Seperti kata pepatah lama, tidak ada perniagaan seperti perniagaan pertunjukan. Dan bagi pelabur, sukar untuk menentang daya tarikan saham industri ini. Lagipun, industri hiburan bertanggungjawab untuk menghasilkan dan mengedarkan filem dan program yang kami suka menonton. Malah, melabur di Hollywood nampaknya lebih menarik daripada membeli saham bank atau perniagaan yang membuat alat mesin. Tetapi saham showbiz juga terdedah kepada drama; mereka mencapai kehebatan yang tinggi apabila mereka mendapat hak yang betul, tetapi mereka juga boleh menyerang di perut yang meresap perut. Nasib baik, ada cara untuk mengurangkan risiko anda ketika mencari pelaburan. (Jika anda berfikir melabur dan bersenang-senang jangan pergi bersama-sama, fikir sekali lagi. Ketahui lebih lanjut dalam Dana Riadah: Di mana Mewah Dan Hebat Datang Buat Uang .)

Mengenali Industri Syarikat hiburan membuat dan menyampaikan kepada pengguna pelbagai jenis kandungan, termasuk filem dan program yang dipaparkan di teater, di TV dan dikeluarkan pada DVD dan media digital lain. Mereka membuat wang mereka daripada jualan tiket filem box office, jualan dan penyewaan produk DVD digital, jualan iklan TV, kabel, satelit dan, semakin banyak, perkhidmatan langganan video-on-demand dan muat turun internet dan mudah alih.

Pada dasarnya terdapat tiga jenis perniagaan dalam rantaian bekalan filem dan TV:

1. Studios - Ini adalah syarikat yang menghasilkan dan menjual kandungan kreatif, filem, rancangan TV dan muzik . Nama terkenal termasuk News Corp (Nasdaq: NWSA NWSANews Corp14 15% 91% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Twentieth Century Fox, Walt Disney's (NYSE: DIS > DISWalt Disney Company101 61 + 0 96% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Pixar Studios, Dreamworks Studios dan General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Universal Studios. Pengedar -
2. Syarikat-syarikat ini memasarkan dan mengedarkan filem, rancangan TV, DVD dan program lain kepada peruncit hiburan. Warner Brothers, Fox News / Searchlight News Corp, Lionsgate Entertainment (NYSE: LGF) dan Warner Brothers (NYSE: TWX TWXTime Warner Inc94. dan Viacom (VIA VIAViacom Inc30 25 + 1. 51% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah beberapa syarikat pengedaran besar. Peruncit - Syarikat-syarikat ini menjual dan menyampaikan hiburan terus kepada pengguna. Mereka termasuk rantaian pawagam seperti Cineplex Entertainment, peruncit video dan kedai sewa seperti Best Buy (BBE BBYBest Buy Co Inc55. 13-2. 23%
3. Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Blockbuster (NYSE: BBI); kabel dan penyedia TV satelit seperti Comcast dan DirecTV; Penyiar TV seperti CBS (NYSE: CBS CBSCBS Corp57 61 + 1. 14% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) dan NBC; dan penyedia hiburan berasaskan internet seperti Netflix (Nasdaq: NFLX NFLXNetflix Inc195. 89-2. 12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).
   Filem dan hiburan TV didominasi oleh segelintir pemain yang besar dan pelbagai seperti Time Warner Inc. (NYSE: TWX TWXTime Warner Inc94 66 + 0 21%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) dan Syarikat Walt Disney (NYSE: DIS DISWalt Disney Company101 61 + 0 96% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) yang beroperasi dalam banyak bidang rantaian nilai hiburan. Gergasi ini melabur dalam bakat kreatif dan pengeluaran kandungan, mereka memiliki perpustakaan kandungan yang boleh dilesenkan untuk sindikasi kepada syarikat lain dan banyak mempunyai saluran pengedaran sendiri untuk mendapatkan filem, TV dan kandungan DVD di depan bola mata pengguna. Pemilikan studio filem dan portfolio televisyen dan internet membolehkan syarikat besar ini mempromosikan kandungan kreatif mereka. Acara TV popular, seperti "Seks di Kota", misalnya, boleh menimbulkan pengeluaran skrin besar. Atau filem blockbuster seperti "Pirates of the Caribbean" boleh diubah menjadi permainan video. Syarikat hiburan juga mendapat ekonomi skala dan kecekapan menegak dengan memiliki kedua-dua kandungan pengeluaran dan saluran pengedaran. (Menghidupkan jam-jam yang mengecewakan ke dalam minit balik keuntungan dengan menguruskan masa pelaburan anda dengan betul. Lihat Lima Tips Penyelidikan Pantas Untuk Para Pelabur Sibuk .)

