Syarikat-syarikat perlombongan datang dalam dua saiz: junior dan utama. Jurusan adalah syarikat besar yang membangunkan deposit mineral dan menjualnya di pasaran terbuka. Jurusan melakukan beberapa penerokaan, tetapi perniagaan utamanya adalah perlombongan besar. Sebaliknya, para peniaga adalah firma penerokaan kecil yang mencari deposit baru tetapi biasanya tidak sepenuhnya mengembangkannya sendiri. Apabila jurusan ingin mencari lebih banyak deposit, mereka boleh membeli atau bergaul dengan juniors yang mempunyai rizab terbukti. Dalam artikel ini, kami akan membandingkan junior dan jurusan dan melihat apa yang boleh ditambah kepada portfolio anda.

Isu ROI dengan Majors dan Anak Kecil Pulangan pelaburan (ROI) adalah salah satu nombor paling penting untuk kebanyakan pelabur. Malangnya, ROI tidak memberitahu seluruh cerita apabila membandingkan majoriti perlombongan kepada saham perlombongan junior. Ketidakturunan di junior ini adalah legenda, tetapi lima saham perlombongan junior paling tinggi dalam satu tahun pasti tidak akan dapat mengalahkan lima saham perlombongan utama, semata-mata kerana mereka berada di tahap yang berbeza ketika menghadapi risiko dan ganjaran. Daripada melihat ROI, perbezaan antara kedua-dua ini adalah lebih banyak mengenai penghargaan dan pendapatan.

Saham Perlombongan Sebagai Lindung Nilai Inflasi Stok perlombongan utama menawarkan kelebihan yang sangat berbeza kepada pelabur berbanding sepupu mereka yang lebih kecil. Jurusan perlombongan, seperti bahan yang mereka lombong, boleh bertindak sebagai lindung nilai inflasi bagi pelabur. Apabila kadar inflasi mula merayap, logam berharga dan mineral dengan aplikasi perindustrian juga mula meningkat nilai. Oleh kerana logam dan galian melihat kenaikan harga menerusi niaga hadapan dan pembelian pasaran terbuka, harga saham bagi jurusan juga meningkat kerana rizab yang mereka ada di dalam tanah kini menghargai aset. Walaupun nilai rizab utama penambangan meningkat, kos perlombongan mereka sering tidak (atau sekurang-kurangnya tidak secara dramatik), jadi margin keuntungan juga berkembang semasa kitaran ekonomi.

Kesan yang sama berlaku di junior perlombongan yang mempunyai rizab yang terbukti, tetapi jika mineral digali dan dijual - dengan itu menyedari keuntungan dengan margin yang lebih murah - kesannya hanya selagi inflasi kitaran.

Penghargaan: Kelebihan Pengisi Banyak saham perlombongan junior tidak pernah mengeluarkan sejumlah besar bahan yang boleh dijual daripada penemuan mereka. Banyak pergerakan dalam harga saham mereka adalah spekulatif dan berasaskan banyak cerita syarikat seperti mana-mana keputusan ujian. Tambahan pula, junior perlombongan boleh menjadi pengedar bersiri, mengeluarkan saham setiap kali mereka menurunkan modal. Apabila pelabur menangkap dan modal tidak dapat dibangkitkan lagi, peniaga-peniaga perlombongan cepat lipat dan hilang - kadang-kadang muncul semula dengan pengurusan yang sama dan nama yang berbeza.

Yang berkata, ini adalah risiko yang sangat menjadikan saham perlombongan junior menarik kepada pelabur; risiko begitu tinggi sehingga ganjaran boleh menjadi besar.Walaupun tidak ada keraguan sesetengah pelabur perlombongan dengan apa-apa tetapi juniors dalam portfolio mereka, pelombong junior sebaiknya dianggap sebagai tempat untuk melukis modal spekulatif daripada telur sarang persaraan anda. Juniors boleh menawarkan penghargaan luar-carta, tetapi mereka juga boleh menjadi penghapusan jumlah apabila perkara menjadi salah.

Pendapatan: Dividen Besar Sama ada yang kecil atau besar, rangsangan dari kitaran inflasi akhirnya akan meruncing apabila inflasi berkurangan atau normal baru ditubuhkan. Mempunyai saham yang mengikuti trend ekonomi utama tidak baik atau buruk, tetapi ia boleh membawa kepada prestasi yang tidak sekata, bergantung kepada bagaimana dan bila anda menanda arus stok ini terhadap industri lain.

Jurusan perlombongan sering tertinggal di belakang stok yang besar di sektor lain apabila terdapat pasaran lembu, kecuali inflasi adalah pemacu utama trend menaik. Ini boleh mengecewakan para pelabur, tetapi sesetengah majikan perlombongan mengimbangi pelabur mereka dengan dividen. Saiz dividen bergantung kepada kesihatan syarikat dan peringkat kitaran ekonomi keseluruhan, tetapi pelabur mencari lindung nilai inflasi, ditambah dengan pendapatan, boleh melakukan lebih buruk daripada jurusan perlombongan.

Bottom Line Seperti dengan setiap keputusan pelaburan, memilih antara jurusan dan junior datang kepada apa yang anda perlukan untuk mencapai matlamat pelaburan anda. Adakah anda telah menetapkan modal spekulatif untuk dimasukkan ke dalam stok yang berpotensi menghasilkan pulangan yang besar? Jika ya, maka terdapat banyak saham junior yang menarik di luar sana. Ini mungkin melibatkan banyak penyelidikan ke atas pengurusan, kewangan, deposit dan sebagainya, tetapi potensi hadiah adalah setara atau lebih baik daripada pelaburan dengan profil risiko yang serupa.

Adakah anda mahu stok pendapatan stabil yang dapat membantu melindungi portfolio anda daripada inflasi? Maka majoriti perlombongan mungkin lebih baik. Jika anda telah melabur dalam stok pendapatan, anda mempunyai metrik utama untuk menilai saham-saham majoriti perlombongan dari perspektif dividen. Perbezaan utama adalah bahawa syarikat-syarikat ini mempunyai aset mineral yang naik dan turun dalam nilai, menjadikan nilai buku turun naik lebih daripada kebanyakan saham membayar dividen.

Jika anda berminat pada sektor perlombongan secara keseluruhan, maka terdapat banyak ruang untuk portfolio khusus sektor yang mengandungi kedua-duanya.