Syarikat menggunakan penggabungan, pengambilalihan dan spin untuk meningkatkan keuntungan mereka. Penggabungan dan pengambilalihan strategik boleh membantu syarikat menjadi lebih berdaya saing dalam bidangnya dan memperbaiki garis bawahnya, sementara spin adalah satu cara untuk menyingkirkan bahagian perniagaan yang kurang baik atau tidak teras yang boleh mengheret keuntungan. Walaupun penggabungan, pengambilalihan dan spin-off boleh menjadi langkah besar bagi syarikat, mereka boleh menjadi lebih baik untuk pelabur yang giat bersedia untuk melakukan penyelidikan sedikit! Jika anda melakukan kerja rumah anda, anda boleh mencari peluang yang menguntungkan dalam tindakan korporat ini - kami akan membawa anda melalui proses ini langkah demi langkah.

Spinoffs
Kenapa spinoffs itu peluang pelaburan yang hebat? Biasanya, bahagian perniagaan yang kurang baik dipenuhi dengan hutang. Apabila mereka dipotong dari syarikat induk, syarikat itu boleh menjadi lebih berharga.

Proses
Berikut adalah cara kerja spinoff biasa:

1. Syarikat memutuskan untuk berputar di bahagian perniagaan.
2. Syarikat induk memfailkan kertas kerja yang diperlukan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC).
3. Spinoff menjadi syarikat tersendiri dan mesti juga memfailkan dokumen dengan SEC.
4. Saham dalam syarikat baru diagihkan kepada pemegang saham syarikat induk.
5. Syarikat spinoff itu terbuka kepada umum.

Perhatikan bahawa saham spinoff diedarkan kepada pemegang saham syarikat induk. Terdapat dua sebab mengapa ini mencipta nilai:

1. Para pemegang saham syarikat induk jarang mahu ada kaitan dengan spin baru. Lagipun, ia adalah bahagian yang kurang baik yang dipotong untuk memperbaiki bahagian bawah. Akibatnya, banyak pemegang saham baru menjual segera selepas syarikat baru menjadi terbuka.
2. Institusi yang besar sering dilarang memegang saham dalam spinoffs disebabkan oleh permodalan pasaran yang lebih kecil, peningkatan risiko atau kewangan yang buruk dari syarikat baru. Oleh itu, banyak institusi besar secara automatik menjual saham mereka dengan segera selepas syarikat baru itu terbuka.

Pasaran bekalan dan logik mudah akan memberitahu anda bahawa sebilangan besar saham di pasaran secara semulajadi akan menurunkan harga, walaupun ia tidak berasas secara asasnya. Ia adalah salah faham sementara ini yang memberi peluang kepada pelabur yang berani untuk keuntungan.

The Homework
Maklumat mudah dicari ketika datang ke spinoffs. Setiap syarikat induk dipaksa untuk memfailkan dokumen dengan SEC menggariskan segala sesuatu yang perlu diketahui oleh pelabur (dan kemudian beberapa). Bentuk yang paling penting untuk dicari ialah Borang 10, yang menggariskan istilah pengedaran spin. Dokumen ini mengandungi beberapa perkara penting untuk dicari:

Maklumat Asas, Saham dan Maklumat Harga
Lihatlah topi pasaran syarikat baru. Jika ia lebih kecil, dana yang besar lebih cenderung untuk menjualnya. Lihat juga istilah pengedaran saham untuk melihat sama ada masuk akal untuk membeli saham syarikat induk atau untuk membeli di pasaran terbuka selepas syarikat itu terbuka.

Jenis Pengedaran
Sering, saham spin dibahagi kepada pemegang saham syarikat induk; Walau bagaimanapun, dalam beberapa kes spin-off separa, persembahan hak atau format lain digunakan. Ini boleh memberikan peningkatan leverage atau kelebihan lain.

Pengagihan Insider
Pegangan dan aktiviti insider adalah kunci apabila menentukan nilai spin. Pemilikan dalaman yang tinggi memberi insentif pengurusan untuk melaksanakan prestasi yang baik dan memacu nilai pemegang saham.

Adalah juga idea untuk membaca siaran akhbar, liputan berita berkaitan dan media lain yang tersedia untuk menentukan bagaimana orang ramai akan bertindak balas terhadap spin-off baru. Siaran akhbar boleh didapati di bawah ticker syarikat di Yahoo! Kewangan, dan berita syarikat boleh didapati di Google News.

Secara keseluruhan, spinoffs mengatasi pasaran kerana kelemahan yang wujud dalam proses spin. Walaupun tidak semua kesempatan spinoff mewakili pelaburan yang menarik, pelabur bersedia untuk menggali sedikit lebih dalam dalam pemfailan SEC dan siaran akhbar dapat mencari mereka yang relatif mudah.

