Pada masa lalu, pengurusan risiko dan kepatuhan hampir tidak dapat diterima di dalam dunia pengurusan pelaburan. Pengurus dan penasihat "digalakkan" untuk mengambil bahagian dalam proses yang mereka rasakan adalah kedua-duanya rendah dan menjengkelkan. Walau bagaimanapun, selepas krisis kewangan yang besar pada tahun 2008, prosedur dan proses ini menjadi sebahagian daripada proses pelaburan. Dengan perkembangan baru-baru ini dengan Peraturan Fidusia Jabatan Buruh, pematuhan dan arahan pengurusan risiko terus disusun menjadi asas semua amalan penasihat, dan ia kelihatan seperti di sini untuk kekal. (Untuk bacaan berkaitan, lihat juga: 2007-08 Krisis Kewangan dalam Kajian.)

Krisis Kewangan Besar: Penukaran Permainan

Sebelum krisis kewangan, pasaran telah mengalami dislokasi terpencil dan sesekali syarikat yang meletup akibat pengurusan yang tidak baik atau aktiviti yang menyalahi undang-undang. Walaupun insiden ini memusnahkan dan memberi kesan kepada kehidupan ramai, keluasan krisis perumahan pada tahun 2008 tidak meninggalkan sesiapa pun di negara ini yang tidak disentuh. Mereka yang menganggap portfolio mereka beragam mendapati pelaburan mereka berkorelasi. Mereka yang menganggap bahawa prosedur risiko mereka menyumbang dan melindungi mereka dari senario yang paling tidak mungkin mendapati mereka tidak benar.

Sesetengah pengurus pelaburan dan penasihat kewangan mungkin berpendapat bahawa krisis ini adalah unik, yang telah kami pelajari dari itu, dan kemungkinan berlakunya pengulangan adalah rendah. Bagi pelanggan, walaupun peluang terkecil dari peristiwa yang sama terlalu banyak apabila kerosakan yang disebabkan begitu hebat. Oleh itu, pelanggan menuntut lebih banyak jaminan bahawa aset mereka diperlakukan dengan selamat. Sebaliknya, pengurus wang dan penasihat mesti merancang proses risiko dan pematuhan yang lebih berkesan dalam mengekalkan dan mengurangkan risiko, sementara juga tidak menyekat diri daripada menguruskan aset dengan sewajarnya. (Untuk lebih banyak lagi, lihat: The Enron Collapse: A Look Back.)

Garis Panduan Risiko dan Pematuhan

Institut CFA, sebuah organisasi profesional, bersama Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) telah membuat beberapa garis panduan untuk membuat arahan pematuhan seberapa berkesan yang mungkin. Prosedur pematuhan dan pengurusan risiko perlu dilakukan seperti berikut:

