Apabila pasaran ekuiti mencapai tahap yang tinggi, bercakap secara umumnya beralih kepada syarikat-syarikat yang paling berharga di planet ini (seperti diukur dengan permodalan pasaran atau topi pasaran). Pada bulan Jun 2014, sebagai permodalan pasaran global - didorong oleh pasaran saham AS yang melonjak - melebihi $ 65 trilion buat kali pertama dalam sejarah, spekulasi mengenai syarikat mana yang akan menjadi yang pertama untuk sampai ke tahap trilion dolar tidak lagi kelihatan jauh sekali . Naysayers menunjuk minat terhadap subjek ini sebagai tanda-tanda optimis yang tidak sihat dan mungkin pasaran yang akan datang.

Walau bagaimanapun, ia tetap tidak dapat dipertikaikan bahawa masuk ke tingkat bawah dengan stok yang seiring berjalannya waktu untuk menjadi salah satu yang paling berharga di dunia boleh bekerja keajaiban untuk pulangan portfolio dan situasi kewangan. Walaupun mengenal pasti stok itu bukanlah tugas yang mudah, kemungkinan kejayaan anda akan bertambah baik dengan menggunakan pendekatan jangka panjang untuk melabur - bukannya perdagangan jangka pendek atau hari - kerana syarikat trilion dolar tidak dibina semalaman. Walaupun beberapa pesaing yang jelas digemari untuk memenangi perlumbaan, beberapa kuda gelap mungkin berpotensi memimpin pelari depan ke jawatan. Baca terus untuk mengetahui siapa mereka.

Meletakkan Trilion Dolar dalam Konteks

$ 1 trilion agak sedikit duit syiling. Ia berjumlah 1. 5% daripada nilai setiap syarikat awam yang didagangkan di seluruh dunia. Hanya 15 ekonomi di dunia yang mempunyai keluaran dalam negara kasar melebihi $ 1 trilion pada tahun 2012. Satu syarikat dengan topi pasaran $ 1 trilion akan menjadi lebih besar dari ekonomi utama seperti Indonesia, Turki, Arab Saudi, Belanda dan Swiss.

$ 500 bilion bukan perkara kecil pun. Sebuah syarikat dengan topi pasaran $ 500 bilion akan sama dengan saiz Norway - yang berada di kedudukan No. 23 dari segi KDNK 2012 - dan akan lebih besar daripada ekonomi seperti Poland, Belgium, Argentina, Austria dan Afrika Selatan.

Syarikat Paling Bernilai - Sejarah Singkat

Dalam konteks nombor-nombor minda yang membingungkan ini, tidaklah mengejutkan bahawa hanya segelintir syarikat yang pernah melebihi $ 500 bilion dalam permodalan pasaran, dan kumpulan terpilih itu , hanya satu syarikat secara ringkas melebihi $ 1 trilion dalam nilai pasaran.

Enam syarikat AS mempunyai topi pasaran di atas $ 500 bilion - Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1 .1% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 Nasdaq: CSCO CSCOCisco Systems Inc34 41-0 17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), ExxonMobil (XIX XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0 69% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 13-0 05% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) dan Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Microsoft, Cisco dan Intel mengungguli tahap antara tahun 1999 dan 2000, ketika penilaian bagi syarikat teknologi mencapai tahap astronomi. General Electric juga mendapat manfaat daripada ekonomi S. U. S. yang memecahkan halangan $ 500 bilion dalam tempoh itu. Microsoft adalah syarikat terbesar oleh topi pasaran untuk masa ini, kerana ia secara ringkas melampaui $ 600 bilion dalam nilai pasaran. Baton kepimpinan secara berkala diteruskan ke Cisco dan Intel sebelum "bangkai berteknologi" menghancurkan stok ini dan meletakkan General Electric dalam kedudukan teratas. Apple adalah pemain paling baru di kelab $ 500 bilion, setelah melakukannya pada tahun 2012. Stok memasuki fasa yang rusak setelah nilai pasaran memuncak pada lebih daripada $ 700 bilion pada September 2012, menurun 40% pada April 2013, sebelum naik dengan mantap untuk mendapatkan semula sidang yang dijangka setengah triliun setahun kemudian. Nilai pasaran ExxonMobil mengatasi $ 500 bilion pada akhir 2007 di tengah-tengah peningkatan harga tenaga dan komoditi. Semasa ledakan tenaga ini entiti yang kurang dikenali - dan bukan U. S. syarikat itu - mencapai perbezaan menjadi syarikat pertama yang bernilai $ 1 trilion. PetroChina (PTR), pengeluar tenaga terbesar China, mencapai prestasi ini pada 5 November 2007, apabila sahamnya hampir tiga kali ganda pada hari pertama dagangan berikutan IPOnya di bursa Shanghai. Tetapi stok tidak boleh kekal di peringkat tinggi, dan menjelang Jun 2014, ia mempunyai paras pasaran kurang daripada $ 250 bilion, yang masih cukup untuk menjadikannya syarikat ke-15 terbesar di dunia. (Sumber: Bloomberg, pemfailan Syarikat)