Dinamika Industri Tidak semua keseronokan untuk syarikat hiburan. Teknologi digital baru, pesaing baru muncul dan pasaran beralih menguji model perniagaan tradisional industri. Teknologi Baru

Bagi industri hiburan, teknologi baru pantas mengubah ekonomi filem dan industri hiburan rumah. Syarikat-syarikat sedang dipaksa untuk cepat memberi makan kandungan mereka melalui format-format baru ini. Pada masa yang sama, syarikat melabur dalam teknologi pengeluaran digital yang baru, yang akan memberi kesan kepada kualiti pengalaman pengguna. Pertandingan Baru

Tidak menghairankan, platform digital menurunkan halangan industri ke kemasukan, membuat ruang bagi perniagaan hiburan baru. Sebagai contoh, sekitar tahun 2009 dan 2010, Apple

(Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174, 81 + 0 32% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0 72% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Youtube dan perkhidmatan video streaming Netflix secara dramatik menimbulkan persaingan dalam industri yang tidak pernah wujud lima tahun sebelumnya. Lebih-lebih lagi, kemunculan rangkaian sosial dan kandungan yang dicipta pengguna boleh mengalihkan kawalan pengeluaran dari syarikat hiburan dan ke tangan pengguna. (Lihat gambaran besar ketika memilih syarikat - apa yang anda lihat mungkin benar-benar menjadi peringkat dalam pertumbuhan industri. Lihat Tahap Pertumbuhan Industri untuk mengetahui lebih lanjut.) Piracy The pembiakan haram dan pengedaran produk berhak cipta seperti video dan muzik telah menjadi ancaman serius kepada pengeluar filem dan TV dan produk berhak cipta mereka.Jualan fizikal, dan sedikit sebanyak walaupun jualan box office, juga telah rosak oleh cetak rompak dalam talian dalam semua bentuknya. Apabila produk anda dapat ditiru atau disalin dengan mudah, penjualan haram akan memotong keuntungan syarikat. Pemacu Saham

Jadi, apa yang mendorong harga saham hiburan? Content Is King

Boleh dikatakan, pemandu stok yang paling penting menarik, kandungan baru yang penonton sanggup membayar. Pertimbangkan kejayaan jenama seperti "Pirates of the Caribbean", "

Star Wars," "Lord of the Rings", "Harry Potter" dan "James Bond". Adakah hak cipta syarikat itu untuk mana-mana watak popular atau nama jenama yang boleh dieksploitasi melalui penciptaan sequel dan francais jenama? Baca penerbitan perdagangan yang merangkumi industri hiburan untuk tetap berada di atas trend baru. (Ketahui lebih lanjut dalam Apa itu keruntuhan ekonomi? ) Menghadapi Masa Depan dalam Teknologi Baru Aplikasi teknologi digital yang baru mewakili pemacu pertumbuhan utama. Sudah tentu, teknologi baru, seperti muat turun video dan perkongsian fail atau perkhidmatan yang membolehkan pengguna untuk mengelakkan s, boleh mengancam model perniagaan yang ditubuhkan. Oleh itu, penting untuk melihat syarikat-syarikat yang dapat menggunakan teknologi baru untuk meningkatkan pendapatan dan pendapatan. (Tingkatkan kemenangan anda dengan melabur dalam industri yang pantas, berkemahiran tinggi ini; baca Power Up Portfolio Anda Dengan Stok Permainan Video

.) M & A Industri hiburan secara tradisional menjadi sarang untuk penyatuan dan aktiviti M & A. Perkara penting dalam industri, memandangkan syarikat yang lebih besar cenderung menikmati skala ekonomi, dengan perbelanjaan overhed yang disokong oleh pendapatan yang lebih besar. Keuntungan dalam pendapatan dan aliran tunai dapat membantu membiayai pengeluaran kandungan baru dan lebih mahal. Saiz juga memberi kumpulan hiburan liputan geografi yang lebih besar, ditambah kepelbagaian kandungan, yang boleh digunakan untuk melindung nilai terhadap kos kegagalan. Integrasi vertikal boleh mengurangkan kos untuk syarikat dan membenarkan kekuatan dalam satu sektor untuk mengimbangi kelemahan yang lain. Peraturan-Peraturan Peraturan

, seperti yang digubal oleh Suruhanjaya Komunikasi Persekutuan, boleh memberikan impak besar kepada prospek pertumbuhan syarikat hiburan. Syarikat-syarikat boleh terjejas oleh sekatan yang lebih ketat ke atas pemilikan beberapa jenis perniagaan baik secara nasional dan tempatan. Juga, pelonggaran peraturan boleh mendorong aktiviti M & A dan mewujudkan peluang pertumbuhan baru bagi syarikat dalam industri. Metrik Industri Utama

