a:

Secara tradisinya, dana bersama tidak dianggap produk kewangan leveraged. Walau bagaimanapun, beberapa produk baru telah muncul yang berusaha untuk meraih faedah lindung nilai dana lindung nilai dalam pakej dana bersama. Kerana keperluan kecairan yang mentadbir semua dana bersama, masih ada peraturan ketat mengenai tahap leverage yang dapat digunakan oleh dana bersama. Walau bagaimanapun, janji untuk mempercepatkan pendapatan yang mungkin dilakukan dengan menggunakan hutang untuk meningkatkan kedudukan dana telah menarik banyak pelabur untuk memanfaatkan dana bersama.

Apa itu Leverage?

Dalam bentuk yang paling sederhana, leverage adalah hutang. Untuk menggunakan leverage bermakna menggunakan dana yang dipinjam untuk meraih keuntungan yang lebih besar daripada yang mungkin. Apabila syarikat atau pelaburan menggunakan leverage, ia bermakna ia mengambil hutang untuk mencapai matlamat lebih cepat daripada yang mampu dengan modal ekuiti sahaja.

Pelaburan yang memanfaatkan menggunakan hutang untuk meningkatkan keuntungan mereka dalam tempoh yang singkat. Dengan meningkatkan jumlah wang yang dilaburkan, mereka meningkatkan potensi keuntungan mereka. Sebaliknya, mereka bertanggungjawab kepada pemiutang jika pelaburan gagal. Atas sebab ini, leverage sememangnya sangat berisiko; Walau bagaimanapun, risiko dan ketidaktentuan memberi peluang untuk keuntungan yang besar, atau menghancurkan kerugian.

Bagaimana Kerja Dana Bersama yang Leveraged?

Reksa dana adalah terhad dengan mengambil kira jumlah portfolio mereka yang boleh dibiayai oleh wang yang dipinjam. Ini kerana dana bersama adalah berdasarkan definisi yang sangat cair dan semakin besar kadar hutang kepada ekuiti yang digunakan dalam portfolio dana, semakin cair dana menjadi.

Dana lindung nilai terkenal dengan menggunakan banyak leverage untuk memanfaatkan peluang pelaburan yang sangat tidak cair yang memerlukan modal dan kesabaran yang besar. Reksadana bertujuan untuk dibeli dan dijual dengan mudah dan kekal mampu untuk pelbagai pelabur. Oleh itu, dana bersama memanfaatkan perbezaan antara kedua-dua kelas aset ini dengan menggunakan leverage yang lebih kecil sementara menggunakan taktik tradisional yang kurang, seperti strategi jangka pendek dan arbitraj.

Mengikut undang-undang, jumlah maksimal leverage yang dapat digunakan oleh dana bersama ialah 33. 33% daripada nilai portfolionya. Jika portfolio bernilai $ 1 juta, ia boleh meminjam sehingga $ 333,333 untuk meningkatkan kapasiti pembeliannya. Walau bagaimanapun, jika aset dalam portfolionya tidak adil dan dana kehilangan nilai, maka ia mesti mengurangkan leverajnya untuk kekal dalam had yang dikehendaki.

Apakah Jenis-jenis Reksa Dana Menggunakan Leverage?

Kebanyakan dana bersama yang dimanfaatkan jatuh ke dalam kategori dana indeks leveraged, yang semestinya mereka cuba untuk memulangkan beberapa pulangan yang dihasilkan oleh indeks. Contohnya, dana 2X S & P 500 secara khusus berjaya dikembalikan dua kali pulangan yang dihasilkan oleh S & P 500.

Sebaliknya, sesetengah dana leveraged, yang dikenali sebagai dana terbalik, cuba untuk memulangkan beberapa kembalian pulangan indeks. Jika pengurus dana percaya S & P 500 akan kehilangan nilai pada tahun yang akan datang, sebagai contoh, dananya mungkin bertujuan untuk menghasilkan keuntungan yang dua kali ganda jumlah kehilangan indeks. Penurunan 10% untuk S & P bermaksud keuntungan 20% untuk para pemegang saham sekiranya semuanya berjalan merancang.

Lain-lain dana bersama menggunakan strategi 130/30, di mana mereka meminjam $ 30 untuk setiap $ 100 nilai portfolio dan menggunakannya untuk memendekkan beberapa stok sambil memanjangkan orang lain untuk mengalahkan penanda aras yang diberikan. Dana lain kurang agresif, menggunakan strategi 120/20 sebaliknya.