Pelaburan alternatif sering dikritik kerana yuran yang lebih tinggi, kecairan yang lebih rendah, ketidaktentuan yang lebih tinggi, dan kerumitan umum berbanding dengan dana bersama, dana dagangan bursa atau pelaburan tradisional lain. Walaupun terdapat kritikan, pelabur runcit telah meningkatkan jumlah wang yang dicurahkan kepada dana bersama alternatif dari $ 76 bilion pada tahun 2009 kepada lebih daripada $ 311 bilion menjelang akhir tahun 2014, didorong oleh persekitaran kadar faedah yang rendah di Amerika Syarikat.

Dalam artikel ini, kita akan mengkaji beberapa isu yang mempunyai pengawal selia dengan pelaburan alternatif, pemikiran industri mengenai isu itu, dan pertimbangan penasihat kewangan yang menjual atau mengesyorkan jenis-jenis ini produk kepada pelanggan mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Gambaran Keseluruhan Pelaburan Alternatif .)

Pengawal Fokus pada Penguatkuasaan

Pesuruhjaya SEC Luis Aguilar menyeru tumpuan agensi yang lebih kuat ke atas produk kompleks menggunakan derivatif dan memanfaatkan di Amerika Utara Persidangan NASAA / SEC 19 (d) Tahunan Persatuan Pentadbir Sekuriti pada Mei 2015. Oleh kerana sekuriti ini begitu rumit, pengawal selia sedang mempersoalkan sama ada atau tidak pelabur runcit juga mampu memahami konsep canggih, seperti yang mendasari banyak kontrak derivatif.

Pengawal selia menunjuk kepada nota berstruktur yang dipanggil sebagai contoh sekuriti kompleks yang tidak lama lagi berlaku dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Dengan komponen bon dan komponen derivatif tertanam, nota berstruktur adalah sekuriti matang tetap dengan struktur keuntungan yang kompleks, risiko pasaran, yuran yang tinggi, kecairan yang rendah dan risiko yang sukar untuk dinilai. Nota terstruktur ini dijual kepada pelabur runcit dalam apa yang telah menjadi pasaran $ 45 bilion. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kurangkan Kerugian Anda dengan Dana Strategi Alternatif ).

Masalah agensi dengan sekuriti ini adalah bahawa mereka kelihatan sebagai sekuriti matang tetap, yang secara tradisinya agak rendah risiko di mata pelabur. Sebenarnya, Lehman Brothers menjual apa yang mereka sebut nota dilindungi utama - menunjukkan bahawa prinsipal dilindungi - akhirnya menjadi tidak bernilai apabila firma itu runtuh. Pengawal selia percaya bahawa amalan-amalan penipuan yang sama masih digunakan untuk hari ini dengan pemulihan pasaran. (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Sekiranya Anda Menawarkan Pelaburan Alternatif )

Industri Menggalakkan Pendidikan

Persatuan Penganalisis Pelaburan Alternatif Chartered dan banyak peserta industri lain percaya bahawa sekuriti kompleks membentuk bahagian penting dalam kewangan ekosistem. Sebagai contoh, pelaburan ini membantu dalam memelihara modal apabila pasaran ekuiti jatuh nilai, yang hanya mungkin menggunakan strategi seperti strategi derivatif menjual atau menurun.Pelabur runcit harus mempunyai pilihan untuk menggunakan strategi ini untuk meningkatkan pulangan mereka dari masa ke masa. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kajian: Pelabur Kurang Pengetahuan Pelaburan Alternatif .)

Kumpulan ini percaya bahawa masalah utama adalah pendidikan pelabur runcit, yang tidak berkesan dengan betul menyampaikan manfaat dan risiko yang berkaitan dengan sekuriti kompleks. Dalam banyak cara, terdapat persetujuan antara pengawal selia dan kumpulan industri yang perlu dipertingkatkan dan penipuan harus dimusnahkan oleh SEC dan kumpulan industri seperti FINRA, serta pengawal selia negeri dan pihak lain yang dekat dengan perkara tersebut. (Untuk lebih lanjut, lihat: Tips Ketekunan Berkat untuk Melabur dalam Alternatif .)

Masalahnya ialah pengawal selia sebahagian besarnya menumpukan kepada aspek negatif isu-isu, tanpa mengakui ciri-ciri positif pelaburan alternatif. Pada masa ini, pelabur runcit mengalami kesukaran mencari hasil daripada pelaburan tradisional dalam persekitaran kadar faedah yang rendah. Kegagalan untuk menjana pulangan yang dijangkakan dalam beberapa tahun akan mengakibatkan kekurangan persaraan dan risiko besar lain di jalan raya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah Dana Bersama untuk Anda? ).

Menghadapi Side Safe

Penasihat kewangan tidak boleh menghindar dari pelaburan alternatif, walaupun kebimbangan yang disuarakan oleh pengawal selia selama beberapa tahun yang lalu. Walaupun terdapat keprihatinan yang sah mengenai amalan pemasaran sesetengah sekuriti yang kompleks ini, penasihat harus menumpukan perhatian sepenuhnya kepada sekuriti itu sendiri, mendidik pelanggan mereka tentang risiko yang berkaitan dengan mereka, dan bekerjasama dengan pelanggan untuk mencari pilihan terbaik untuk portfolio mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah Penasihat Kewangan Meninggalkan Alternatif? )

Menurut Institut Pengurusan Wang, persatuan kebangsaan mewakili penyelesaian pelaburan terurus $ 4 trilion dan industri pengurusan kekayaan, pelaburan alternatif mewakili kira-kira 5% portfolio pelanggan. Segmen ini telah mencatatkan pertumbuhan yang kukuh walaupun prestasi ekuiti yang kukuh, tetapi pertumbuhannya dapat terus mempercepatkan dengan banyak penaja yang mencadangkan peruntukan dalam lingkungan 10% hingga 20% untuk portfolio pelanggan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Melabur dalam Alternatif Dana Bersama dan ETF .)

Syarikat penaja juga telah bekerja keras untuk menangani penerangan produk dan skrip klasifikasi untuk membuat deskripsi lebih praktikal dan konkrit. Sebagai contoh, sesetengah firma memecah pelaburan alternatif ke dalam komponen seperti pempeliber, pelengkap ekuiti, dan pelengkap pendapatan tetap, manakala yang lain menilai kelas pelaburan dengan risiko (agresif kepada konservatif) berdasarkan profil risiko / ganjaran dana. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengenali Dana Bersama-Hedge-Like ).

Bottom Line

Pelaburan alternatif dan sekuriti kompleks telah menarik banyak pengawasan dari pengawal selia sejak beberapa tahun yang lalu, tetapi penasihat kewangan dan pelabur runcit tidak seharusnya menghindar dari industri.Walaupun pendedahan dan pendidikan pelabur pastinya memerlukan peningkatan dalam banyak kes, pelaburan ini memberikan cara yang berharga untuk meningkatkan hasil dan lindung nilai daripada penurunan semasa pasaran bergelora, jika dilaksanakan dengan betul dalam portfolio yang lebih luas. (Untuk lebih, lihat: Ingin Impress Pelanggan? Tunjukkan Ketekunan Anda .)