Obligasi harus menjadi bahan utama dalam setiap akaun persaraan, dan terutamanya bagi mereka yang lebih tua, pelabur yang lebih konservatif. Tetapi apabila anda melabur dalam instrumen pendapatan tetap ini, penting untuk memahami sesuatu yang disebut risiko kadar faedah.

Katakan anda membeli $ 5, 000 U. S. Treasury Note yang matang dalam 10 tahun dan membayar bunga 2%. Sekiranya kadar faedah meningkat dalam masa yang sama, anda melepaskan peluang untuk melabur $ 5, 000 dalam nota penjanaan tinggi. Jika anda menjual bon sebelum tarikh matang, anda pasti akan melakukannya pada kerugian, kerana harga bon jatuh ketika harga meningkat: Kenapa seseorang harus membeli penawaran bon 2%, apabila 3% adalah hasil yang akan datang?

Strategi Ladang

Banyak orang memilih untuk membina "tangga" bon sebagai cara untuk menguruskan risiko ini. Daripada meletakkan keseluruhan $ 5, 000 dalam satu bon jangka panjang, mereka membeli sekuriti berasingan dengan kematangan yang berbeza. Dalam contoh ini, bukannya meletakkan keseluruhan $ 5, 000 ke dalam satu bon T, pelabur mungkin membeli nota $ 1,000 yang matang dalam masa dua tahun, yang lain yang matang dalam masa empat tahun, dan sebagainya.

Dalam persekitaran kadar faedah yang meningkat, individu ini tidak lagi perlu menunggu 10 tahun untuk memanfaatkan hasil yang lebih baik. Setiap dua tahun, dia boleh mengambil $ 1, 000 kembali dari bon matang dan melabur semula dalam satu yang membayar kadar yang lebih tinggi. Sekiranya pasaran bergerak ke arah yang lain apabila tiba masanya untuk melabur semula, pelabur mengalami sedikit kekacauan: Dia hanya perlu menyerahkan 20% daripada peruntukan bon portfolio kepada instrumen yang menghasilkan rendah.

Tangga Bergunung

Sukar untuk berhujah dengan logik dalam mempelbagaikan tarikh kematangan anda. Masalahnya ialah kebanyakan pelabur membina tangga dengan bon individu dan bukannya dana bon. Dan yang mempunyai beberapa kelemahan:

• Mengurangkan kecairan: Dalam persekitaran kadar faedah yang meningkat, anda akan mahu memegang bon anda sehingga mereka mencapai kematangan - jika tidak, anda akan terpaksa menjualnya pada kerugian . Tetapi bagaimana jika anda memerlukan wang tambahan sekarang? Kerana sifat cairan dana bon, yang sering membeli dan menjual isu-isu, anda mungkin tidak mengambil hit drastik sedemikian. Ini kerana dana itu mungkin telah membeli bon yang lebih tinggi sejak penurunan harga. Dan nilai saham anda mencerminkan pendapatan faedah tambahan.
• Risiko lalai yang lebih tinggi: Seorang pelabur biasa mungkin mempunyai dua dozen bon berasingan - mungkin kurang. Sekiranya salah satu daripada penerbit mungkir, anda akan mengambil hit besar. Sebaliknya, dana bon mempunyai sejumlah besar isu bon. Oleh itu, mereka dapat menyerap kesan salah satu atau dua mungkir dengan kerosakan yang agak sedikit.
• Kos yang meningkat: Setiap kali anda membeli atau menjual sebilangan kecil bon, anda tidak akan mendapat harga yang baik.Pengurus dana, sebaliknya, mempunyai lebih banyak leverage kerana mereka berhadapan dengan kuantiti yang banyak. Sama seperti membeli satu tuala tuala kertas daripada pergi ke kedai borong dan mendapatkan pek gergasi - anda akan menghabiskan banyak lebih banyak unit. Lebih-lebih lagi, anda mungkin perlu membayar komisen kepada broker yang meletakkan pesanan itu untuk anda - dan itu boleh dengan mudah mengendalikan 2% lagi kepada perjanjian itu. Satu pengecualian ialah bon U. S. Perbendaharaan atau nota, yang boleh anda beli sendiri dari kerajaan, di TreasuryDirect. gov.

Strategi Pembelian Dana

Keseluruhan, kebanyakan individu - terutamanya yang mempunyai portfolio yang lebih kecil - akan mendapat lebih banyak fleksibiliti dan harga yang lebih baik apabila mereka membeli dana daripada bon individu. Walau bagaimanapun, ini tidak bermakna melemparkan semua prinsip tangga.

Untuk mengurangkan risiko kadar faedah, anda masih ingin menyebarkan tarikh kematangan anda. Anda boleh melakukan ini dengan beberapa cara yang berbeza. Contohnya, anda boleh memilih dana bon jangka panjang, seperti yang menjejaki Indeks Bon Agregat Barclays U. S.

Sebaliknya, anda boleh membeli beberapa dana yang berbeza, secara keseluruhan, menawarkan campuran jangka masa. Anda mungkin melabur dalam satu yang memberi tumpuan kepada nota jangka pendek (untuk tujuan tertentu di sini ialah Beberapa Dana Bon Jangka Pendek yang Perlu Anda Perhatikan ), yang mencari bon perantaraan dan satu yang menargetkan isu jangka panjang.

Berikut adalah pendekatan lain. iShares menawarkan satu siri ETF yang dikumpulkan mengikut tarikh matang, jadi anda boleh "tangga" dengan dana dan bukannya bon individu. Apa yang membuat iBonds mereka sangat menarik ialah nisbah perbelanjaan yang rendah dan memberi tumpuan kepada sekuriti gred pelaburan. (Lihat ciri Ciri Istimewa: Dana yang Berdagang Pertukaran untuk semua yang anda perlu ketahui tentang ETF.)

Bottom Line

Menggunakan pendekatan tangga mungkin terdengar seperti idea yang bijak, mempunyai kelemahan yang wujud, terutamanya untuk pesara. Kebanyakan pelabur akan mahu melabur dengan dana bon, yang menawarkan kos yang lebih rendah dan kecairan yang lebih tinggi. Dan teknik laddering dapat sedikit digunakan untuk dana, jadi pelabur dapat memiliki yang terbaik dari kedua dunia.