Lembaran imbangan bercakap jumlah, memberitahu pelabur tentang kesihatan syarikat dan bagaimana pengurusan yang cekap menjalankan perniagaan. Lebih-lebih lagi, mereka menyediakan input yang diperlukan untuk mengira item baris tertentu pada penyata pendapatan. Sebagai contoh, pengiraan kos barangan yang dijual memerlukan tahap inventori (bahan mentah, kerja dalam proses), yang terdapat di bawah "aset" pada kunci kira-kira. Dalam kombinasi dengan penyata pendapatan, lembaran imbangan juga dapat memberi gambaran mengenai pulangan yang dihasilkan oleh syarikat. Cara paling mudah untuk memahami lembaran imbangan adalah untuk mengira dan menganalisis nisbah kewangan. Tetapi nisbah sahaja tidak mendedahkan kekuatan lembaran imbangan. Maklumat sebenar berasal daripada mengikuti trend dan membandingkan nisbah kepada pesaing industri. Mari kita periksa Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) 2014 kunci kira-kira akhir tahun untuk memastikan kekuatan kewangan dan pengurusannya.

Rasio Kecairan

Penganalisis menggunakan dua nisbah kecairan biasa, nisbah cepat dan nisbah semasa, untuk memahami keupayaan syarikat untuk membayar tanggungannya. Rasio kecairan Google adalah seperti berikut:

2014	2013
Rasio Kecairan
Nisbah Pantas	3. 83	3. 69
Nisbah Semasa	4. 80	4. 58

Sumber data: Google 2014 10K.

Tafsiran : Semakin tinggi nisbahnya, lebih baik, bermakna Google dapat menampung liabiliti semasa dengan aset semasa. Aset semasa adalah aset yang boleh ditukar menjadi wang tunai dengan cepat, seperti tunai, sekuriti yang boleh dipasarkan dan penghutang akaun. Sebagai contoh, nisbah semasa 2014 bermakna bahawa untuk setiap $ 1 liabiliti semasa, Google mempunyai $ 4. 8 aset semasa, menunjukkan bahawa kecairan keseluruhan syarikat adalah sangat baik.

Rasio Kecekapan

Rasio ini menunjukkan bagaimana syarikat menggunakan aset dan liabilitinya, seperti berapa lama masa yang diperlukan untuk menerima pembayaran daripada pelanggan, berapa lama syarikat itu membayar bilnya, dan seberapa baik ia menukar aset tetap ke dalam pendapatan jualan. Nisbah kecekapan Google adalah seperti berikut:

2014	2013
Efficiency Ratios
Turnover Receivable	6. 86	7. 09
Perolehan Aset Tetap	3. 27	4. 22
Jualan ke Modal Kerja Bersih	7. 73	9. 16
AP ke Jualan	0. 03	0. 04
Hari Jualan Luar Biasa (DSO)	56. 73	54. 80
Hari Belum Dibayar (DPO)	24. 37	40. 71
Intangibles% BV	0. 04	0. 07

Sumber data: Google 10K 2014.

Tafsiran : semakin tinggi nisbah pusing ganti aset yang boleh diterima dan tetap, lebih baik. Google akan menjadikan penghutangnya sebagai wang tunai. Pada tahun 2014, syarikat itu mengutip penghutangnya hampir tujuh kali setahun, sedikit lebih perlahan daripada tahun sebelumnya, tetapi masih pada tahap yang baik.Nisbah aset tetap yang lebih tinggi juga lebih baik. Ia menunjukkan Google menjana $ 3. 27 dalam jualan untuk setiap $ 1 yang dilaburkan dalam aset tetap. Nisbah ini juga sedikit menurun dari tahun 2013. Begitu juga, jualan ke modal kerja bersih juga merosot dari 2013. Pada tahun 2014, Google menjana $ 7. 73 untuk setiap $ 1 yang dilaburkan dalam modal kerja. Sebaliknya, akaun rendah yang perlu dibayar (AP) kepada jualan, jualan hari terkumpul (DSO), dan hari bayaran belum jelas (DPO) menunjukkan kecekapan yang lebih tinggi. Walaupun DSO sedikit lebih buruk pada tahun 2014, DPOs telah bertambah baik dari tahun 2013, yang merupakan metrik kualiti yang lebih tinggi yang menunjukkan bahawa syarikat itu membayar bilnya. Kadang-kadang syarikat akan meningkatkan "tunai" dengan meningkatkan pemiutang, menjadikan aset kelihatan lebih tinggi secara artifisial. Intangible adalah kurang daripada satu peratus nilai buku Google. Pengiraan ini tidak termasuk muhibah yang tidak boleh dijual, tetapi termasuk paten teknologi Google yang merupakan komponen penting dalam perniagaan operasinya. Kecekapan keseluruhannya sedikit lebih rendah berbanding tahun 2013 tetapi masih kukuh.