Prestasi syarikat hiburan boleh dihakimi berdasarkan gabungan ciri-ciri: Keupayaan untuk meningkatkan khalayak

Keupayaan untuk menjana jualan daripada khalayak Keupayaan untuk mengekalkan kos dan tetap menguntungkan < Keupayaan untuk mengekalkan struktur kewangan yang mantap

• Pejabat Kotak dan Penjualan DVD
• Para pelabur industri filem mengawasi penjualan tiket, jumlah jualan tiket bagi setiap panggung wayang dan jumlah panggung wayang yang menunjukkan filem itu.
• (Jualan Tiket Rata-Rata Per Cinema) x (Bilangan Cinemas) = ​​Penjualan Box Office
• Pembukaan jualan box office hujung minggu adalah penunjuk yang kuat tentang potensi pendapatan jangka panjang filem.Pembukaan yang lemah boleh mendorong para pengedar untuk mengurangkan perbelanjaan pengiklanan dan rantai sinema mereka untuk mengurangkan bilangan hari yang menunjukkan. Namun, jualan kotak pejabat mewakili hanya sebahagian kecil daripada jumlah jualan filem, termasuk penerimaan dari jualan DVD, bayar-bayar dan video atas permintaan, saluran filem premium dan muat turun internet.

Penilaian TV Saiz penonton TV persembahan adalah penunjuk kukuh hasil pengiklanan. Bilangan mata penarafan untuk program TV yang diberikan memberitahu pengiklan berapa peratus isi rumah TV menonton yang menunjukkan. Penarafan Nielsen adalah sistem pengukuran khalayak yang dibangunkan oleh Nielsen Media Research yang menentukan saiz khalayak dan komposisi program TV.

EBITDA

EBITDA, atau pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan, adalah ukuran yang popular untuk menilai prestasi keuntungan syarikat dengan perbelanjaan modal yang besar. Firma yang telah banyak melabur dalam pengeluaran filem baru, misalnya, boleh melaporkan kerugian besar dalam penyata pendapatan mereka. EBITDA membolehkan pelabur menentukan sama ada perniagaan operasi teras - tanpa kesan perbelanjaan modal (CAPEX) dan pembayaran faedah - membuat wang. Ia memberikan pelabur satu metrik mudah untuk membandingkan keuntungan syarikat yang mempunyai pola pelaburan modal yang berlainan. (Langkah ini mungkin mempunyai manfaatnya, tetapi ia juga boleh menunjukkan pendapatan melalui gelas berwarna mawar. Untuk lebih banyak wawasan, lihat

A Clear Look Pada EBITDA .)

Hutang / Ekuiti
Modal besar perbelanjaan adalah fakta kehidupan untuk kebanyakan syarikat hiburan. Untuk membiayai inisiatif CAPEX mereka, mereka sering bergantung kepada pembiayaan hutang. Sedikit hutang boleh pergi jauh dalam membuat pelan pertumbuhan berlaku, tetapi masalah boleh berlaku apabila beban hutang menjadi berat. Semakin rendah nisbah hutang kepada ekuiti, semakin mudah pengendali dapat mengendalikan kewajiban hutangnya. Nisbah hutang kepada ekuiti yang tinggi diterjemahkan ke dalam risiko yang lebih tinggi untuk para pemegang saham. Aliran Tunai Percuma Pada penghujung hari, salah satu metrik yang paling boleh dipercayai untuk menilai prestasi syarikat hiburan - atau mana-mana syarikat lain dalam hal ini - adalah aliran tunai percuma. Langkah ini dikira sebagai tunai bersih daripada aktiviti operasi kurang pembayaran tunai untuk perbelanjaan modal dan penambahan lain. Aliran tunai percuma memberikan maklumat pelabur tentang bagaimana syarikat menjana tunai daripada operasi selepas pembayaran faedah dan bagaimana ia membiayai hutang dan aktiviti pembiayaan yang lain. (Untuk melihat lebih lanjut

Menilai Struktur Modal Syarikat
.)

Bottom Line
Industri hiburan sentiasa berubah dan berubah kerana ia merespon perubahan dalam teknologi dan perkembangan yang boleh membuat lebih banyak iklim yang menguntungkan atau sepenuhnya menjejaskan pemain utama dalam sektor ini. Latar belakang, metrik dan angka yang telah kami lalui dalam artikel ini akan membantu anda sebagai pelabur untuk menavigasi stok perniagaan.