Nota -

1

Apple mempunyai cap pasaran kira-kira $ 13 bilion pada bulan Jun 2004, dan tidak berpangkat di kalangan syarikat Top 100 di dunia.

2 Google mempunyai IPOnya pada bulan Ogos 2004, dan mempunyai pasaran sebanyak $ 35. 5 bilion pada bulan September 2004. 3

Royal Dutch Shell dibentuk oleh penggabungan kedua-dua syarikat pada bulan Julai 2005, ketika pasarannya mencapai $ 217.000.000. Sifat Apa Adakah Gergasi Global Memiliki?

Jadual di atas menyenaraikan 15 syarikat terbesar di dunia dengan cap pasaran (sehingga 30 Jun 2014). Semak imbas senarai itu dan nampaknya mereka mempunyai ciri-ciri yang biasa, seperti: Pengenalan jenama

: Terlepas dari perniagaan utamanya - sama ada ia membuat produk didambakan, membekalkan perisian inovatif, menghasilkan minyak, menyembuhkan penyakit - semua syarikat ini mempunyai jenama yang sangat kuat yang boleh diiktiraf di seluruh dunia. Apple, Microsoft, Google dan GE berada di antara 10 jenama paling bernilai di dunia, dan pegangan terbesar Berkshire Hathaway adalah jenama bintang seperti Coca-Cola dan American Express.

