Suatu nasihat yang tidak berkesudahan untuk pelabur akan sentiasa berpegang kepada asas-asasnya. Kenapa asasnya penting? Nah, pada akhirnya, sebuah syarikat yang kukuh dengan asas yang kukuh dan pasukan pengurusan yang konsisten dan bertanggungjawab kepada pelabur mungkin akan kekal sebagai syarikat jangka panjang yang baik. Dengan kata lain, firma cip biru S & P 500 purata anda mungkin masih berada di sekeliling dan perniagaan mereka akan, sedikit sebanyak, berkembang sama ada di pasaran atas atau bawah. Di samping itu, cara pemain besar arena institusi beroperasi membuktikan kepentingan asas. Sayap pengurusan aset bagi saham berwajaran tinggi ini tidak membeli puluhan juta saham berdasarkan firasat atau kepuasan. Mereka memperoleh penilaian model berasaskan asas. Dalam artikel ini, kami akan memberikan gambaran keseluruhan satu metrik asas penting: kitaran penukaran tunai.

Apakah Kitaran Penukaran Tunai? Gelembung perdagangan spekulatif mungkin akan datang dan pergi, dan kebimbangan murni dan sentimen daripada pelabur dari semua saiz akan selalu menjadi faktor ke pasaran. Walau bagaimanapun, tidak ada rahsia untuk memilih seorang pelaku yang kukuh apabila pasaran lambat atau di bawah serangan mengambil sedikit pengetahuan. Kitaran penukaran tunai (a) kitaran operasi bersih), boleh memberitahu anda bagaimana wang tunai bergerak melalui syarikat dari segi tempoh. Nisbah ini penting kerana kitaran mewakili bilangan hari wang tunai syarikat tetap terikat dalam operasi perniagaan

Kitaran penukaran tunai adalah nisbah yang diperoleh dan pada amnya bukan sebahagian daripada bahagian perbandingan nisbah yang terdapat di portal kewangan atau laman web. Walau bagaimanapun, anda boleh membina tiga nisbah yang membentuk pengiraan kitaran penukaran tunai dengan mengambil sedikit masa untuk melihat inventori firma, penghutang dan pemiutang:

Kitaran Penukaran Tunai (atau Kitaran Operasi Bersih) = Purata Inventori Koleksi Tempoh + Tempoh Pemprosesan Penghutang Purata - Tempoh Pembayaran Tempoh Purata

Kebanyakan laman web kewangan akan membentangkan komponen ini dalam perbandingan nisbah standard, jadi anda tidak perlu risau tentang mendapatkan nisbah secara bebas.

Kitaran penukaran tunai hanya menunjukkan tempoh masa yang diperlukan firma untuk menukar aktiviti yang memerlukan tunai ke dalam pulangan tunai. Oleh itu, trend menurun dalam kitaran ini adalah isyarat positif manakala arah aliran menaik adalah isyarat negatif . Mengapa ini begitu? Apabila kitaran penukaran tunai berkurangan, tunai menjadi percuma untuk kegunaan lain seperti melabur dalam modal baru, perbelanjaan ke atas peralatan dan infrastruktur, serta menyediakan peluang pembelian saham yang mungkin di jalan raya. Di sisi lain, apabila kitaran penukaran tunai memanjang, tunai tetap terikat di dalam operasi teras firma, meninggalkan sedikit kelonggaran untuk kegunaan lain aliran tunai ini. Berikut adalah contoh berangka perhitungan ini:

Untuk tujuan demonstrasi, kami telah memegang tempoh pemprosesan hutang selama 72 hari.Sudah jelas dari contoh di atas bahawa keadaan kewangan firma, dari perspektif kitaran penukaran tunai, telah bertambah baik. Perolehan pemprosesan dan akaun perolehan yang diterima telah bertambah baik untuk firma A dari tahun satu hingga tiga tahun, menandakan bahawa tempoh pemprosesan masing-masing telah menurun.

Kesimpulan Dalam mengambil masa untuk mencari kitaran penukaran tunai, perhatikan trend tiga komponen umum dengan penekanan khusus pada tempoh pemprosesan bayar. Kadang kala tempoh pemprosesan yang lebih singkat bagi inventori dan / atau penghutang boleh diimbangi sebahagian besarnya oleh kenaikan dalam tempoh pemprosesan bagi hutang akaun. Tempoh pemprosesan untuk hutang akaun akan meningkat jika firma itu membayar pemiutang dan pembekalnya pada kadar yang lebih perlahan. Walau bagaimanapun, perkara utama yang perlu diingati adalah pemahaman setiap tiga faktor dalam formula ini dapat membantu menentukan arah aliran bukan sahaja dalam kitaran penukaran tunai tetapi juga dalam tempoh pemprosesan individu sendiri, pandangan yang dapat memberikan sinopsis kedua-dua kecekapan operasi dan justifikasi di sebaliknya.