Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117 24 + 0 17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) saham menilai 71% tahun yang berakhir pada bulan Jun 2016. Harga CVX memuncak pada Julai 2014 sekitar $ 135 berdasarkan asas dividen, setelah mendapat manfaat daripada pertumbuhan pasaran saham yang kukuh dan harga minyak yang stabil. Pegawai terdekat Chevron, Perbadanan Exxon Mobil (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83 58% 20% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), memperoleh 51. 2% dalam tempoh yang sama. Analisis turun naik harga Chevron menunjukkan pengaruh aliran pasaran ekuiti U. S. ekuiti dan harga minyak di pelbagai tempat, dan terdapat juga beberapa faktor khusus syarikat di tempat kerja.

Prestasi asas

Prestasi garis depan Chevron turun naik dengan harga tenaga sepanjang dekad antara 2006 dan 2015. Pendapatan merosot 37% tahun ke tahun pada tahun 2009 sebelum meningkat 19% dan 24% dalam tahun-tahun berikutnya. Jualan turun 35% lagi pada 2015. Chevron melaporkan jualan bersih $ 138 bilion untuk tahun penuh 2015, menandakan kadar pertumbuhan purata 10 tahun sebanyak -3. 5%. Kadar pertumbuhan pendapatan menjejaskan pertumbuhan pendapatan tetapi lebih melampau. Pendapatan operasi tahunan sepanjang dekad mencapai $ 46 bilion pada tahun 2012, jatuh serendah $ 4. 8 bilion pada tahun 2015. Margin kasar kekal stabil, walaupun struktur perbelanjaan termasuk perbelanjaan tetap yang signifikan yang menyumbang kepada turun naik pendapatan. Chevron telah memberi respons kepada keadaan harga yang sukar pada 2015 dan 2016 dengan mengurangkan perbelanjaan modal dan jumlah pekerja. Ia telah menyuarakan niat untuk mengekalkan dan mengembangkan dividen melalui tempoh harga tenaga yang rendah.

Harga Minyak Mentah

Harga minyak mentah telah menjadi penentu utama prestasi saham Chevron, yang terbukti apabila menjejaskan turun naik sejarah masing-masing. Minyak West Texas Intermediate (WTI) hampir $ 70 pada bulan Jun 2006, kemudian jatuh serendah $ 51 pada awal tahun 2007 sebelum naik ke puncak kitaran berhampiran $ 150 pada bulan Julai 2008. Saham Chevron umumnya bergerak ke atas sepanjang tempoh ini, meningkat di atas $ 100 setelah menyesuaikan untuk dividen yang dibayar pada tahun 2008 kerana pasaran ekuiti AS mendekati puncak kitaran mereka sendiri. Harga saham dan minyak kemudian menurun dengan cepat pada permulaan kemelesetan pada 2008 dan 2009. Minyak WTI jatuh di bawah $ 33 pada Disember 2008, sementara Chevron jatuh di bawah $ 63 pada bulan November.

Pemulihan ekonomi dan pertumbuhan bekalan sederhana mendorong harga minyak di atas $ 110 pada tahun 2011, dari mana harga minyak mentah berayun antara $ 80 dan $ 100 menjelang 2014. Saham Chevron terus naik lebih tinggi dari tahun 2011 hingga 2014, ekuiti AS melonjak. WTI jatuh antara Jun 2014 dan Jun 2016, mencecah paras terendah pada Februari 2016 di bawah $ 29.Saham Chevron lebih dari $ 130 pada bulan Jun 2014, jatuh serendah $ 75 pada tahun 2015 sebelum melonjak ke $ 101 pada bulan Jun 2016.

Harga minyak mentah dan harga saham Chevron dari masa ke masa menunjukkan hubungan yang jelas, tetapi pengaruh dari faktor lain jelas jelas. Dana Minyak Amerika Syarikat ETF (NYSEARCA: USO

USOUS Oil Partnership Units11 49% 17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah dana komoditi yang menjejaki pergerakan harga harian WTI. Koefisien korelasi 10 tahun antara CVX dan USO pada Jun 2016 adalah 0. 52, dan USO kehilangan 83% daripada nilainya selama tempoh itu. Koefisien korelasi sifar menunjukkan hubungan sifar, manakala pekali satu menunjukkan korelasi yang sempurna; nilai 0. 52 menunjukkan hubungan yang positif tetapi tidak lengkap. Pasaran Ekuiti

Harga saham Chevron juga dipengaruhi oleh pasaran ekuiti secara keseluruhan. Sementara Chevron naik 71% dari 2006 hingga 2016, indeks Standard & Poor's 500 kembali 59. 9%. Dinamik harga CVX adalah sangat mirip dengan indeks pasaran yang lebih luas antara tahun 2006 dan 2011. Harga minyak menjunam bertepatan dengan penurunan pasaran saham, maka kedua-duanya pulih lebih hampir pada kerangka waktu yang sama. Chevron dan S & P merosot pada tahun 2014, memandangkan ekuiti AS terus mengecil manakala minyak merosot sebelum meluncur pada tahun 2015. Koefisien korelasi 10 tahun Chevron dengan SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258) 0. 07% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah 0. 646, menunjukkan pengaruh yang lebih kuat dari harga minyak mentah. Kadar faedah yang rendah dan ketidakpastian dalam pasaran ekuiti, mata wang dan komoditi global menggerakkan sejumlah besar modal ke arah U. S. ekuiti pada tahun-tahun selepas kemalangan 2008. Ini membawa U. S. saham di seluruh lembaga, dan pembayar dividen stabil menjadi sangat popular dengan beberapa pelabur. Kekayaan Chevron kelihatannya terikat dengan pasaran saham yang lebih luas, walaupun kejutan kepada komoditi tenaga telah jelas mengubah hubungan pada masa-masa.