Inovasi

• : Ia tidak mengatakan bahawa syarikat-syarikat ini adalah semua inovator yang kuat; tanpa inovasi, mereka tidak akan dapat mengekalkan pertumbuhan yang mampan yang diperlukan untuk memanjat jajaran tertinggi. Umur panjang
• : Hampir semua 15 syarikat ini adalah antara yang terbesar di dunia 10 tahun yang lalu pada bulan Jun 2004 (lihat kedudukan mereka pada bulan Jun '04). Terdapat hanya tiga pengecualian - Apple, yang sebahagian kecil daripada saiz semasa pada bulan Jun 2004; Google, yang mempunyai IPO pada bulan Ogos 2004; dan Royal Dutch Shell, yang dibentuk oleh penggabungan kedua-dua syarikat induknya pada bulan Julai 2005. Kekuatan kewangan
• : Syarikat-syarikat ini mempunyai kunci kira-kira yang kuat dan keupayaan untuk menghasilkan pendapatan bersih dalam bilion setiap suku tahun. Di samping metrik kewangan yang kukuh secara konsisten seperti margin operasi dan pulangan ke atas ekuiti, ramai di antaranya mempunyai pegangan wang tunai, seperti Apple ($ 150 bilion), Microsoft ($ 88 bilion) dan Google ($ 61 bilion). Pelari Depan
• Menjalankan tinjauan rawak orang dengan pengetahuan tentang pasaran saham, dan minta mereka yang mana syarikat itu kemungkinan besar menjadi titan trilion dolar seterusnya. Jawapan yang paling biasa akan selalu menjadi Apple dan Google. Itu tidak sepatutnya menjadi kejutan, kerana Apple adalah syarikat terbesar dunia pada Jun 2014, dan Google menduduki tempat ketiga (lihat jadual). Tetapi apa yang menakjubkan adalah kelajuan yang luar biasa dari kedua-dua syarikat ini naik ke puncak. Dalam satu dekad sahaja, Apple meningkatkan nilai pasarannya sebanyak $ 547 bilion, keuntungan 43 kali ganda daripada paras pasaran yang rendah sekitar $ 13 bilion pada bulan Jun 2004, mewakili kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) kira-kira 45%. Pada kadar itu, $ 10, 000 yang dilaburkan dalam stok Apple pada bulan Jun 2004 akan bertambah menjadi $ 430,000 dalam satu dekad. (Lihat kalkulator CAGR Investopedia yang bagus.) Apple juga dijangka menjadi yang pertama untuk mendapatkan semula $ 1 trilion mahkota. Pada tahun 2012, sebagai pasaran pasaran Apple melebihi $ 700 bilion dan stoknya didagangkan lebih daripada $ 700 pada permintaan yang tidak dapat dipenuhi untuk iPhones dan iPads, beberapa penganalisis mempunyai sasaran harga $ 1,000 atau lebih pada stok (ambil perhatian bahawa Apple berpecah 7-untuk -1 pada bulan Jun 2014), menyiratkan nilai pasaran kira-kira $ 1 trilion jika sasaran harga telah dicapai. Pasaran pasaran Apple sebanyak $ 560 bilion pada Jun 2014 bermakna ia perlu berkembang sebanyak kira-kira 12% setahun untuk mencapai paras $ 1 trilion dalam tempoh lima tahun, atau sekitar 6% setahun dalam tempoh 10 tahun akan datang.

Google tidak ada slouch sama sekali, dengan penutup pasaran hampir 11 kali ganda dalam satu dekad. Syarikat terus bergantung kepada pengiklanan dalam talian untuk sebahagian besar pendapatannya, tetapi menyebarkan tentakelnya ke dalam banyak bidang perniagaan. Beberapa inisiatif ini - seperti gedung Play mudah alih Google dan perkakasan Chromecast - telah mula menyumbang kepada hasil; projek lain (Android, Chrome) mempunyai kehadiran yang besar dan berada di sepanjang jalan menuju pengewangan; dan yang lain adalah tembakan panjang yang mungkin atau tidak boleh dibayar dari semasa ke semasa (Google Glass, kereta tanpa pemandu). Tetapi pengabdian kerohanian terhadap produk Google oleh generasi yang telah berkembang pada carian di mana-mana, Gmail dan YouTube dapat menjamin kejayaan jangka panjang syarikat. Pasaran pasaran $ 390 bilion Google memerlukan pertumbuhan 21% dalam tempoh lima tahun akan datang, atau 10% setiap tahun dalam dekad yang akan datang, untuk mencapai tahap $ 1 trilion.

Pertandingan Sektor dan Negara

Menariknya, walaupun terdapat lebih banyak syarikat tenaga di kalangan gergasi global (empat daripada Top 15) dan fakta bahawa satu-satunya syarikat yang pernah melanggar tahap $ 1 trilion itu adalah pengeluar tenaga , para pelabur seolah-olah tidak terlalu bersemangat tentang prospek bagi kumpulan ini untuk berkembang pada kelajuan yang mempesona dengan baik ke masa depan. Mereka juga tidak begitu menilai terutamanya peluang yang lebih tinggi daripada bekas nombor seperti Microsoft dan General Electric untuk mencapai puncak sebelumnya. Bank-bank dan institusi-institusi kewangan juga diberi kekasaran yang singkat kerana pengawal selia tidak akan membenarkan mereka berkembang menjadi perkadaran besar-besaran (ingat "Terlalu Besar Untuk Gagal?") Selepas pengorbanan tahun 2008.

