Ketahuilah: syarikat bekerja keras untuk menjadikan asas mereka kelihatan baik. Oleh itu pelabur perlu membuat penghakiman apabila memeriksa nombor mengenai penyata kewangan. Ia tidak mencukupi untuk mengetahui sama ada syarikat mempunyai, katakan, pendapatan per saham yang besar atau nilai buku rendah. Pelabur perlu sedar tentang andaian dan kaedah perakaunan yang menghasilkan angka tersebut.

Tutorial: Pengantar Analisis Fundamental

Di sini kita melihat bagaimana untuk mencapai kesedaran ini apabila menganalisis penyusutan, yang boleh mewakili sebahagian besar perbelanjaan yang terdapat pada penyata pendapatan syarikat, dan yang boleh mempengaruhi nilai peluang pelaburan dalam jangka pendek. Walaupun terdapat peraturan yang menentukan bagaimana susut nilai dibelanjakan, masih terdapat banyak ruang untuk pengurusan membuat keputusan perakaunan kreatif yang boleh mengelirukan para pelabur. Ia membayar untuk memeriksa susut nilai.

Apakah Susut Nilai?
Susut nilai adalah proses di mana syarikat memperuntukkan kos aset sepanjang tempoh hayat bergunanya. Setiap kali syarikat menyediakan penyata kewangannya, ia merekodkan perbelanjaan susut nilai untuk memperuntukkan sebahagian daripada kos bangunan, mesin atau peralatan yang telah dibeli untuk tahun fiskal semasa. Tujuan merekodkan susut nilai sebagai perbelanjaan adalah untuk menyebarkan harga awal aset atas hayat bergunanya. Bagi aset tidak ketara - seperti jenama dan harta intelektual - proses memperuntukkan kos dari masa ke semasa dipanggil pelunasan. Untuk sumber semula jadi - seperti mineral, kayu dan rizab minyak - ia dipanggil kekurangan. (Untuk latar belakang membaca kenyataan kewangan, lihat Apa yang Anda Perlu Tahu Mengenai Penyata Kewangan .)

Andaian
Andaian kritikal mengenai pengeluaran susut nilai ditinggalkan kepada pengurusan syarikat. Pengurusan membuat panggilan ke atas perkara-perkara berikut:

• Kaedah dan kadar susut nilai
• Hayat berguna aset
• Nilai Scrap aset

Pilihan Pengiraan
Bergantung pada pilihan mereka sendiri, syarikat bebas untuk memilih daripada beberapa kaedah untuk mengira perbelanjaan susut nilai. Untuk memastikan perkara mudah, kami akan meringkaskan dua kaedah yang paling biasa:

• Kaedah garis lurus - Ini mengambil anggaran nilai sekerat aset pada akhir hayatnya dan tolakkannya dari kos asalnya. Keputusan ini dibahagikan dengan anggaran pengurusan jumlah tahun berguna aset tersebut. Syarikat itu membelanjakan jumlah susut nilai yang sama setiap tahun. Berikut adalah formula untuk kaedah garis lurus:

  Lurus susut nilai garis lurus = (kos asal aset - nilai sekerap) / anggaran hayat aset

• Kaedah Dipercepat - Kaedah ini susut nilai kos susutan lebih cepat daripada kaedah garis lurus.Secara umumnya, tujuan di sebalik ini adalah untuk mengurangkan pendapatan yang boleh dikenakan cukai. Kaedah yang popular ialah 'baki penurunan dua kali', yang pada dasarnya menggandakan kadar susut nilai kaedah garis lurus:

  Penurunan susut nilai ganda = 2 x kadar garisan lurus
  Penurunan susut nilai Double = 2 x (kos asal aset - nilai sekerap / jangkaan hayat aset)

Kesan Pilihan Pengiraan
Sebagai pelabur, anda perlu tahu bagaimana pilihan kaedah susut nilai mempengaruhi penyata pendapatan dan kunci kira-kira dalam jangka pendek.

