Sejumlah wang tidak sama dari satu tempoh ke masa yang lain dalam masa. Sebagai contoh, jika anda memenangi $ 500 dalam loteri 50 tahun yang lalu, anda akan menjadi lebih kaya daripada jika anda memenanginya hari ini. Peraturan ini mencerminkan kuasa kepentingan terkumpul.

Untuk menilai keuntungan projek pelaburan, anda boleh menggunakan nilai semasa bersih (NPV). NPV adalah pengiraan input tunai bersih yang harus diperoleh oleh projek dalam dolar hari ini, mengingat nilai wang dari masa ke masa. Walaupun ada kemungkinan untuk mengira NPV dengan fungsi matematik konvensional, Excel mempunyai fungsi khusus untuk mengira NPV.

Artikel berikut menerangkan cara menggunakan fungsi ini dalam hal pengiraan NPV dengan aliran tunai yang dikumpulkan dalam tempoh yang sama setiap tahun (akhir tempoh), dan dalam kes pengiraan NPV dengan aliran tunai yang dikutip dalam tempoh yang sama setiap tahun (tetapi pada permulaan tempoh), dan dalam hal pengiraan NPV dengan aliran tunai yang berlaku pada tempoh masa yang berbeza.

Untuk mengambil contoh sebelumnya, jika anda telah memenangi $ 500 50 tahun yang lalu dan anda telah meletakkan semua wang tersebut dalam kenderaan pelaburan dengan pulangan tahunan sebanyak 5%, anda akan mengecas $ 5. 733 hari ini, atau $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.

Mengira nilai semasa suatu jumlah yang akan diterima pada masa akan datang dipanggil diskaun. Apabila nilai masa depan nilai semasa dikira, ia dipanggil permodalan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat juga: Nilai Masa Wang: Menentukan Masa Depan Anda .)

Prinsip NPV

Untuk mengira NPV projek pelaburan, anda mesti mempertimbangkan nilai semasa semua resit tunai dan semua pembayaran tunai yang berkaitan dengan projek. Secara umum, jika hasil lebih besar daripada $ 0, kami menerima projek tersebut. Jika tidak, kami akan memilih untuk menggugurkannya. Dengan kata lain, menyedari projek dengan NPV lebih besar daripada $ 0 akan menambah nilai syarikat.

Pilihan kadar diskaun biasanya dikaitkan dengan tahap risiko projek. Sekiranya projek ini bersamaan dengan risiko purata syarikat, kita boleh menggunakan kos purata wajaran modal perniagaan.

Oleh itu, jika kita mengambil jadual aliran tunai yang berkaitan dengan projek pelaburan:

.

.

Dan jika kita menganggap kadar diskaun 10% dan jangka hayat mesin selama 15 tahun, inilah yang akan kita dapat:

Rumus nilai sekarang bersih Excel:

NPV = - $ 232, 000 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-1 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-2 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) > -3 ^{+ … + $ 38, 800 (1 + 0, 10)} -15 ^NPV

= $ 63, 116 Ini bermakna dengan memilih untuk memperuntukkan $ 232,000 menggantikan mesin, syarikat akan mengalami pertumbuhan $ 63, 116.

Aliran tunai pada END tempoh

Sekiranya aliran tunai sentiasa dikumpulkan pada tarikh yang sama setiap tahun - akhir tempoh - Anda hanya boleh menggunakan fungsi NPV asas Excel.Fungsi ini, seperti yang digambarkan di bawah, memerlukan dua parameter: yang pertama adalah kadar diskaun dan yang kedua ialah julat aliran tunai. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Tingkatkan Pelaburan Anda Dengan Excel .)

Aliran tunai pada START pada tempoh

Sekiranya aliran tunai sentiasa diadakan pada tarikh yang sama setiap tahun, tetapi lebih awal, semakanlah NPV dengan (1 + kadar) . Memang, fungsi asas Excel mengandaikan bahawa aliran tunai diterima pada akhir tempoh. Begitu juga, dalam senario sedemikian, aliran pertama perlu dipertimbangkan pada masa 0, jadi kita hanya boleh menolak fungsi NPV dan menambahnya kepada NPV tiga aliran lain, yang kemudiannya akan dipertimbangkan pada akhir tempoh aliran tunai tetapi dengan satu lag setahun (lihat contoh di bawah).

Mengalir pada momen yang berbeza dalam masa

Akhirnya, jika anda cuba mengira NPV sesuatu projek yang menghasilkan aliran tunai pada momen yang berbeza dalam masa, anda harus menggunakan fungsi XNPV, yang termasuk tiga parameter: yang pertama adalah kadar diskaun, yang kedua adalah siri aliran tunai dan yang ketiga adalah julat tarikh apabila aliran tunai diterima dalam masa.

Excel membuat pengiraan NPV pantas dan (relatif) mudah.