Dua sektor yang kelihatannya lebih tinggi daripada yang lain untuk menghasilkan gergasi $ 1 trilion seterusnya adalah teknologi (tidak mengejutkan di sana) dan bioteknologi / penjagaan kesihatan. Ini kerana syarikat-syarikat yang berjaya dalam sektor-sektor ini mampu bertambah dengan kelajuan yang mempesonakan kerana bulatan yang bijak - berbilion-bilion yang mereka belanjakan dalam R & D membawa kepada pembangunan produk-produk blockbuster dengan margin keuntungan yang tinggi, yang membengkak tabung mereka dan membolehkan mereka mengembangkan atau memperoleh janji lain yang menjanjikan teknologi, dan sebagainya. Banyak syarikat-syarikat ini juga berdagang pada penilaian premium, seperti yang terbukti dari banyak harga / hasil yang lebih tinggi di mana perdagangan dan teknologi syarikat penjagaan kesihatan (lihat jadual) berbanding dengan gandaan untuk pengeluar tenaga.

U. S. syarikat mempunyai kelebihan dalam perlumbaan hingga $ 1 trilion kerana mereka telah diniagakan secara historis pada penilaian yang lebih baik daripada rakan sebilik mereka di luar negeri. Tetapi bagaimana dengan syarikat dari negara lain? Syarikat-syarikat terbesar dari ekonomi BRIC sama ada mempunyai pasaran yang jauh lebih kecil dari rakan-rakan mereka dari negara-negara maju (seperti Perkhidmatan Perundingan Tata India), atau tidak menjalankan perusahaan negara (Gazprom Rusia). Tetapi dua negara yang boleh menghasilkan syarikat $ 1 trilion pada satu ketika mungkin China dan Switzerland, sebahagiannya kerana mereka mempunyai mata wang yang dapat terus menghargai jangka panjang, meningkatkan nilai pasaran syarikat mereka dalam jangka dolar. China juga mendapat manfaat daripada kadar pertumbuhan yang mengagumkan yang dinikmati oleh syarikat terbaiknya dan saiz ekonominya, yang akan mengatasi U. S. sebagai yang terbesar di dunia pada masa akan datang. Switzerland mempunyai beberapa syarikat multinasional seperti Nestle, Novartis dan Roche yang mempunyai portfolio produk yang kukuh dan telah berkembang pesat sejak tahun 2004.

Challengers and Dark Horse

Sesetengah syarikat telah mengembangkan topi pasaran mereka pada kadar yang begitu pantas pada tahun-tahun kebelakangan ini penilaian trilion beberapa tahun ke masa depan kekal kemungkinan. Berikut adalah lima syarikat yang telah berkembang pada kadar yang luar biasa dalam satu dekad atau kurang:

Facebook

- Pasaran Facebook Facebook sebanyak $ 173 bilion (sehingga 30 Jun 2014) memberikannya pangkat No. 33 di dunia, yang tidak ada cara untuk mengingat syarikat itu hanya menjadi orang ramai pada Mei 2012. Dengan lebih satu bilion pengguna, usaha syarikat yang berjaya dalam pengiklanan mudah alih menyebabkan saham menjadi tiga kali antara Jun 2013 dan Jun 2014.