Berikut adalah contohnya. Katakan Syarikat Trik membeli sistem IT baru untuk $ 2 juta. Anggap rumit bahawa sistem mempunyai nilai sekerat $ 500, 000 dan itu akan berlangsung selama 15 tahun. Menurut kaedah penyusutan garis lurus, perbelanjaan penyusutan Tricky pada tahun pertama selepas membeli sistem IT akan dikira seperti berikut:

($ 2, 000, 000 - $ 500, 000) / 15 = $ 100,000 > Mengikut kemerosotan susut dua kali ganda yang dipercepat, perbelanjaan penyusutan Tricky pada tahun pertama selepas membeli sistem IT adalah:

2 x kadar garis lurus = 2 x ($ 2, 000, 000 - $ 500, 000) / 15

2 x kadar talian lurus = $ 200, 000
Jadi, angka menunjukkan bahawa jika Tricky menggunakan kaedah garis lurus, kos susut nilai pada penyata pendapatan akan lebih rendah pada tahun pertama hayat aset ($ 100 , 000 bukannya $ 200, 000 yang diberikan oleh jadual susut nilai dipercepatkan).

Ini bermakna terdapat kesan ke atas pendapatan. Jika Tricky mencari untuk mengurangkan kos dan meningkatkan pendapatan sesaham, ia akan memilih kaedah garis lurus, yang akan meningkatkan garis bawahnya.

Banyak pelabur percaya bahawa nilai buku, atau nilai aset bersih (NAV), menawarkan metrik penilaian yang agak tepat dan tidak berat sebelah. Tetapi, sekali lagi, berhati-hati. Pilihan pengurusan susut nilai pengurusan juga boleh memberi kesan kepada nilai buku dengan ketara: menentukan nilai bersih Tricky bermaksud menolak semua liabiliti luar pada kunci kira-kira daripada jumlah aset - selepas perakaunan susut nilai. Akibatnya, kerana nilai aset bersih tidak menyusut dengan cepat, susut nilai garis lurus memberikan nilai buku yang lebih besar daripada nilai yang lebih pantas akan memberikan. (Ketahui lebih lanjut mengenai kaedah penyusutan ini dalam

Susut nilai: Lurus-Talian Vs. Double-Declining .) Kesan Asumsi

Tricky memilih kehidupan aset yang menghairankan untuk sistem IT - 15 tahun. Teknologi maklumat biasanya menjadi usang dengan cepat, sehingga kebanyakan syarikat menyusut teknologi maklumat dalam tempoh yang singkat, katakan, lima hingga lapan tahun.
Kemudian ada isu nilai sekerap yang dipilih Tricky. Sukar untuk mempercayai bahawa sistem yang berusia lima tahun yang digunakan akan mengambil seperempat nilai asalnya. Tetapi mungkin kita dapat melihat sebab keputusan Tricky: semakin lama hayat berguna sesuatu aset dan semakin besar nilai sekerap, semakin sedikit susut nilai akan berakhir sepanjang hayatnya. Dan susut nilai yang lebih rendah menimbulkan pendapatan yang dilaporkan dan meningkatkan nilai buku.Andaian rumit, sementara dipersoalkan, akan meningkatkan kemunculan asasnya. (Untuk berpindah ke tahap analisis seterusnya, lihat Tutorial

Tutorial Analisis Penyata Kewangan Terperinci .) Kesimpulan

Melihat lebih dekat susut nilai harus mengingatkan para pelabur bahawa penambahan pendapatan sesaham dan nilai buku boleh, dalam beberapa kes, hasil daripada sedikit lebih daripada sebatan pen. Pendapatan dan nilai aset bersih yang dirangsang terima kerana pilihan andaian susut nilai tidak ada kena mengena dengan prestasi perniagaan yang lebih baik, dan, sebaliknya, tidak menandakan fundamental jangka panjang yang kuat.