Boleh delta digunakan untuk mengira volatiliti harga pilihan?

The Great Gildersleeve: Gildy's Campaign HQ / Eve's Mother Arrives / Dinner for Eve's Mother (November 2024)

The Great Gildersleeve: Gildy's Campaign HQ / Eve's Mother Arrives / Dinner for Eve's Mother (November 2024)
Boleh delta digunakan untuk mengira volatiliti harga pilihan?
Anonim
a:

Delta opsyen adalah komponen daripada formula harga pilihan Black-Scholes, yang memberikan ketidaktentuan tersirat untuk pilihan. Ketidaktentuan tersirat disokong oleh formula, yang bermaksud semua input untuk formula opsyen diketahui kecuali untuk turun naik tersirat. Delta opsyen mengukur sejauh mana opsyen akan bergerak dengan harga berbanding dengan pergerakan harga dalam aset asas. Ketidaktentuan yang tidak diingini menganggarkan ketidaktentuan masa depan aset asas. Pada umumnya, turun naik tersirat naik apabila harga aset turun, dan turun apabila harga aset naik. Ini kerana pasaran menurun dianggap lebih berisiko daripada yang menaik.

Ketidaksuburan yang diindikasikan adalah output nilai formula Black-Scholes. Input formula adalah masa pilihan untuk tamat tempoh, harga mogok opsyen, harga saham asas dan kadar faedah semasa. Walau bagaimanapun, formula Black-Scholes adalah terhad kerana ia hanya boleh digunakan untuk mengira nilai pilihan Eropah, yang hanya boleh dilaksanakan pada hari tamat tempoh. Ini berbeza dengan pilihan Amerika, yang boleh dilaksanakan pada bila-bila masa sehingga tamat. Opsyen ekuiti secara umum adalah variasi Amerika.

Dengan turun naik tersirat yang lebih tinggi datang harga yang lebih tinggi pada pilihan. Mereka yang menjual opsyen mahukan volatiliti sebenar, atau turun naik sejarah, akan kurang daripada turun naik tersirat, sementara mereka yang membeli opsyen mahukan turun naik tersirat menjadi lebih rendah daripada volatiliti sebenar. Walaupun pelabur berdagang strategi pilihan arah, turun naik memainkan peranan penting dalam keuntungan perdagangan. Oleh itu, adalah penting bagi pelabur untuk memahami bagaimana volatilitas tersirat berfungsi dengan formula harga pilihan.