Amazon. com

• - Pasaran pasaran Amazon $ 150 bilion mewakili peningkatan 580% berbanding dekad sebelumnya. Peruncit dalam talian terbesar di dunia telah memperluaskan penawaran awal buku dan muzik kepada pelbagai produk dan perkhidmatan yang luas, dan harus terus mendapat manfaat daripada pertumbuhan eksponen dalam membeli-belah dalam talian. Tencent Holdings
• - Ini mungkin bukan nama isi rumah di Amerika Utara, tetapi syarikat Internet terbesar Asia mungkin mempunyai rekod pertumbuhan yang paling baik dari syarikat-syarikat terbesar di dunia. Tawaran popular Tencent dalam permainan dalam talian, aplikasi, perkhidmatan pesanan dan pengiklanan telah membolehkannya untuk memecah masuk ke dalam ranking syarikat-syarikat terulung di dunia dalam dekad IPOnya pada tahun 2004. Pasaran pasarannya telah melonjak dari $ 1. 1 bilion pada Disember 2004 kepada $ 142 bilion menjelang Jun 2014, meningkat 130 kali ganda. Gilead Sciences (Nasdaq:
• GILD GILDGilead Sciences Inc72 38-1 47%
• Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) peningkatan 700% daripada $ 15. 7 bilion pada bulan Disember 2004. Saham telah melonjak pada kejayaan terapi terobosan seperti ubat Sovaldi, yang keberkesanannya dalam mengubati hepatitis C mempunyai beberapa penganalisis yang percaya ia boleh menjadi ubat terlaris dalam sejarah. Alibaba. com (Baba BABAAlibaba Grp187 84 + 2. 53%
• Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) - Walaupun belum lagi awam pada masa penulisan, Alibaba. com - yang mana beberapa telah disamakan dengan gabungan Amazon, eBay dan PayPal - boleh menjadi syarikat Internet terbesar di China langsung dari kelawar setelah ia IPO. Ditubuhkan pada tahun 1999, nilai pasaran bernilai $ 168 bilion di Alibaba telah berkembang lima kali ganda dalam masa beberapa tahun. Dari segi kuda hitam, firma dengan teknologi mengganggu yang mencapai penggunaan yang meluas boleh dalam perjalanan ke liga besar dalam beberapa tahun. Bekas pengasas bersama Paypal, Elon Musk dari syarikat - pembuat kereta elektrik, Tesla Motors, pembekal tenaga suria SolarCity dan pengeluar angkasa angkasa lepas SpaceX - berada di barisan hadapan dalam hal ini, walaupun mereka mempunyai pasaran sederhana. Walaupun kejayaan Tesla mengejutkan berita utama, SpaceX adalah kuda gelap yang muktamad. Bayangkan implikasi jika SpaceX berjaya mencapai matlamat Musk untuk membuat roket sepenuhnya boleh digunakan semula yang membolehkan perjalanan ruang menjadi komersial. Halangan kepada $ 1 Trilion Penilaian Beberapa halangan dalam perlumbaan untuk mencapai penilaian $ 1 trilion. Pertama dan terpenting, ada undang-undang bilangan besar, yang membuatnya sukar bagi yang besar untuk menjadi lebih besar. Kemudian terdapat permintaan para pemegang saham untuk syarikat mengembalikan wang tunai kepada mereka dalam bentuk pembelian balik dan dividen. Pulangan modal kepada para pemegang saham mengurangkan jumlah yang tersedia kepada syarikat untuk R & D dan pengambilalihan. Kemudian terdapat kebimbangan anti-kepercayaan, yang mungkin menghalangi dua pemain besar dari menggabungkan untuk mewujudkan entiti yang lebih besar. Akhirnya, terdapat kebimbangan penilaian - iaitu: Adakah peningkatan minat dalam syarikat terbesar menunjukkan "gatal tujuh tahun," memandangkan penilaian syarikat teknologi memuncak pada tahun 2000 dan penilaian pengeluar komoditi / tenaga mencapai rekod pada tahun 2007?Pada masa yang sama, 2014 akan terbukti menjadi puncak untuk penilaian teknologi / bioteknologi?

Garis Bawah

Mengenal pasti syarikat $ 1 trilion seterusnya memerlukan pendekatan jangka panjang untuk melabur. Walaupun tidak ada tugas yang mudah, ganjaran yang boleh diperoleh daripada berjaya melabur dalam titan trilion dolar seterusnya akan menjadi lebih baik. Apple dan Google mungkin menjadi pelari depan dalam perlumbaan hingga $ 1 trilion, tetapi pencabar seperti Facebook, Amazon. com dan Sains Gilead, serta gergasi Internet China seperti Tencent Holdings dan Alibaba. com, panas pada tumit mereka.

Pada masa penulisan, Elvis Picardo tidak memegang jawatan dalam mana-mana sekuriti yang disebutkan dalam artikel ini.