana ia telah mengurangkan jumlah penumpang yang bergerak antara Kesatuan Eropah dan Great Britain. Di samping itu, terdapat ketidakpastian tentang kesan Brexit, dengan banyak ahli ekonomi terkemuka yang memberi amaran bahawa ia akan mengurangkan aktiviti ekonomi global. Ketika pemilihan mengetat, penurunan dalam saham syarikat penerbangan menjadi lebih tajam, dengan Delta jatuh 22% dalam dua minggu menjelang pengundian. Harga aset tergelincir di seluruh dunia menerusi undi Brexit.

Harga Pulih

Mengikuti undi Brexit, stok Delta pulih bersama pasaran yang lebih luas, mencatatkan kira-kira satu pertiga daripada kerugiannya daripada penurunan 35%. Undian Brexit sebenarnya menandakan bahagian bawah untuk Delta, ketika saham-saham yang datang menderu pada pernyataan yang membina oleh pemimpin politik di Kesatuan Eropah (EU) dan Great Britain. Pemimpin-pemimpin ini melanda nada pendamai dan memberi jaminan kepada orang ramai bahawa mereka akan mengambil langkah-langkah secara beransur-ansur ke arah pembubaran keanggotaan British di EU. Di samping itu, para pemimpin garis keras di Parti Konservatif di Great Britain, yang menginginkan pemergian segera, digulingkan dari kepimpinan parti.

Laporan Earnings yang Kukuh

Walaupun pasaran memberi tumpuan kepada isu-isu ini, Delta berjaya mencatat pendapatan yang lebih baik daripada dijangkakan dalam Q1. Delta melebihi jangkaan dengan pendapatan $ 946 juta dan hasil selaras dengan konsensus. Ini menyebabkan pop 5% cepat untuk stok, yang telah diberikan kembali dalam beberapa sesi dagangan akan datang, disebabkan oleh persekitaran makroekonomi.

Begitu juga, pendapatan Q2 juga melebihi jangkaan dan menyebabkan keuntungan sederhana dalam harga saham. Delta melampaui anggaran penganalisis, dengan mengatasi pendapatan dan margin kasar sementara kapasiti pemotongan kurang daripada jangkaan. Jangkaannya lebih rendah menuju ke laporan ini, disebabkan kebimbangan bahawa Brexit dan wabah virus Zika akan mengurangkan perjalanan. Walau bagaimanapun, keputusan menunjukkan bahawa faktor-faktor ini hanya mempunyai kesan sederhana pada tambang dan jumlah penumpang.

Outage Massive

Pada awal bulan Ogos, stok Delta memberikan sebahagian besar keuntungan ini disebabkan oleh gangguan dalam sistem komputer, yang menyebabkan gangguan besar-besaran dan ribuan pembatalan penerbangan. Ramai penumpang terkandas tidak dapat pulang ke rumah atau ke destinasi mereka. Liputan berita dikuasai oleh imej penumpang Delta yang duduk tidak senang di terminal lapangan terbang. Walaupun gangguan dalam perkhidmatan itu tentu menyebabkan kerugian dianggarkan $ 120 juta, kerosakan terhadap reputasinya akan menjadi kos yang lebih besar. Disebabkan peristiwa ini, harga saham Delta mula tertinggal di belakang rakan sebayanya. Walaupun Delta turun 26% dalam tempoh enam bulan yang lalu, Dow Jones US Airline Index turun 19%.