Penggabungan dan Pengambilalihan (M & A)
Syarikat terkenal kerana gagal dalam penggabungan dan pengambilalihan - terutamanya penggabungan dimana dua syarikat yang sangat besar bergabung. Tambahlah bahawa bidang M & A sangat dikuasai oleh dana arbitraj dan pemain besar lain, dan anda mungkin tertanya-tanya bagaimana mana-mana pelabur kecil boleh membuat keuntungan. Sebenarnya, M & As boleh memberikan peluang yang baik untuk pelabur - ia hanya satu perkara untuk mengetahui cara mencarinya.

Proses
Walaupun kebanyakan transaksi M & A dikendalikan melalui stok dan penawaran tunai, yang lain dikendalikan melalui penggunaan sekuriti penggabungan. Ini termasuk bon, waran, stok pilihan, hak dan banyak lagi. Begini cara proses berfungsi:

1. Syarikat pengambil keputusan memutuskan bahawa ia mahu membeli atau bergabung dengan syarikat lain.
2. Ia mengumumkan niat ini sama ada secara persendirian atau secara terbuka dalam kenyataan, pengambilalihan saham, khabar angin, persembahan atau cara lain.
3. Syarikat yang diperoleh kemudian mempertimbangkan tawaran tersebut. Lembaga pengarah menasihati pemegang saham undian yang disyorkan syarikat dan kemudian menghantar proksi kepada semua pemegang saham, yang mengundi sama ada untuk menjual syarikat itu.
4. Jika penggabungan itu diluluskan, kedua-dua syarikat memfailkan kertas kerja yang diperlukan dengan SEC menggariskan terma, masa dan butiran lain jualan.
5. Syarikat itu dibeli dan diintegrasikan ke dalam syarikat pengambilalihan, dan pemegang saham syarikat yang diambil alih dikompensasi.

Kerja Rumah
Seperti yang dinyatakan di atas, transaksi M & A ini berlaku dengan wang tunai, stok atau instrumen lain. Urus niaga tunai menyediakan peluang terhad untuk pelabur runcit, kerana apa-apa nilai telah diambil dari arbitrageurs sebelum transaksi berlaku. Perkara yang sama sering berlaku dengan M & Seperti yang berlaku dengan penawaran saham, kerana ini memberi peluang untuk membeli saham syarikat atau membeli saham.

Sekuriti penggabungan adalah satu lagi cerita. Sering sekali, tiada siapa yang mahu berurusan dengan sekuriti penggabungan kerana sebab yang sama mereka tidak mahu berurusan dengan spin - kerana mereka tidak dibenarkan (sama seperti kes untuk dana yang lebih besar) atau kerana mereka tidak peduli atau memahami sekuriti baru.Ini membentangkan satu lagi peluang hebat untuk pelabur untuk mendapat keuntungan.

Bentuk yang paling penting untuk dilihat semasa menyelidik sekuriti penggabungan adalah:

• Borang S4 - Borang ini merangkumi sebarang sekuriti baru yang dikeluarkan akibat penggabungan.
• Jadual 14D - Borang ini merangkumi tawaran tender yang difailkan oleh syarikat pemerolehan awam.
• Jadual 13E - Borang ini merangkumi tawaran tender apabila sebuah syarikat akan bersendirian.

Tawaran M & A sangat berbeza dengan apa yang ditawarkan; Oleh itu, adalah penting untuk menganalisis setiap kesepakatan dengan berhati-hati. Matematik boleh memberitahu anda nilai saksama sekuriti yang ditawarkan, dan melihat pengurusan boleh menunjukkan betapa seriusnya syarikat itu tentang mengekalkan prestasi.

Secara keseluruhannya, tawaran M & A yang melibatkan sekuriti penggabungan, bukannya wang tunai atau stok, memberikan peluang pelaburan yang hebat untuk alasan yang sama seperti spin - yang diabaikan oleh kebanyakan orang. Bagaimanapun, seperti spin-spin, adalah penting untuk berhati-hati meneliti setiap peluang sebelum membeli.

Sumber
Edgar Database - Ini adalah pangkalan data SEC di mana para pelabur boleh mencari semua pemfailan syarikat secara percuma.
SECFilings. com - Ini adalah laman web percuma yang membolehkan anda mendaftar untuk makluman e-mel setiap kali beberapa jenis pemfailan dibuat - cara terbaik untuk mempunyai peluang pelaburan dihantar ke peti masuk anda setiap hari!

Kesimpulan
Kedua-dua spin dan aktiviti M & A memberikan peluang pelaburan yang hebat untuk para pelabur yang bersedia menggali pemfailan SEC dan siaran akhbar untuk mencari maklumat yang mereka perlukan. Dalam situasi yang terbaik, spinoffs terus mengungguli pasaran, sementara penggabungan yang melibatkan tawaran yang tidak jelas terus menyebabkan penjualan yang tidak wajar.