Benar atau tidak, emas dilihat secara meluas sebagai lindung nilai inflasi - ukuran perlindungan yang boleh dipercayai daripada risiko kuasa beli. Logam berharga mungkin bukan pilihan terbaik untuk tujuan itu. Sesetengah pelabur emas gagal menimbangkan kemeruapan serta kos peluangnya, sementara yang lain gagal untuk menjangka keperluan penyimpanan dan kerumitan logistik lain pemilikan emas. Atas sebab-sebab ini dan lain-lain, ada yang melihat bil U. S. Treasury sebagai alternatif yang selamat untuk emas. Kedua-dua kelas aset mempunyai set dan kebaikan mereka sendiri; lihatlah mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Berapa Banyak Bencana Bolehkah Gold Hedge? )

Perlahan dan Kekal vs Demam Emas

Seperti mana-mana pelaburan lain, harga emas naik turun. Pelabur mungkin perlu menunggu panjang untuk merealisasikan keuntungan, dan penyelidikan menunjukkan bahawa majoriti pelabur memasuki apabila emas itu mendekati puncak, yang bermaksud peningkatannya lebih rendah dan lebih rendah kemungkinannya. Sementara itu, Treasuries yang mantap tetapi stabil memberikan sedikit kegembiraan tetapi pendapatan yang boleh dipercayai. Dan semakin lama emas dipegang ke atas Perbendaharaan, semakin menyakitkan kos peluang ini dapat menjadi, karena kepentingan kompaun yang dikorbankan.

Satu bimbang yang kurang jelas tetapi tidak kurang sekarang: sesetengah pelabur emas juga harus bertanding dengan tugas menyimpan pelaburan mereka dengan selamat, dengan menaikkannya di rumah atau dengan memperoleh peti simpanan bank. Tetapi dalam kedua-dua senario, duit syiling bulion yang diadakan selama satu tahun atau lebih diklasifikasikan sebagai "koleksi" - sama dengan karya seni, setem jarang atau perabot antik. Sama ada logam berharga dalam bentuk koin emas Eagle Amerika, koin Gold Maple Leaf Kanada atau Krugerrand Afrika Selatan, penjualannya secara automatik mencetuskan kadar cukai keuntungan persekutuan jangka panjang kira-kira 28% - hampir dua kali ganda 15% kadar keuntungan modal untuk stok tipikal. (Untuk lebih, lihat: Emas adalah Hedge Besar Hari Ini .)

Semua itu berkata, emas lebih baik daripada perak, platinum, paladium baru-baru ini, dan juga kebanyakan logam berharga lain. Selepas mencecah hampir $ 1, 900 setiap auns pada tahun 2011, emas jatuh pada sekitar $ 1, 188 setiap auns Disember lalu, dan pada Mac naik lebih daripada $ 1, 380 setiap auns sebelum meratakan kira-kira $ 1, 218 hari ini. Peningkatan emas tahun ini sekurang-kurangnya sebahagiannya disebabkan oleh emas pertahanan dan perak pertahanan yang menggerunkan berbanding nilai pengikisan mata wang kertas. Tetapi berdasarkan trajektori ini, ramai yang percaya prestasi masa depan emas tidak menentu, dan memihak kepada peralihan kepada Perbendaharaan. (Untuk lebih jelasnya, lihat: Mengatasi Kesan Inflasi .)

Kes untuk Perbendaharaan

Undian terbesar untuk membeli bon Perbendaharaan bukan emas adalah bekas kunci dalam pulangan pelaburan tertentu. Pelabur-pelabur pra-kuno yang nampak layak untuk membeli $ 10, 000 dalam Bil Perbendaharaan selama 30 tahun pada tahun 1982, akan mengantongi $ 40, 000, apabila nota-nota tersebut mencapai kematangan dengan tetap 10.Kadar kupon 45%. Sudah tentu, hari-hari kupon peratus dua angka mungkin hilang lama. Pada bulan Januari 2014, contohnya, U. S. Treasury melelong satu lagi bon 30 tahun dengan hanya kupon 3%. Walau bagaimanapun, tin-bon tersebut masih mengandungi unsur penting untuk mana-mana portfolio risiko yang tidak diingini. (Untuk lebih jelasnya, lihat: Bagaimana Keselamatan adalah U. S. Bon? )

Emas ETFs Pilihan

Bergantung pada tahap pendapatan anda, pelaburan Perbendaharaan biasanya lebih baik dari cukai. Tetapi pelabur emas boleh mengukur tahap permainan cukai keuntungan modal dengan melabur dalam dana yang didagangkan oleh bursa saham (ETF), yang dikenakan cukai seperti saham tipikal dan sekuriti bon. Di dalam rangka ETF, terdapat tiga cara yang berbeza di mana pelabur boleh menyertai. ETF perlombongan emas pertama, penanda aras terhadap syarikat perlombongan, menarik kepada pelabur yang tidak berminat dengan pemilikan komoditi sebenar. Contoh ETF adalah Vektor Gold Versors Gold ETF (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). (Untuk lebih lanjut, lihat: Tips Utama untuk Dagangan Emas ETFs dan Inflasi Hedge dengan Emas ETF .)

Emas hadapan ETF emas, mendapat pendedahan kepada emas melalui niaga hadapan kontrak. Kerana dana ini memegang gabungan kontrak dan wang tunai - biasanya diletakkan di dalam bil Perbendaharaan - mereka dapat menjana pendapatan faedah untuk mengimbangi perbelanjaan. Contohnya AdvisorShares Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Akhirnya, terdapat ETF yang tulen, yang berusaha untuk mencerminkan prestasi emas emas dengan terus melabur dalam amanah emas. Bar emas dibeli, disimpan di peti besi bank dan diinsuranskan. Walaupun ETF asli bermain dapat menjejaki emas dengan lebih dekat, mereka mempunyai kelemahan yang dikenakan cukai lebih banyak daripada versi lain. Contohnya ialah PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ DGZDB London DB Gold Short Exch Traded Nts 2008-15 2. 38 Lnkd to DB Liquid Com Idx-Optimum yield Gld TR13 82-0 92% Created dengan Highstock 4. 2. 6 ). (Untuk lebih lanjut, lihat: The Showdown Emas: ETFs vs. Futures dan The 5 ETF Emas Terbaik-Performing .)

Bottom Line

emas boleh menjadi panggilan yang sukar. Sebagai lindung nilai terhadap inflasi (dan risiko geopolitik), emas telah naik ke tahap tertinggi dalam dekad yang lalu, berikutan dasar bank pusat liberal, seperti program pelonggaran kuantitatif terbaru Federal Reserve. Dari sini, emas boleh naik atau turun jauh; tiada siapa yang boleh meramalkan cara mana ia akan pergi. Sebaliknya, Perbendaharaan mengambil spekulasi (serta beberapa keseronokan) campuran. Pelabur Savvy harus melihat wajah emas berbanding Perbendaharaan dalam portfolios mereka dan membina campuran peruntukan yang paling sesuai dengan perangai dan masa mereka. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Bagaimana Melindungi Diri Anda daripada Kadar Faedah Meningkat .)