Gilead Sciences Inc. (NASDAQ: GILD GILDGilead Sciences Inc73.40% 47% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) melaporkan pendapatan bersih sebanyak $ 18 . 1 bilion ekuiti pemegang saham purata $ 17. 5 juta pada tahun 2015, menghasilkan pulangan ekuiti (ROE) sebanyak 103. 7%. Ini ROE tertinggi syarikat pada tahun-tahun kebelakangan ini, dan ia juga lebih tinggi daripada pulangan yang dicatatkan oleh rakan-rakan industri dengan margin yang ketara. Walaupun semua faktor penentu ROE telah memainkan peranan, margin keuntungan bersih yang tinggi adalah pemandu peminjam yang paling tinggi. Ramalan penganalisis menyeru pertumbuhan sederhana dalam tempoh lima tahun akan datang, jadi pelabur tidak seharusnya menjangkakan ROE terus berkembang dengan ketara.

Perbandingan Sejarah

ROE 2015 Gilead adalah yang tertinggi sepanjang tahun penuh untuk dekad yang lalu, didorong oleh pengembangan pendapatan bersih yang pesat. Jualan Sovaldi, Harvoni dan produk antivirus disokong lebih baik daripada pertumbuhan pendapatan keseluruhan 30% bagi tahun penuh 2015, manakala margin kasar mencapai tahap 10 tahun yang tinggi disebabkan oleh pencapaian hasil dan masa kitaran hayat produk. Dengan peningkatan keuntungan kasar, Gilead mendapat manfaat daripada memanfaatkan operasi kerana komponen tetap jualan, umum dan pentadbiran (SG & A) yang penting dan perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan (R & D). Untuk membezakan ROE dan memahami faktor-faktor yang tepat yang memangkinkan prestasinya, DuPont Analysis dapat menilai keuntungan, perolehan aset dan leverage kewangan secara individu.

Jurang bersih GAAP di GAP adalah 55. 5% pada tahun 2015, dengan $ 18. 1 bilion pendapatan bersih dan $ 32. 6 bilion pendapatan. Sepanjang dekad terdahulu, margin bersih tertinggi tertinggi yang dicapai oleh syarikat ialah 48. 6% pada tahun 2015, sementara margin keuntungan telah menurun serendah 26. 7% dalam tempoh 5 tahun. Perkembangan dalam margin bersih syarikat didorong oleh daya yang sama yang meningkatkan keuntungan bersih dan ROE, iaitu pertumbuhan pendapatan, margin kasar yang lebih luas dan leverage operasi. Marjin bersih dan jatuh bersih telah memberi impak jelas kepada ROE Gilead selama ini, walaupun faktor-faktor lain diperlukan untuk menjelaskan sepenuhnya magnitud perubahan pulangan.

Nisbah pusing ganti aset Gilead adalah 0. 75 pada tahun 2015, dengan jumlah hasil sebanyak $ 32. 6 bilion dan aset purata $ 43. 3 bilion. Nisbah pusing ganti aset ini merosot sedikit daripada 2014. Perolehan aset mengukur kecekapan yang mana sebuah syarikat menggunakan asas asetnya untuk menjana jualan, dengan nilai yang lebih tinggi umumnya menunjukkan operasi yang lebih cekap. Nisbah Gilead mencapai puncak 10 tahun pada 2014 pada 0. 87 setelah jatuh serendah 0.50 pada tahun 2012. Oleh kerana pendapatan syarikat bioteknologi cenderung memaparkan turun naik ketika produk-produk baru dipatenkan mencapai pasaran, perubahan besar dalam perolehan aset dapat dijangka . Perubahan ketara dalam paras aset disebabkan oleh penggabungan dan pengambilalihan (M & As) dapat memburukkan lagi ketidaktentuan ini, dan Gilead telah diakui dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Pengganda ekuiti Gilead ialah 2.48 pada tahun 2015, dengan purata aset $ 43. 3 bilion dan purata ekuiti pemegang saham sebanyak $ 17. 5 bilion. Sebagai nisbah purata aset kepada ekuiti purata, pengganda ekuiti adalah ukuran leverage kewangan yang merawat semua liabiliti sebagai bentuk pembiayaan bukan ekuiti. Semakin tinggi pengganda, semakin banyak leverage kewangan digunakan. Penggandaan ekuiti 2015 di Gilead adalah tahap tertinggi sejak 2011, dan tahap ini jauh lebih tinggi daripada 1. 98 2013, mewakili rendah 5 tahun. Pengganda ekuiti yang besar membantu menyumbang kepada ROE yang lebih tinggi, memandangkan hasil kewangan yang sama dengan lebih banyak leverage bermakna pulangan ke atas pembiayaan ekuiti lebih tinggi.

Comparisons Peer

Pulangan Gilead membandingkan dengan rakan sebaya bioteknologi yang besar. ROE median kumpulan itu adalah 30. 5% pada tahun 2015. Gilead mengetuai pek itu, diikuti oleh Novo Nordisk A / S (NYSE: NVO NVONovo Nordisk49, 94 + 0, 60% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada 81. 7%. Ini sebahagian besarnya boleh dikaitkan dengan margin keuntungan bersih industri terkemuka di Gilead iaitu 55. 5%, berbanding median kumpulan rakan sebaya 23. 8%. Gilead mengadakan kelebihan 23 mata peratusan berbanding pesaingnya yang seterusnya. Nisbah pusing ganti aset syarikat sedikit lebih tinggi daripada rakan sebayanya, yang purata 0.66 pada 2015. Gilead berada dalam batas pengagihan kumpulan rakan sebaya pada nisbah kecekapan ini. Pengganda ekuiti Gilead adalah sama dalam hal ini, dengan syarikat yang mempunyai leverage kewangan yang sedikit lebih tinggi daripada pesaing purata, walaupun ia berada dalam lingkungan nilai peer. Sudah jelas bahawa margin keuntungan bersih adalah faktor yang paling penting yang memperkuat pulangan Gilead berbanding dengan rakan-rakan industrinya.