Pada hari yang mendung di New York minggu lepas Ashish Chauhan, CEO Bursa Saham Bombay (BSE) yakin. Dia telah bertemu dengan beberapa pelabur besar dan keputusan itu positif: "Tidak seorang pun boleh berpartisipasi di China cara mereka boleh berpartisipasi di India. India mempunyai cara yang lurus dan telus untuk melakukan sesuatu. Hari ini India adalah salah satu pasaran milik asing yang terbesar dengan hampir 46% daripada apungan bebas, saham yang tidak dengan para promotor, yang dimiliki oleh orang asing. Ini memberitahu kita bagaimana warga asing mempercayai India dan jenis pulangan yang mereka terima. "

BSE mungkin pasaran saham pertama yang ditubuhkan di Asia, tetapi sehingga satu dekad yang lalu infrastrukturnya dan reputasi yang buruk telah mengurangkannya menjadi sekadar sejarah bandar. Sejak itu, bursa telah merombak teknologi dan barisan produknya. Akibatnya, ia telah berkembang dalam status dan mencapai bukan hanya di bahagian lain di India, tetapi ke seluruh dunia.

Chauhan boleh mengambil kredit untuk banyak perubahan ini. Seorang graduan dari Institut Pengurusan India India yang terkemuka di Kolkata, beliau menyertai firma itu pada tahun 2009 dan mengambil alih sebagai CEO pada tahun 2012. Menariknya, dia tidak pernah menjadi pelabur yang serius. Malah dia kelihatan tidak disentuh oleh keghairahan pasaran saham. Dia suka menjelaskan peranannya dengan kiasan yang sederhana: dalam permainan kriket, pasukannya menyediakan stadium dan pengadil. Sebagai Ketua Pegawai Eksekutif, fokusnya adalah untuk menjaga perniagaan, pentadbiran, jualan, sentiasa berkembang dengan produk baru seperti derivatif dan saham Perusahaan Kecil dan Sederhana (SME) dan yang paling penting, pemasaran, yang melibatkan meyakinkan kelas menengah India yang enggan meletakkan wang mereka di pasaran saham. Menurut Chauhan, sementara kelas menengah India semakin berkembang, jumlah pelabur India sebenarnya merosot. (Lihat juga: Pengenalan Kepada Pasar Saham India )

Warga asing tampil mempercayai India lebih daripada orang India?

Ya. Terdapat sebab untuk itu. Kami (India) telah digunakan untuk pertumbuhan yang sangat tinggi untuk jangka masa yang panjang, dan kita akan ketakutan apabila terdapat sedikit kelembapan. Apabila anda berada di luar, anda tidak melihat jenis pertumbuhan, jadi anda tahu bahawa walaupun lima peratus lebih baik daripada satu peratus di tempat lain. India telah menjual saham selama dua puluh tahun yang lalu, dan orang asing telah membeli. Tetapi, secara tidak langsung, orang asing telah menyemarakkan dan mendorong syarikat-syarikat India untuk menjadi lebih telus, lebih bertanggungjawab terhadap keperluan pelabur dan yang telah membawa seluruh syarikat India dan pasaran saham ke liga di mana kita berada dalam 10 teratas pasaran yang paling dipercayai di dunia. Malah, jika anda melihat laporan Bank Dunia, India menduduki tempat ke-7 dalam perlindungan pelabur, walaupun di hadapan AS.Itu sebahagian besarnya disebabkan oleh aktivisme daripada pelabur asing.

Di mana anda melihat pasaran saham India menuju?

Hari ini kita mempunyai 20 juta pelabur. Adalah baik untuk mempunyai 200 juta pelabur yang melabur di pasaran India. Itulah yang akan membawa penjimatan ke dalam ekonomi dan syarikat-syarikat yang kita perlukan untuk India berkembang. Anak-anak muda perlu melabur untuk masa depan mereka dan apabila kelas aset lain seperti hartanah atau hentian emas memberi pulangan kepada orang ramai, mereka akan datang kepada sesuatu yang dicuba dan diuji seperti pasaran ekuiti.

