Untuk pemimpin industri besar-besar seperti General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 14 + 1 .00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >), nisbah hutang yang paling penting untuk dianalisis apabila menjalankan analisis asas adalah nisbah hutang kepada ekuiti (D / E), nisbah perlindungan faedah dan aliran tunai kepada nisbah hutang.

Rasio ini menawarkan petunjuk penting mengenai kedudukan kewangan syarikat. Nisbah D / E menilai aset syarikat dan membandingkan peratusan yang dibeli melalui pembiayaan hutang kepada peratusan yang dibeli melalui pembiayaan aset. Nisbah liputan faedah membandingkan pendapatan semasa syarikat dengan jumlah faedah atas hutang tertunggaknya. Akhir sekali, nisbah aliran tunai hanya kelihatan pada tunai sebenar yang diterima oleh syarikat dari operasinya dan mengira berapa peratus daripada jumlah hutangnya yang mampu membayar tunai.

Oleh kerana angka-angka ini adalah nisbah, ia diseragamkan dan mudah dibandingkan dengan pesaing industri dan purata pasaran yang lebih luas.

Nisbah Hutang-untuk-Ekuiti

Nisbah D / E GE untuk suku berakhir pada September 2015 adalah 1. 76. Dengan kata lain, syarikat telah menggunakan 76% lebih banyak hutang daripada ekuiti untuk membiayai pembelian aset. Angka ini telah menurun dengan ketara dalam beberapa tahun kebelakangan ini, iaitu pada tahap 3. 15 pada tahun 2008. Bagaimanapun, nisbah D / E syarikat masih berada di kedudukan lebih tinggi daripada kebanyakan pesaing utamanya dalam industri konglomerat besar, termasuk 3M Syarikat dan Honeywell International. Tidak seperti GE, kedua-dua syarikat ini menggunakan lebih banyak pembiayaan ekuiti daripada pembiayaan hutang. Nisbah D / E 3M adalah pada tahap 0. 74, manakala Honeywell adalah 0. 32.

Nisbah Liputan Faedah

Apabila sebuah syarikat yang mempunyai cap besar menggunakan pembiayaan hutang yang tinggi, penganalisis fundamental harus memastikan bahawa syarikat itu mempunyai cara untuk membayar hutang itu. Leverage boleh menjadi cara yang hebat untuk sebuah syarikat berkembang, terutamanya semasa fasa pengembangan dalam kitaran ekonomi apabila perbelanjaan meningkat dan pendapatan adalah kukuh. Hutang yang tinggi cenderung menyakiti syarikat semasa fasa penguncupan yang berikutnya, apabila pendapatan dan aliran tunai berkurangan.

Nisbah liputan faedah membandingkan pendapatan dengan faedah yang perlu dan menunjukkan berapa banyak syarikat yang ada ketika membayar faedah atas hutangnya. Gandaan tinggi adalah tanda yang baik, kerana ia menawarkan ruang pernafasan jika pendapatan menurun dalam ekonomi yang rendah. Nisbah liputan kepentingan GE untuk tempoh 12 bulan yang berakhir pada September 2015 adalah 2. 46. Walaupun ini lebih tinggi daripada 1. 5 tanda aras yang penganalisis asas dianggap sebagai tahap minimum yang boleh diterima, ia bukan angka yang sepatutnya memberi inspirasi kepada keyakinan yang luar biasa, terutamanya dari pelabur konservatif.Tambahan pula, nisbah liputan faedah GE jauh lebih rendah berbanding dengan 3M (52,46) dan Honeywell (21,25).

Aliran Tunai kepada Nisbah Hutang

Ramai penganalisis asas menganggap aliran tunai kepada nisbah hutang menjadi lebih penting daripada nisbah liputan faedah. Walaupun nisbah liputan faedah menganggap semua pendapatan, termasuk penghutang dan pendapatan yang belum dapat direalisasikan, aliran tunai kepada nisbah hutang hanya mempertimbangkan tunai yang telah dilakukan oleh syarikat dari operasinya. Nisbah ini membandingkan wang tunai ini kepada jumlah hutang terkumpul. Pelabur suka melihat aliran tunai operasi melebihi 10% daripada jumlah hutang syarikat.

Aliran tunai GE kepada nisbah hutang telah menurun sedikit ke bawah pada tahun-tahun kebelakangan ini dan kini berada pada 0. 05. Aliran tunai operasi syarikat merangkumi hanya 5% daripada jumlah hutangnya. 3M (0. 3) dan Honeywell (0:18) mempunyai aliran tunai yang lebih tinggi kepada nisbah hutang.

Gambar hutang GE meninggalkan banyak yang dikehendaki, walaupun fundamental keseluruhan syarikat lebih menarik. Pendapatan GE meningkat lebih dari 20% dari 2014 hingga 2015. Ia dinilai dengan sewajarnya, dengan nisbah pendapatan-pendapatan (P / E) sebanyak 15, dan harga sahamnya naik sebanyak 14% dalam tempoh S & P turun 10%.