Sejak ada dana bersama dan pengurus dana, ada satu proses yang digunakan untuk memilih dana dan pengurus. Tetapi, berkat kedatangan 401 (k) pada tahun 1978, apa yang pernah menjadi satu proses eksklusif untuk firma-firma perundingan institusi telah menjadi industri yang berdiri sendiri sepenuhnya.

Pelabur purata boleh dibanjiri oleh pelbagai dana dan, sebagai hasilnya, membuat keputusan boleh mengelirukan. Syarikat-syarikat seperti Morningstar dan Lipper mempunyai perkhidmatan yang disediakan untuk dana slice-and-dice dan pengurus mereka ke dalam keping cerna untuk para pelabur di semua peringkat untuk membuat keputusan mengenai sama ada untuk membeli, menjual atau memegang dana mereka. Dalam artikel ini, kami akan mengambil beberapa langkah ke belakang dan memecah komponen utama dana bersama dan pengurus mereka yang akan membantu pelabur purata membuat keputusan yang baik.

Orang Di Balik Dana
Jadi siapa pengurus portfolio? Pengurus portfolio biasanya mempunyai kelayakan akademik yang sama. Ramai yang mempunyai ijazah sarjana muda dalam perniagaan dan ada yang memilih mengikuti skuad sarjana dan kedoktoran. Mereka juga boleh mempunyai pelbagai kelayakan industri, iaitu piawaian yang merupakan penarafan Kewangan Penganalisis (CFA).

CFA adalah proses pemeriksaan tiga peringkat progresif yang membawa calon-calonnya melalui semua aspek perakaunan, ekonomi, analisis sekuriti dan pengurusan portfolio. Walaupun beberapa pengurus telah menyeberang ke program Perancang Kewangan Bersertifikat (CFP), CFA berbeza daripada CFP. CFP adalah sebutan bagi mereka yang bekerja dengan pelabur individu. Kurikulum program termasuk liputan mendalam topik seperti insurans dan perancangan harta, yang tidak dilindungi oleh program CFA. Penamaan tidak diperlukan, tetapi kedua-duanya dianggap luar biasa dan dihormati.

Pengurus portfolio sebelum ini mungkin telah menjadi penganalisis sekuriti yang peranannya untuk menyelidik dan memilih sekuriti yang akan dibeli oleh pengurus portfolio. Walaupun sesetengah syarikat memisahkan peranan tersebut, pengurus portfolio mungkin mempunyai peranan berganda yang bertindak sebagai pengurus portfolio dan penganalisis. Walaupun tidak ada keperluan rasmi untuk pengalaman, pengurus portfolio biasanya mempunyai sekurang-kurangnya lima tahun pengalaman industri.

Peranan Pengurus Portfolio
Dalam "The Wizard of Oz," penyihir itu tersembunyi di belakang tirai dan beberapa orang dibenarkan melihatnya. Dalam dunia dana bersama, orang jarang dapat mengintip belakang tirai untuk melihat bagaimana semuanya berjalan di belakang tabir. Tugas utama pengurus portfolio adalah untuk memilih sekuriti untuk membeli, menentukan mana yang hendak dijual, dan mengimbangi semula portfolio bersempena dengan pembelian, penjualan, sumbangan dan aktiviti penebusan dana. Memilih sekuriti untuk membeli dan menjual boleh bersamaan dengan cadangan penganalisis dan ditentukan sama ada secara berasingan atau bersama dengan bantuan jawatankuasa pelaburan.Bergantung pada struktur dan saiz dana, pengurus portfolio mungkin menjadi sebahagian daripada pasukan yang menguruskan dana atau mungkin pengurus portfolio tunggal.

Pekerjaan pengurus portfolio membawa beban yang berat; mereka cenderung untuk diberitahu apabila dana itu berfungsi dengan baik dan diserang apabila dana itu dilakukan dengan kurang baik. Pengurus portfolio sering dipanggil untuk memberikan ulasan kepada pelabur dana, membincangkan ekonomi, tinjauan ekonomi, dana itu sendiri atau juga politik. Walau bagaimanapun, pengurus dana tidak dibenarkan untuk mendedahkan pegangan dana sebenar kerana ada peraturan khusus mengenai kapan maklumat itu boleh dibebaskan.

Strategi dan Proses Pelaburan
Dalam memilih pelaburan, terdapat beberapa premis yang sangat asas yang perlu dikaji sebelum melabur. Dana harus dianalisis untuk:

• Seberapa mudahnya untuk memahami
• Konsistensinya
• Ketentuannya
• Keandalannya

Pertama dan terpenting, proses pelaburan harus mudah difahami. Beberapa pelabur paling terkenal seperti Warren Buffett mengatakan bahawa jika anda tidak dapat memahami apa yang anda melabur dalam anda mungkin tidak perlu melabur di dalamnya. Semudah itu, ia adalah titik permulaan yang penting.

