Dunia dana bersama terus berkembang untuk memenuhi tuntutan perubahan pasaran dan pelabur mahu. Salah satu ciptaan yang lebih baru yang keluar dari evolusi ini adalah dana tertumpu. Dana ini dapat membantu pelanggan anda mencapai pulangan dengan asas kepelbagaian yang lebih kecil daripada dana tradisional. Mereka diasaskan pada konsep bahawa banyak dana bersama berada di atas kepelbagaian dan berpaut kepada sebilangan besar kepemilikan kecil untuk memenuhi kriteria tertentu atau dana pelaburan yang berlebihan untuk prestasi dana.

Inilah yang anda perlu tahu tentang dana ini. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Dana-dana ini Telah Memenuhi Dekad Outflow. )

Bagaimana Kepekatan Dana Berfungsi

Dana pekat adalah pada dasarnya sama dengan dana bersama lain kecuali mereka biasanya hanya di mana saja dari 20 kepada 50 sekuriti. Dana ini "menumpukan perhatian" pada idea terbaik pengurus portfolio dan memberikan pendedahan yang lebih besar dalam bidang ini. Walaupun kebanyakan dana bersama ada di antara 100 hingga 200 sekuriti dalam portfolio mereka dan kemudian memegang sejumlah besar hanya beberapa pegangan, dana tertumpu menghapuskan pegangan luar dan biasanya melihat faedah kepelbagaian yang sama seperti rakan-rakan tradisional mereka.

Buku Kewangan Analisis Pelaburan dan Pengurusan Portfolio, yang menyelidiki penyelidikan dari John Evans, Stephen Archer dan Thomas Tole, mengatakan bahawa "kira-kira 90% ] yang diperoleh daripada portfolio 12 hingga 18 saham. "Meningkatkan portfolio seseorang kepada 20 saham akan terus mengurangkan risiko. Ini bermakna dana tertumpu membawa tahap risiko yang sama seperti dana yang lebih luas, dan mereka juga tidak dibebani oleh pegangan kecil yang boleh mengheret prestasi dan meningkatkan perbelanjaan operasi dalam dana. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: 5 Sebab-sebab untuk Pilih ETF atas Dana Bersama. )

Kelebihan Dana Berkonsentrasi

Sebagai tambahan untuk memberikan kira-kira tahap faedah yang sama dari kepelbagaian sebagai dana yang lebih luas, analisis sejarah menunjukkan bahawa dana tertumpu juga sering memberikan pulangan yang lebih baik dari semasa ke semasa daripada rakan sejawatannya yang tradisional. Penyelidik Emory University Klaas Baks, Jeffrey Busse dan T. Clifton Green menerbitkan sebuah kertas pada bulan Mac 2006- Pengurus Dana yang Mengambil Big Bets: Skilled atau Overconfident? - yang menegaskan bahawa pengurus dana tertumpu telah mengatasi pegangan utama dalam dana tradisional yang lebih besar kerana stok yang mereka taruhan telah mengatasi prestasi pegangan utama dalam kumpulan dana yang lebih luas.

Kertas ini terus menunjukkan bahawa dana tertumpu telah mengatasi rakan sebaya mereka yang tidak terkonsentrasi sekitar 4% setahun.Dan dana-dana ini telah berbuat demikian semasa membawa risiko yang sama seperti dana bukan tumpuan apabila risiko diukur dari segi penyimpangan piawai. Sekumpulan penyelidik dari Pusat Paul Woolley untuk Kajian Kesilapan Pasaran Modal di University of Technology di Sydney menerbitkan analisis prestasi sejarah dana pekat dan tidak tumpuan yang bersejarah. Mereka mendapati bahawa "… portfolio tertumpu mempunyai risiko lebih tinggi yang diukur oleh sisihan piawai pulangan. Walau bagaimanapun, ini semakin berkurangan memandangkan bilangan stok dalam peningkatan portfolio tertumpu. (Untuk pembacaan yang berkaitan, lihat: Trend dalam Aliran Modal: Ekuiti AS )

"Memang pada masa pegangan portfolio meningkat kepada 25 hingga 30 saham, sisihan piawai bagi portfolio pekat adalah sama dengan bagi portfolio kepelbagaian yang selaras dengan bukti sebelumnya mengenai bilangan stok yang diperlukan untuk dimasukkan ke dalam portfolio untuk mendapatkan majoriti kelebihan 'kepelbagaian. "

The Bottom Talian

Penasihat yang mencari alternatif yang sesuai untuk portfolio klien mungkin bijak untuk melihat dana pekat, yang dapat memberikan pulangan yang lebih baik dengan tahap risiko yang sama seperti dana tradisional. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: < Mengapa ETF Akan Akhirnya Trump Mutual Funds. )