1. Memenuhi keperluan undang-undang dan peraturan: Dasar dan prosedur pematuhan yang terpenting dan terpenting perlu dibangunkan untuk memastikan semua aktiviti pelaburan mematuhi undang-undang dan peraturan. Undang-undang persekutuan yang dikenakan kepada pengurus aset akan menghasilkan program pelaporan pematuhan yang sama, tetapi kawalan dalaman tertentu bagi setiap program pengurus mungkin berbeza sedikit. Contohnya, alat yang memerlukan setiap ahli pasukan pelaburan untuk "menilai sendiri" pematuhan mereka kadang-kadang dibangun khusus untuk pengurus atau penasihat itu.Program-program ini akan berbeza-beza mengikut saiz firma dan jenis pelaburan setiap firma terlibat dalam; Walau bagaimanapun, kebanyakan firma akan dipegang mengikut garis panduan yang sama oleh undang-undang Jabatan Undang-undang baru-baru ini.
2. Fungsi berasingan: Mencipta fungsi bebas untuk pasukan pematuhan atau pengurus, berasingan daripada pasukan pelaburan, adalah cara yang baik untuk membolehkan pasukan pematuhan melaksanakan prosedur yang paling berkesan. Seorang pegawai pematuhan harus bertanggungjawab untuk mereka bentuk, melaksanakan dan mengawasi prosedur dan dasar. Sebagai contoh, pegawai pematuhan harus memastikan pelanggan menjadi keutamaan dengan mengkaji semua transaksi peribadi dan firma. Seorang pengurus risiko perlu membangunkan alat risiko yang berkesan yang boleh mewujudkan sempadan atau garis panduan risiko, memantau pelaburan, menentukan bidang potensi risiko dan melaksanakan tindakan pembetulan. Pasukan pematuhan dan prosedur harus "selalu menyampaikan kepada semua karyawan bahwa kepatuhan terhadap kebijakan dan prosedur kepatuhan sangat penting dan siapa pun yang melanggarnya akan bertanggung jawab," menurut Institut CFA. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pematuhan: Syarikat Harga Bayar.)
3. Pengesahan pihak ketiga: Maklumat portfolio pelanggan hendaklah disahkan oleh pihak ketiga untuk memastikan ia tepat dan lengkap. Bukan sahaja ia meningkatkan kredibiliti pengurus tetapi ia dapat membantu mengenal pasti potensi risiko. Pengesahan pihak ketiga boleh mengambil bentuk audit tahunan atau melalui pengesahan perdagangan dari penjaga.
4. Penyimpanan rekod: Menyimpan rekod yang tepat dan mudah dinilai adalah keperluan penting untuk beberapa sebab. Bagi tujuan pematuhan dan risiko, CFA Institute mencadangkan bahawa "Pengurus harus menyimpan rekod yang membuktikan aktiviti pelaburan mereka, skop penyelidikan mereka, asas kesimpulan mereka, dan sebab-sebab tindakan yang diambil bagi pihak klien mereka. "Memelihara rekod yang teliti dan ketelusan maklumat adalah kedua-dua perkara yang diserlahkan dalam Peraturan Fidusia Jabatan Buruh. Di samping itu, rekod yang tepat boleh membantu melaksanakan pengurusan risiko dalam pelbagai ujian senario risiko untuk menentukan tahap korelasi atau metrik risiko yang lain.
5. Sumber yang sesuai: Kakitangan yang berkelayakan dan sumber teknologi yang mencukupi diperlukan untuk memantau tindakan pelaburan. Ini termasuk keupayaan untuk menganalisis dan mengesan keputusan dan tindakan pelaburan secara menyeluruh. Alat pengesan ini harus mengenal pasti bahawa minat klien adalah keutamaan dan pelanggan menerima perkhidmatan adalah dalam bidang perjanjian mereka. Kawalan dalaman juga dikehendaki untuk menghalang aktiviti yang menyalahi undang-undang berkenaan dengan hubungan pelanggan seperti pemberian hadiah berlebihan dan proses dipersoalkan yang lain. Istilah "sumber yang bersesuaian" tidak hanya digunakan untuk bilangan kakitangan, tetapi juga kelayakan kakitangan. Amalan penasihat mempunyai tanggungjawab untuk menggunakan kakitangan yang berpengalaman dan berpengetahuan, memberikan pendedahan penuh, dan melaksanakan alat pengurusan wang yang diluluskan oleh institusi pengawalseliaan.Dari segi pengurusan risiko, penasihat memerlukan sumber yang bersesuaian, modal insan dan teknologi, untuk dapat melaksanakan penyelidikan dan analisis yang diperlukan untuk membuat keputusan pelaburan yang bijak. Alat teknologi boleh termasuk perisian untuk melakukan analisis seperti Nilai pada Risiko (VaR) atau model stokastik. Proses pengurusan risiko perlu juga termasuk pemantauan portfolio tetap-di peringkat pegangan dan untuk keseluruhan portfolio-untuk memastikan ia diuruskan dalam garis panduan pelanggan. Ini semakin penting kerana sekuriti yang lebih canggih, seperti derivatif atau pelaburan alternatif lain digunakan.
6. Perancangan bencana: krisis kewangan tahun 2008 menekankan fakta bahawa rancangan untuk pengurusan semasa bencana dan pemulihan adalah penting. Prosedur yang dibangunkan untuk melindungi kepentingan pelanggan boleh termasuk mempunyai kemudahan offsite sandaran, mewujudkan pemantauan sekunder dan sistem perdagangan dan membangunkan rancangan komunikasi untuk pekerja. Rancangan ini perlu dibangunkan oleh semua orang dalam syarikat, dikaji secara teratur dan diuji secara menyeluruh secara berkala.

Garis Bawah

Peristiwa seperti bencana alam, serangan pengganas, atau kemalangan pasaran biasanya tidak kelihatan, tetapi sifat global pasaran telah meningkatkan kemungkinan kejadian luar biasa, yang membawa kepada risiko yang kuat dan proses pematuhan dalam mana-mana organisasi. Proses-proses ini, yang akan meningkatkan ketekunan dan penjagaan yang mana pengurus melaburkan aset pelanggan, harus membuat prosedur yang ditinjau dan diuji secara teratur.