Nisbah Kekuatan dan Keuntungan

Nisbah kesolvenan atau leverage adalah ukuran penting dari tahap aset yang dijana secara dalaman (ekuiti) berbanding yang diberikan oleh orang lain dalam bentuk hutang. Juga, keuntungan atau kekuatan pengurusan diukur dengan pulangan ke atas ekuiti atau nisbah aset. Nisbah utama untuk Google ialah:

2014	2013
Rasio Kekuatan
Hutang-ke-Ekuiti	5. 0%	6. 0%
Deb-to-Assets	4. 0%	4. 7%
Rasio Keuntungan
Return on Equity	15%	14%
Return on Assets	12%	14%

Tafsiran : Semakin rendah hutang ke ekuiti atau aset, semakin baik. Nisbah ini menunjukkan Google menggunakan bahagian hutang yang lebih rendah daripada ekuiti atau aset untuk membiayai asetnya, dan trend di sini adalah baik (lebih baik pada tahun 2014 daripada 2013). Nisbah keuntungan digunakan untuk mengukur kekuatan pengurusan atau seberapa baik syarikat dapat menjana keuntungan daripada ekuiti atau aset yang digunakan. Semakin tinggi pulangan, lebih disukai. Pulangan ekuiti (ROE) sedikit lebih baik pada tahun 2014 untuk Google, manakala pulangan atas aset (ROA) sedikit kurang. Secara keseluruhan, kunci kira-kira dan pengurusan meningkat pada 2014.

Penilaian Berasaskan Lembaran Imbangan

Memutuskan sama ada untuk membeli atau menjual saham GOOG juga dipengaruhi oleh penilaiannya. Gandaan penilaian biasa termasuk harga kepada pendapatan (P / E) atau nilai perusahaan kepada input EBITDA (EV / EBITDA) -

yang diperoleh daripada penyata pendapatan. Lembaran imbangan juga menambah pandangan tentang daya tarikan stok, terutamanya berdasarkan nilai tunai dan buku dan bagaimana ia berubah dari masa ke masa.

2014	2013
Penilaian
tunai / kongsi	93. 72	86. 65
BV / bahagian	152. 10	128. 85

Sumber data: Google 2014 10K.

Tafsiran: Nilai tunai sesaham pada dasarnya memberitahu pelabur bahawa walaupun tanpa sebarang keuntungan, Google dapat melabur dengan sendirinya pada kadar $ 93 per saham. Nilai buku sesaham $ 152 menunjukkan bahawa pada akhir tahun 2014, Google didagangkan kira-kira 3.5 kali nilai buku sesahamnya.

Perbandingan Industri

Sebagai tambahan kepada analisis trend, analisis kompetitif berguna untuk menentukan sama ada kunci kira-kira syarikat berada dalam julat normal untuk industrinya. Mana-mana penyelewengan dari pek itu menjamin analisis lanjut untuk memahami mengapa nisbahnya berbeza dengan begitu dramatik. Mengikuti ROE dan ROA dua bulan (TTM) dan rasio hutang kepada ekuiti (D / E) dan nisbah aset semasa (rtq) yang paling baru-baru ini adalah nisbah biasa untuk menilai kekuatan lembaran imbangan berbanding rakan sebaya. Berbanding dengan kandungan Internet rakan sebaya Yahoo, Inc. (YHOO) dan Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 muncul di tengah pek.

Industri Comps	Yahoo (YHOO)	Facebook (FB)	Google (GOOG)
ROA (TTM)	0. 38	10. 72	8. 71
ROE (TTM)	29. 02	11. 4	14. 52
D / E (mrq)	3. 14	0. 65	7. 67
CA (mrq)	2. 14	9. 6	4. 8

Sumber: Yahoo Finance.

Tafsiran : Google jauh lebih baik dalam menghasilkan keuntungan daripada asetnya berbanding Yahoo dan hanya sedikit di belakang Facebook. ROE Google lebih baik daripada Facebook, tetapi ia lebih baik daripada Yahoo. Beberapa variasi mungkin berasal dari akaun ekuiti pemegang saham Yahoo, yang mungkin jauh lebih rendah. Dari segi kecairan dan kesolvenan, Google mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti yang lebih tinggi daripada rakan sebayanya, namun ia dapat menampung liabiliti semasa menggunakan aset semasa pada tahap 4. 8: 1. Secara keseluruhan, perbandingan ini menunjukkan bahawa kunci kira-kira Google muncul dalam piawaian industri.

Amaran

Diperingatkan: lembaran imbangan adalah syarikat tempat yang mungkin cuba menyembunyikan perbelanjaan atau membuat manuver kewangan lain untuk memanipulasi pendapatan semasa. Kapitalisasi kos yang perlu dibelanjakan, perbelanjaan pra-bayar yang meningkatkan aset, dan perbelanjaan terakru yang meningkatkan liabiliti harus dijalankan melalui kos pada penyata pendapatan, yang akan mengurangkan pendapatan bersih. Benjolan besar pada tahun-tahun ini adalah bendera merah. Terdapat gimik perakaunan lain yang dapat meningkatkan pendapatan, seperti penggunaan perkiraan imbangan kira. Aset dan akruan Google prabayar adalah selaras dari tahun 2013 hingga 2014, menunjukkan syarikat menggunakan perakaunan yang konsisten untuk item-item ini.

Line Bottom

Analisis terakhir mendedahkan bahawa Google nampaknya mempunyai kunci kira-kira yang kukuh. Kecairan yang tinggi, kecekapan sedikit lebih rendah, kekuatan pengurusan yang lebih baik, dan penilaian yang lebih tinggi berbanding tahun 2013 menunjukkan bahawa lembaran imbangan Google kukuh. Akhirnya, Google berada dalam kedudukan yang baik berbanding pesaing industri.

Penafian: Penulis memiliki saham di Google, Inc.