Ini mungkin mengambil sedikit kerja, tetapi menelusuri proses pelaburan kembali dalam masa akan menentukan sama ada pengurus dana itu konsisten dengan strateginya. Sebagai contoh, membuat perubahan besar dalam falsafah kerana citarasa perubahan pelabur mungkin menunjukkan seorang pengurus yang mengejar trend. Kekeliruan boleh diperbesar oleh pelbagai nama dana bersama seperti "Pilih Dana Peluang Pertumbuhan Pertengahan" atau "Dana Imbangan Terpilih Seluruh Antarabangsa Langsung." Manakala pengurus dana bersama yang membungkuk layarnya ke angin yang cuba melunaskan tren terkini mungkin berjaya dalam tempoh yang singkat, ia memerlukan masa depan yang berlebihan dan sedikit nasib untuk memanggil puncak dan bahagian bawah trend tersebut.

Ia juga penting untuk mengesahkan bahawa strategi itu boleh ditakrifkan. Sebagai contoh, bolehkah anda menahan pengurus dan dana untuk peranan khusus yang telah anda sewa yang mereka lakukan? Jika tidak, anda mungkin melabur dalam dana yang pengurusnya lebih banyak otonomi daripada yang anda mahu lihat.

Terakhir, adakah dana mempunyai strategi yang kukuh? Baca strategi dengan teliti dan menilai keberkesanan matlamatnya. Sekiranya strategi itu berasaskan teori sahaja dan agak baru, adalah penting untuk memastikan ia sesuai untuk anda.

Prestasi
Walaupun ada maklumat yang luas untuk menilai dana bersama dan pengurus mereka dari pelbagai aspek, sifat manusia untuk memilih dana yang dilakukan yang terbaik dalam tempoh masa yang paling terkini. Ini malang, kerana dana terbaik bulan ini boleh menjadi dana yang paling buruk pada bulan depan. Kemudian sifat semula jadi manusia akan kembali dan reaksi refleks adalah untuk menjual dana. Ini membawa pelabur ke perangkap yang boleh diramal untuk membeli tinggi dan menjual rendah.

Satu cara untuk mengelakkan perangkap melabur dalam dana yang salah ialah dengan melihat:

• Konsistensi
• Berbanding prestasi mutlak
• Prestasi rakan sebaya
• Kinerja ke atas kitaran
• Pelaburan peribadi

Konsistensi boleh ditentukan dengan mudah dengan mengira bilangan kali pengurus telah melakukannya dengan baik berbanding pengurus lain.Ini mengukur prestasi mutlak dan merupakan langkah pertama yang baik dalam penilaian prestasi.

Langkah seterusnya adalah untuk menilai prestasi relatif, yang membandingkan pulangan mutlak dana kepada indeks dan kumpulan rakan sebaya. Ini terpakai kepada semua dana yang melabur dalam semua kelas aset, kerana setiap kelas mempunyai tanda aras khusus dan kumpulan rakan sebaya. Sebagai contoh, stok topi besar domestik biasanya dibandingkan dengan S & P 500 sebagai penanda aras dan kemudian kepada kumpulan sebaya seperti pertumbuhan atau sub-alam nilai.

Dana bon antarabangsa boleh disandikan kepada Indeks Bon Menengah Shearson Lehman dan kemudiannya berada di bawah sub-alam semulajadi para pengurus pasaran yang sedang membangun atau muncul. Kunci di sini adalah untuk menggali lebih mendalam untuk mengetahui sejauh mana dana mengikuti proses yang telah ditetapkan untuk diikuti. Ia boleh menaikkan bendera merah jika pengurus dana telah mengatasi penanda arasnya secara konsisten, tetapi telah mencapai pulangan dengan korelasi yang rendah kepada pulangan penanda aras. Ini akan menjamin penyelidikan lanjut untuk melihat bagaimana pengurus mencapai keputusan tersebut.

Hasilnya kemungkinan akan menjadi salah satu daripada dua perkara:

1. Pengurus dana bersama mempamerkan pemilihan keselamatan yang unggul atau kemahiran memasarkan pasaran, atau
2. Pengurus yang tersesat dari prosesnya kadang-kadang mengikuti trend.

Sama ada cara, sama ada untuk melabur dalam jenis dana ini mungkin menjadi perkara pilihan peribadi; sesetengah orang suka semangat bebas manakala yang lain lebih suka proses regimented.

Walaupun membandingkan prestasi dana, ia juga merupakan idea yang baik untuk menilai bagaimana pengurus telah melakukan pelbagai kitaran pasaran. Ini akan membantu pelabur menentukan sama ada pengurus itu baik terutamanya dalam pasaran yang baik, pasaran buruk atau kedua-duanya.

Akhir sekali, pelabur harus ingat untuk mempertimbangkan salah satu perkara yang paling tidak diingini: adakah pengurus dana bersama melaburkan wang sendiri dalam dana? Walaupun ini mungkin tidak penting untuk sesetengah pelabur, pasti bagus untuk mengetahui bahawa pengurus mempunyai beberapa adunan sendiri dalam campuran.

Bottom Line
Industri menilai dana bersama dan pengurus mereka telah berkembang secepat perniagaan dana bersama. Terdapat banyak maklumat yang tersedia untuk pelabur, tetapi ada cara untuk mempermudah proses dan menilai pengurus berdasarkan bukti, pengalaman, proses dan prestasi dalam pelbagai kitaran pasaran. Kunci untuk menilai dan melabur adalah dengan tidak semata-mata bergantung pada agensi penarafan dan melakukan penyelidikan sendiri. Anda mungkin akan terkejut apabila mendapati bahawa anda tahu lebih banyak daripada yang anda fikirkan.