Standard Perakaunan Kewangan (FAS) 142 adalah peraturan perakaunan yang mengubah cara syarikat merawat muhibah. Untuk mengelakkan membuat keputusan pelaburan yang tidak baik, pelabur mesti sedar mengenai impak peraturan ini terhadap pendapatan yang dilaporkan.

Sebelum FAS 142, yang berkuatkuasa pada tahun 2001, syarikat-syarikat dikehendaki melunaskan muhibah dalam masa yang lama (40 tahun) dan perbelanjaan bukan tunai ini mengurangkan EPS yang dilaporkan. FAS 142 menghapuskan pelunasan dan memulakan ujian rosotnilai tahunan. Artikel ini akan mengkaji secara ringkas kesan perubahan ini terhadap pendapatan yang dilaporkan.

EPS Impact: Positif Palsu Positif Pelabur yang tidak berpengalaman mungkin mendapat isyarat yang salah kerana peraturan ini memberi kesan kepada pendapatan dalam dua cara berikut:

1. Ia menghasilkan rangsangan satu kali untuk pendapatan per saham (EPS) yang boleh menipu pasaran memikirkan ia merupakan perubahan dalam asas-asasnya.
2. Ia memberikan insentif untuk menghapuskan muhibah ke atas pihak-pihak berikut penyerahan peraturan ini.

Asas syarikat, potensi pendapatan sebenar dan aliran tunai kekal tidak berubah, tanpa mengira peraturan baru. Tetapi kerana syarikat tidak dikehendaki untuk menyatakan semula hasil sejarah, perubahan itu menyebabkan beberapa pertumbuhan EPS pada suku pertama selepas penggunaan peraturan tersebut. Tiga perempat selepas pelaksanaan FAS 142, pertumbuhan EPS dibesar-besarkan apabila dibandingkan dengan suku tahun yang sama tahun sebelumnya. Bagaimanapun, pertumbuhan EPS berurutan turun ke tahap yang lebih rendah ("biasa").

Neraka Kemerosotan
Bayaran caj satu kali yang mungkin akan berlaku dalam tempoh dua suku akan datang akan menekankan lagi pendapatan yang lemah. FAS 142 menghendaki syarikat mempunyai ujian kemerosotan tahunan untuk menilai muhibah berdasarkan nilai yang diharapkan.

Ia juga memerlukan syarikat untuk mengenepikan muhibah jika ia terjejas. Dalam erti kata lain, nilai dinilai kurang daripada nilai yang dicatatkan pada buku.

Syarikat-syarikat mempunyai setahun selepas menerima pakai FAS 142 untuk melaksanakan ujian rosotnilai dan mengenakan caj muhibah terjejas. Insentif disediakan semasa suku pertama fiskal selepas diterima pakai jika syarikat mempunyai atribut berikut:

• Caj dibuat pada suku pertama fiskal syarikat, tiada pengembalian semula diperlukan dan caj itu dianggap sebagai perkara yang luar biasa. Pendapatan bersih tidak terjejas kerana ia direkodkan di bawah garis pendapatan bersih.
• Bayaran balik yang dibuat selepas suku pertama tahun fiskal akan memerlukan pengataan semula penyata kewangan terdahulu.
• Caj yang dibuat selepas tahun pertama akan dianggap sebagai perbelanjaan operasi dan akan mengurangkan pendapatan bersih.

Dalam cubaan untuk mengelakkan kenaikan pendapatan dan kos restartan yang bermanfaat bagi sebuah syarikat untuk mengambil pertuduhan pada suku pertama mereka.

Satu lagi faktor yang boleh mempercepatkan kerosakan kerosakan ialah penilaian pasaran jauh di bawah harga yang dibayar untuk pengambilalihan. Peluang untuk "membersihkan rumah", serta mematuhi peraturan-peraturan baru, mungkin menyebabkan bayaran yang sangat besar.

Enron adalah contoh risiko kemerosotan ini. Menurut 21 November 2001 Wall Street Journal pemfailan 10Q Enron mendedahkan "mungkin terpaksa mengambil caj $ 700 juta sebelum cukai … berpunca dari kejatuhan nilai beberapa asetnya. " FAS 142 tidak disebut sebagai sebab tunggal untuk penolakan, tetapi ini seolah-olah seperti peristiwa kemerosotan.

Garis Bawah
Pertumbuhan pendapatan secara artifisial yang melambung tinggi dan caj aset yang besar boleh meniadakan satu sama lain serta menyebabkan ketidaktentuan stok. Pelabur perlu menggali lebih mendalam ke dalam penyata kewangan untuk memahami sepenuhnya potensi pendapatan jangka panjang saham. Pelabur juga harus melindungi diri mereka daripada tertipu oleh pasaran yang tidak cekap dan syarikat yang melakukan apa sahaja untuk menghasilkan spin bagi saham mereka.