Salah satu sifat peminat pelabur adalah bahawa hampir semua orang ingin mencari saham "murah" untuk dibeli. Tentunya, ada momentum para pelabur dan penonton yang tidak pernah memperhatikan penilaian atau harga, tetapi sebahagian besar daripada orang yang melabur ingin merasa seperti membeli tawar-menawar. Apa yang tidak semua pelabur menyedari, tidak semua jenis "murah" adalah sama. Cara dan mengapa harga murah boleh memberi kesan besar terhadap prestasi portfolio.

TUTORIAL: Saham Memilih

The Unknown Banyak saham "murah" yang murah semata-mata kerana mereka tidak diketahui. Sering kali, ini adalah saham yang tidak mempunyai liputan penganalisis. Tanpa sokongan itu, tiada siapa yang mempunyai platform yang luas di luar sana untuk menyanyikan puji-pujian syarikat. Begitu juga (dan bertentangan dengan apa yang pelabur boleh percaya dan apa yang pelabur institusi dan agensi iklan mereka akan berkata), para profesional tidak semestinya menghabiskan masa mereka mencari permata yang belum ditemui dan harta karun yang terkubur.

Malah, banyak institusi tidak akan mempertimbangkan untuk melabur dalam syarikat tanpa bilangan penganalisis minimum yang meliputi stok. Tanpa sokongan institusi itu, sukar untuk menghasilkan tekanan beli yang diperlukan untuk memindahkan saham ke atas.

Stok yang tidak diketahui boleh menjadi rahmat bagi pelabur nilai pesakit; terdapat banyak syarikat yang sangat baik di luar sana yang berdagang dengan harga yang hebat. Di sisi lain, ia boleh mengambil sangat jangka masa panjang untuk nilai itu menjadi terang dan ia boleh menjadi percubaan teruk kesabaran pelabur. Lebih-lebih lagi, beberapa stok ini juga jatuh ke dalam baldi "unboyable", dan itu boleh membuat tunggu lebih lama lagi. (Untuk maklumat tambahan, lihat Cari Permata Saham Tersembunyi Yang Penganalisis Abaikan .)

Unloved Saham yang tidak dicintai adalah syarikat yang telah berdosa terhadap anggaran Street - yang tidak dijawab, menurunkan panduan atau mengecewakan penganalisis dan jawatankuasa institusi. Untuk pelanggaran mereka, saham-saham ini sering diturunkan lebih banyak harga daripada kesilapan yang mencadangkan mereka sepatutnya. Walau bagaimanapun, stok ini boleh terus diperdagangkan di bawah nilai saksama kerana tiada siapa yang ingin melekat leher mereka untuk menyokong syarikat itu - kehilangan wang pada stok popular boleh diampuni, tetapi kehilangan wang pada anjing (itu anjing pada masa pembelian ) menimbulkan soalan keras dan / atau bonus yang lebih kecil.

Manfaat untuk membeli-belah di kalangan yang tidak diingini adalah bahawa saham-saham ini sering tidak disalahkan dan mempunyai potensi pemulihan yang baik. Selain itu, sering terdapat masa yang dilampirkan pada penanahan ini dan yang dapat memberi pelabur sedikit lebih banyak masa untuk mengurut dan menganalisis data. Di sisi lain lejar, para pelabur perlu bersedia untuk sekurang-kurangnya beberapa pihak skeptisisme dan Wall Street tidak hanya "mendapatkannya."Selain itu, adalah penting bagi pelabur untuk memastikan bahawa yang tidak disayangi tidak adil tidak disayangi - sementara banyak syarikat tersandung dan pulih, kadang-kadang yang tersandung pertama adalah amaran terakhir sebelum syarikat itu pergi dari tebing.

The Unbuyable Peratusan tertentu saham murah adalah murah kerana ia secara efektif tidak terhad kepada masyarakat institusi. Sebagai tambahan kepada beberapa peraturan berkanun untuk dana bersama, banyak pelabur profesional lain mempunyai peraturan di tempat yang tidak termasuk stok di bawah ambang tertentu dari jumlah atau permodalan pasaran Pada dasarnya, peraturan ini masuk akal - tidak ada pengurus dana yang ingin "menjadi pasar" untuk saham, dan tidak terjebak dengan posisi yang mengambil masa 10 hari untuk dijual.

