Jika anda bertanya kepada 10 orang apa yang dimaksudkan dengan pelaburan jangka panjang kepada mereka, anda mungkin mendapat 10 jawaban yang berbeza. Ada yang mengatakan 10 hingga 20 tahun, sementara yang lain mungkin mempertimbangkan lima tahun untuk menjadi pelaburan jangka panjang. Individu mungkin mempunyai konsep jangka pendek yang lebih pendek, sementara institusi mungkin melihat jangka panjang untuk menunjukkan masa yang jauh di masa depan. Perubahan dalam tafsiran ini boleh membawa kepada gaya pelaburan yang berubah-ubah.

Bagi pelabur dalam pasaran saham, adalah peraturan umum untuk menganggap bahawa aset jangka panjang tidak diperlukan dalam lingkungan tiga hingga lima tahun. Ini menyediakan peluang untuk membolehkan pasaran menjalankan kitaran biasa mereka. Walau bagaimanapun, apa yang lebih penting daripada cara anda menentukan jangka panjang ialah bagaimana anda merancang strategi yang anda gunakan untuk membuat pelaburan jangka panjang. Ini bermakna memutuskan antara pengurusan pasif dan aktif.

Strategi Jangka Panjang
Pelabur mempunyai gaya pelaburan yang berlainan, tetapi pada asasnya mereka boleh dibahagikan kepada dua kem: pengurusan aktif dan pengurusan pasif. Strategi membeli dan menahan - di mana pelabur boleh menggunakan strategi aktif untuk memilih sekuriti atau dana tetapi kemudian mengunci mereka untuk memegang mereka jangka panjang - umumnya dianggap bersifat pasif. Rajah 1 menunjukkan potensi manfaat kedudukan pegangan untuk tempoh masa yang lebih lama. Menurut penyelidikan yang dijalankan oleh Charles Schwab Company pada tahun 2012, antara tahun 1926 dan 2011, tempoh pemegangan selama 20 tahun tidak pernah menghasilkan hasil negatif.

Sumber: SchwabCenter untuk Penyelidikan Kewangan

Rajah 1: Julat S & P 500, 1926-2011

Ini adalah beberapa data yang sangat menarik untuk meyakinkan pelabur untuk kekal dalam jangka panjang.

Pengurusan Aktif
Di sisi bertentangan spektrum, banyak teknik pengurusan aktif membolehkan anda mengocok aset dan peruntukan sekitar dalam usaha untuk meningkatkan pulangan keseluruhan. Walau bagaimanapun, ada strategi yang menggabungkan pengurusan aktif yang kecil dengan gaya pasif. Cara mudah untuk melihat gabungan strategi ini adalah memikirkan taman belakang rumah. Walaupun anda boleh menanam tanaman yang berbeza untuk hasil yang berbeza, anda akan sentiasa meluangkan masa untuk memupuk tanaman untuk memastikan penuaian yang berjaya. Begitu juga, portfolio boleh ditanam di sepanjang jalan tanpa mengambil strategi aktif yang berpanjangan atau berpotensi berisiko.

Contoh yang baik dari kaedah ini adalah dalam pengurusan cukai bagi pelabur yang boleh dikenakan cukai. Contohnya, sekuriti atau dana mungkin mempunyai kerugian cukai belum direalisasi yang akan memberi manfaat kepada pemegang dalam tahun cukai tertentu. Dalam kes ini, ia akan menjadi berfaedah untuk menangkap kerugian tersebut untuk mengimbangi keuntungan dengan menggantikannya dengan aset yang serupa, seperti peraturan IRS. Contoh lain dari urus niaga yang berfaedah termasuk menangkap keuntungan, melaburkan semula wang tunai dari pendapatan dan membuat pelarasan alokasi mengikut umur.

Masa Ketika datang ke masa pasaran, ada banyak orang untuk itu dan banyak orang menentangnya. Penyokong terbesar masa pasaran adalah syarikat yang mengaku dapat berjaya melayakkan pasaran. Walau bagaimanapun, walaupun ada firma yang terbukti berjaya pada masa pasaran, mereka cenderung bergerak keluar dan keluar dari perhatian, sementara pelabur jangka panjang seperti Peter Lynch dan Warren Buffett cenderung diingati untuk gaya mereka. Rajah 2 di bawah menunjukkan pulangan dari tahun 1996 hingga 2011.

Sumber: SchwabCenter untuk Penyelidikan Kewangan

Rajah 2: S & P 500, 1996-2011

Ini mungkin salah satu carta yang paling umum dipaparkan oleh penyokong pelaburan pasif dan walaupun pengurus aset (dana bersama ekuiti) yang menggunakan peruntukan statik, tetapi menguruskan secara aktif dalam lingkungan itu. Apa data yang dicadangkan ini adalah bahawa pemasaan pasaran berjaya sangat sukar kerana pulangan sering tertumpu pada bingkai masa yang singkat. Selain itu, jika anda tidak dilaburkan di pasaran pada hari-hari teratasnya, ia boleh merosakkan pulangan anda kerana sebahagian besar keuntungan untuk sepanjang tahun mungkin berlaku dalam satu hari.

Bottom Line Jika kemeruapan dan emosi pelabur dihapuskan sepenuhnya dari proses pelaburan, jelas bahawa pasif, jangka panjang (20 tahun atau lebih) melabur tanpa sebarang percubaan ke masa pasaran akan menjadi unggul pilihan. Sebenarnya, seperti taman, portfolio boleh ditanam tanpa menjejaskan sifat pasifnya. Dari segi sejarah, terdapat beberapa perubahan dramatik yang jelas di pasaran yang memberi peluang kepada para pelabur untuk membeli atau membeli. Mengambil isyarat daripada peningkatan besar dan downdraf yang besar, seseorang itu dapat meningkatkan pulangan secara signifikan dan dengan semua peluang pada masa lalu, penglihatan selalu 20/20.