Kami adalah pertukaran pelaburan. Yang lain mungkin spekulatif tetapi kami mahu membantu India mendapatkan lebih banyak pelaburan. Di peringkat antarabangsa, pasaran telah bergerak memihak kepada derivatif, dan itu aktiviti yang sangat teknikal dan sangat spekulatif. Pertukaran itu menyukainya kerana ia memberi anda banyak jumlah dagangan dan kemudiannya menghasilkan banyak pengiktirafan dan hasil, tetapi fungsi utama bursa saham secara efektif adalah untuk meningkatkan sumber daya bagi syarikat-syarikat dan mewujudkan pasaran sekunder dalam saham syarikat-syarikat tersebut. Sekiranya pertukaran dapat dilakukan dengan baik, ia akan melayani tujuan sosial, selain melayani sendiri. Bagi saya, itu pada dasarnya adalah apa yang India perlukan kerana terdapat banyak orang muda yang datang ke pasaran kerja.

Saya pernah mendengar mengenai program latihan yang dijalankan oleh BSE untuk mengajar orang ramai tentang kewangan. Bolehkah anda memberitahu saya lebih sedikit tentang mereka?

Ia sudah berlaku sekitar 20 tahun. Kami pergi ke sekolah, kolej, pelabur dan kumpulan bantuan diri wanita dan mengajar bagaimana untuk mengimbangi belanjawan, membuka akaun bank dan bagaimana untuk mengambil pinjaman. Di sekolah kami mengajar anak-anak menerusi permainan papan seperti Vyapar (Monopoli) dan Ular dan Tangga yang jika anda tidak membayar premium anda dalam masa yang lama maka anda mungkin kehilangan kedudukan anda dan turun papan. Ia adalah permainan yang sama seperti biasa, tetapi mereka mempunyai mesej kewangan dan cuba mempromosikan mesej pengkompaunan. Ramai di antara kita tidak mengetahui secara intuitif pengkompaunan. Sekolah-sekolah bahkan membawa anak-anak mereka ke BSE selama sehari dan mereka bermain permainan untuk belajar bagaimana untuk berdagang, bagaimana harga terbentuk, perdagangan berasaskan komputer, dan sebagainya …

Anda telah menjadi CEO yang cukup lama untuk menyaksikan dua buah kerajaan kesatuan yang berkuasa. Apa perubahan yang anda perhatikan?

Terdapat lebih banyak tujuan untuk pengurusan ekonomi kebelakangan ini. Kerajaan sebelum ini tidak cuba untuk mengawal perkara-perkara, kerajaan ini mempunyai beberapa rangka kerja yang mereka mahu untuk menguruskan defisit fiskal, mereka mahu memastikan rasuah dikurangkan, dan peraturan-peraturan lebih telus supaya membantu kerangka pengawalseliaan cukup banyak. Pelabur mula mempercayai pihak berkuasa, dan itulah langkah yang sangat penting, walaupun ia bukan sesuatu yang boleh berlaku semalaman. Dua tahun lepas telah menyaksikan pengurangan rasuah yang melibatkan aset lelongan dan sumber semula jadi. (Lihat juga: 3 Cabaran Ekonomi India Hadapi pada 2016 .)

Kenapa orang harus melabur di India dan bukan, katakan, China atau Afrika Selatan?

Ia mungkin kelihatan seolah-olah merugikan kerana jika anda pergi ke China mereka mengalu-alukan anda dengan permaidani merah untuk beberapa tahun pertama, dan itu tidak mungkin berlaku di India kerana ia adalah demokrasi dan ada kerajaan wujud di tahap: negeri, pusat dan perbandaran. Tetapi jika anda mengatasi rintangan awal dan tinggal selama tiga hingga empat tahun, keuntungannya adalah besar berbanding jika anda berada di China. Terdapat perlindungan IPR di India yang anda tidak akan mendapat di China. Di India, orang asing diberi lebih banyak rasa hormat daripada orang India, dan sebahagian besar undang-undang kita adalah undang-undang Inggeris. Ia mungkin agak perlahan kerana cara kerja sistem undang-undang kami, tetapi ia adalah kerangka yang sama. Jika anda melihat syarikat-syarikat di India, daripada 100 teratas sekurang-kurangnya 50 berasal dari luar negara, dan ini menunjukkan betapa banyak orang asing yang beroperasi dalam India.