Hanya karena membeli aturan Walau bagaimanapun, rasa tidak bermakna bahawa mereka tidak membuat ketidakcekapan dalam pasaran. Pelabur kecil sering boleh membeli syarikat-syarikat kecil (atau nipis) ini dan kemudian melihat kepentingan institusi mengambil sebagai syarikat berkembang dan berkembang dalam jumlah dan permodalan pasaran. Dalam banyak kes, ini hanyalah syarikat yang dikendalikan keluarga (atau rapat) yang tidak pernah mengeluarkan banyak saham, tetapi cukup berpuas hati dengan perniagaan mereka tanpa diam-diam di Wall Street.

Yang berkata, pelabur masih perlu mendekati nama-nama ini dengan berhati-hati. Stok syarikat kecil, serta stok tipis yang secara tipis, boleh menjadi lebih tidak menentu daripada biasa dan lebih mudah terdedah kepada khabar angin dan panik. Para pelabur juga perlu menyedari bahawa mereka mungkin menghadapi penipuan tawaran-permintaan yang menyebarkan dan pesanan terhad biasanya merupakan idea yang baik dalam kategori ini.

The Misunderstood Cousin mencium yang tidak disukai, stok ini murah semata-mata kerana masyarakat melabur yang lebih luas tidak memahami cerita itu. Mungkin syarikat dibebani dengan memori pasukan pengurusan terdahulu yang buruk atau ia telah mengubah perniagaannya sepenuhnya tetapi pelabur masih memikirkannya sebagai perniagaan "lama". Walau apa pun, syarikat itu tidak berharga atau dihargai dengan merit sebenar.

Tidak menghairankan, ini adalah stok yang boleh dibeli untuk pelabur bersedia melakukan ketekunan wajar yang ketat. Satu kelebihan dalam pengetahuan dan kuasa dapat memberikan leverage luar biasa yang luar biasa tanpa risiko. Sebaliknya, pelaburan yang berjaya dalam kategori ini memerlukan kerja banyak dan banyak keyakinan diri. Lebih-lebih lagi, pelabur mesti sedar tentang satu risiko kritikal - mungkin, mungkin Street tidak tahu cerita sebenar dan itu adalah pelabur individu yang salah faham. (Nilai saham yang perdagangan kurang daripada tunai sesaham boleh menipu, lihat Saham Murah Atau Perangkap Nilai? .)

"Hanya jika Segala-galanya Benar" Kategori yang paling berbahaya "saham murah" ialah saham yang hanya kelihatan murah kerana andaian, jangkaan dan harapan yang meningkat dan tidak realistik. Pada hakikatnya, stok ini tidak benar-benar murah sama sekali; murahnya adalah mirage yang dicipta oleh analisis dan penganalisis yang teruja.

Jika ada sesuatu yang bagus tentang kategori ini, momentum ini dapat menggerakkan stok ini dari "mahal" menjadi "ridiculously expensive" dengan cepat.Berpikir kembali kepada gelembung teknologi sekitar tahun 1999, para pelabur yang masuk ke dalam e-niaga, rangkaian dan nama-nama teknologi lain sebelum pasaran menjadi parabola yang sangat bagus - menganggap mereka juga teringat untuk menjual.

Di sisi gelap, penilaian stok ini dibina dengan gembar-gembur dan harapan dan dapat runtuh dengan sangat cepat. Nasib baik, mereka tidak begitu sukar untuk ditemui. Sekiranya pelabur melihat penganalisis membuat panggilan penilaian relatif - "X adalah murah kerana Y dan Z bahkan lebih bernilai secara insanely" - itu adalah amaran yang cukup baik, seperti yang mengatakan bahawa "ia berbeza masa ini" atau " t faham. " Ingat, sementara beberapa stok telah diniagakan di 100 kali EBITDA dan pergi untuk memberi ganjaran kepada para pelabur jangka panjang, itu bukan norma.

Pilih Hak Yang Murah dan Dapatkan Kaya Memburu saham murah adalah pekerjaan yang mulia dan bermanfaat, dan suatu avocation yang baik untuk mana-mana pelabur. Tetapi seperti memburu lain, penting untuk mengetahui kuari, tabiatnya, hidungnya dan bahayanya. Seorang pelabur yang menumpukan perhatian kepada jenis yang murah untuk keperluan dan temperaminya boleh dilakukan dengan baik di pasaran, tetapi sama pentingnya untuk mengelakkan jenis saham murah yang salah. (Untuk pembacaan yang berkaitan, lihatlah PEG Ratio Kuku Ke Atas Nilai Saham .)