a:

Terdapat sekatan - walaupun sekatan tidak sah - berkesan pada saiz penerbit kertas komersil. Mana-mana syarikat boleh mengeluarkan kertas komersial. Sehingga 2015, kertas komersial dengan kematangan kurang daripada 270 hari tidak perlu berdaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa.

Tanpa sebarang sekatan undang-undang mengenai isu-isu kertas komersial, pasaran itu sendiri menentukan apabila perniagaan terlalu kecil atau tidak cukup kredit untuk mengeluarkan kertas yang boleh diterima. Isu tidak bernilai apa-apa jika tidak ada pembeli.

Penerbit Biasa Kertas Perdagangan

Kebanyakan isu kertas komersial dibuat oleh syarikat besar dengan penarafan kredit teratas. Malah, hanya kertas bertaraf tertinggi (AA atau lebih tinggi) walaupun menerima penarafan tersenarai di pasaran di Amerika Syarikat. Kertas bertali rendah kadang-kadang dijual, tetapi pada kadar yang jauh melebihi kadar standard.

Institusi kewangan menguasai pasaran kertas komersial. Sehingga tahun 2002, institusi kewangan mengeluarkan hampir 90% daripada penarafan kertas komersial terkumpul.

Kertas Komersial dan Saiz Syarikat

Sebagai peraturan umum, perniagaan kecil mempunyai kurang akses kepada kredit daripada perniagaan besar. Ini terutamanya benar dengan kredit tidak bercagar, kerana pemiutang ingin memastikan mereka meminjam dari syarikat-syarikat bereputasi dengan aliran hasil yang besar. Perniagaan yang lebih besar mempunyai hubungan yang lebih baik dengan bank dan institusi kewangan lain. Kesemua faktor ini mewujudkan had de facto pada saiz purata penerbit kertas komersial.

Walaupun perniagaan kecil boleh mengeluarkan kertas komersial secara sah, mereka mungkin tidak mahu mendedahkan diri mereka kepada risiko. Peningkatan standard isu kertas adalah $ 100, 000, yang tidak akan kelihatan sangat baik pada lembaran imbangan syarikat kecil.

Risiko Tidak Bercagar dan Tidak Diurus

Apabila pelabur dan pemiutang tidak dilindungi oleh peraturan (melalui SEC) atau prosiding kebankrapan, mereka terpaksa lebih berhati-hati apabila meminjamkan wang. Ini adalah sebab utama syarikat-syarikat besar, tinggi diberi kuasa menguasai pasaran kertas komersial.

Walaupun sebuah syarikat kecil menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi, kebanyakan pembeli kertas komersial akan berpihak kepada firma besar yang kurang berisiko. Kekurangan backstop yang berkesan mendorong pembeli ke arah yang lebih besar, komoditi yang dikenali.