Dan apa nasihat untuk orang yang ingin membeli saham di India?

Jika anda datang dari negara perjanjian cukai mengelakkan cukai seperti Singapura, anda tidak perlu membayar cukai di India dari segi keuntungan anda. Tetapi jika anda datang dari U. S. anda tidak perlu membayar cukai ibu [i. e. cukai keuntungan modal] jika anda terus melabur selama lebih daripada setahun di syarikat tersenarai. Terdapat faedah fiskal yang besar. Jika anda digunakan untuk berdagang di New York, Jepun atau London anda akan mendapati rangka kerja yang sama, perdagangan berasaskan mudah alih pada derivatif ekuiti, dana bersama, IPO. Anda perlu berhati-hati dengan penempatan dengan broker anda kerana di India penyelesaian itu berlaku dengan sangat cepat pada asas t + 2 sehingga anda perlu mengatur dana atau sekuriti dengan kustodian anda sebelum anda masuk ke dalam jenis transaksi tersebut. India adalah ekonomi terbesar dan paling pesat berkembang dengan pertumbuhan 7-8% untuk dua puluh tahun akan datang dan itu bermakna bahawa anda akan mendapat pulangan yang besar jika anda mampu mengenal pasti syarikat yang tepat.

Penginstitusian pasaran sedang berlaku di India. Dana simpanan rakyat telah mula melabur dalam pasaran ekuiti selepas masa yang lama, dana bersama mendapat landasan, syarikat insurans masuk ke dalam ekuiti dengan cara yang besar dan struktur institusi keseluruhan serta struktur runcit menjadi lebih kondusif untuk pelaburan.

Kerajaan baru-baru ini meluluskan peraturan untuk industri e-dagang yang berkembang pesat di India yang menghalang syarikat daripada memiliki inventori tetapi membenarkan 100% pelaburan asing. Adakah ini akan menjejaskan rancangan mereka untuk disenaraikan di masa hadapan? Bagaimana dengan penyenaraian industri lain?

Kemajuan fenomenal. Syarikat-syarikat ini masih boleh melakukan segala-galanya dari segi logistik dan menyediakan perkhidmatan kepada penjual. Hampir semua pasaran e-dagang yang besar di India benar-benar bertindak sebagai pasaran dan tidak menghasilkan, oleh itu ia memihak kepada mereka. Minggu lalu Infibeam berjaya melanggan. Mereka menyenaraikan penilaian $ 400 juta.

Di India, pelabur digunakan untuk melihat syarikat yang mempunyai rekod keuntungan keuntungan. Terdapat banyak syarikat berteknologi tinggi yang mencukupi dengan baik dan itulah tren baru.Kami mempunyai peraturan baru yang akan membolehkan syarikat tidak membuat keuntungan untuk datang ke pasar dan kami mempunyai pasaran PKS (Perusahaan Kecil dan Sederhana) yang merupakan antara yang terbaik. Kami mengumpulkan dana dari $ 100, 000 hingga $ 8 hingga $ 10 juta dolar dalam PKS dan yang telah mencapai kejayaan yang luar biasa dengan hampir 127 syarikat tersenarai dan setiap minggu kami melihat 2-3 penyenaraian PKS baru di pasaran kami. Ramai di antara mereka mempunyai model yang inovatif dan berada dalam bidang berteknologi tinggi seperti biotek yang kami tidak mengaitkan dengan India sebelum ini.

Bottom Line

Jika kaum India mengasingkan pasaran saham mereka, BSE berpotensi untuk menjadi penggerak dalam ekuiti global. Ashish Chauhan dan pasukannya telah menetapkan peringkat. Sekiranya anda mencari lebih banyak alasan untuk mempercayai pasaran saham India yang sudah dewasa, BSE akan membuat tawaran awam awal dalam tempoh 6-9 bulan. Menurut para pakar, ekonomi India akan terus menjadi salah satu yang paling pesat berkembang di rantau ini tahun ini dan seterusnya, melangkaui China. Mungkin sudah saatnya rakyat Amerika belajar tentang kriket?