Selepas pasaran yang sangat sederhana pada tahun 2015, pasaran tawaran awal (IPO) awal menghadapi beberapa crosswinds yang kuat pada 2016 yang menjadikannya lebih sukar daripada biasa untuk meramalkan hasilnya. Dengan banyak langkah, 2015 adalah tahun yang mengecewakan untuk IPO dengan hasil yang jatuh lebih daripada 60% dari tahun sebelumnya. Dalam tiga tahun terdahulu, pasaran IPO mengalami peningkatan ketara sebahagian besarnya disebabkan penawaran mega seperti Facebook pada tahun 2012, Twitter pada tahun 2013 dan Alibaba pada tahun 2014. Tidak ada IPO yang akan dimiliki pada tahun 2015, dan juri masih keluar sama ada yang akan muncul pada tahun 2016. Bergantung kepada sama ada anda mendengar penganalisis industri atau kapitalis teroka yang mempunyai kulit dalam permainan, 2016 mungkin lebih sama, atau ia dapat melihat pemecatan logjam yang telah membina selama beberapa tahun.

Analisis Pantas Pasaran IPO 2015

Selepas beberapa tahun pertumbuhan kukuh dalam pasaran IPO, 2015 menyaksikan penurunan jumlah penawaran dan jumlah hasil yang dibangkitkan. Menurut para penganalisis industri, sebab-sebab kejatuhan itu berbeza-beza, tetapi banyak menunjukkan keadaan pasaran pada separuh kedua tahun ini, mengecilkan prestasi IPO, peningkatan aktiviti penggabungan dan pengambilalihan (M & A) dan ketidakpastian atas kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan. Satu lagi faktor utama yang telah menyebabkan banyak penangguhan IPO, terutamanya dalam sektor teknologi, adalah kebanjiran pembiayaan modal swasta yang mencurahkan ke peringkat awal. Dengan akses mudah ke modal persendirian, banyak syarikat melihat tidak perlu mengambil risiko penilaian mereka dalam pasaran IPO yang lemah.

Outlook untuk Pasaran IPO 2016

Berdasarkan pendapat yang diutarakan oleh penganalisis industri dan peserta, persetujuan umum muncul satu senario terburuk, iaitu 2016 tidak akan menjadi lebih teruk daripada 2015 Dari situ, pendapat berbeza dari peningkatan sedikit ke pertumbuhan aktiviti IPO yang sederhana. Optimisme yang dijaga itu boleh dikaitkan dengan faktor-faktor berikut.

Pembiayaan Swasta Terlalu Keringkan

Ramai penganalisis industri percaya bahawa kelemahan aktiviti IPO pada tahun lepas adalah hasil daripada pembiayaan swasta yang meluas, yang telah menyebabkan lebih daripada 100 syarikat swasta mencapai penilaian "unicorn". Unicorn adalah istilah yang diguna pakai untuk syarikat permulaan peringkat awal yang telah dibiayai secara persendirian dan telah mencapai penilaian bernilai $ 1 bilion. Oleh kerana ketakutan terhadap peningkatan gelembung penilaian, dan sumber pembiayaan swasta menaikkan perhatian terhadap penilaian swasta dan awam, syarikat unicorn mungkin terpaksa pergi ke palungan awam untuk modal yang diperlukan untuk pertumbuhan yang berterusan.

Jurang Antara Penilaian Swasta dan Awam Harus Mengecut

Kadar IPO boleh meningkat kerana jurang antara penilaian swasta dan awam mula sempit.Oleh kerana itu, banyak syarikat, terutamanya dalam sektor teknologi, dianggap terlalu tinggi berbanding pendapatan semasa dan potensi pendapatan jangka pendek. Sumber dana swasta mula mengenali ini dan takut pasaran awam akan menghalau masa IPO. Pendanaan swasta seperti Fidelity secara proaktif mengecilkan jurang dengan menandakan nilai kepentingan mereka. Kesetiaan menandakan pegangannya dalam Snapchat sebanyak 25%. Syarikat-syarikat lain, seperti Square dan Jet. com, mengikut kesesuaian dengan menandakan penilaian mereka sendiri. Potensi penandaian penilaian juga boleh memberi inspirasi kepada syarikat lain untuk membuat IPO mereka lebih cepat dan tidak lama lagi.

Kekuatan Terus dalam Industri Penjagaan Kesihatan

IPO seperti Facebook, Twitter dan Alibaba mungkin telah merangkul tajuk berita, tetapi telah menjadi sektor penjagaan kesihatan yang telah melaksanakan hari ini untuk prestasi IPO yang kukuh dan mantap selama beberapa tahun. IPO penjagaan kesihatan menyumbang lebih banyak IPO pada tahun 2015 daripada mana-mana sektor lain, dan penganalisis meramalkan sektor itu akan menunjukkan kenaikan penawaran pada tahun 2016.

Syarikat Perlu Menunjukkan Pelabur dan Pekerja Wang

Seiring prospek kenaikan penilaian yang lebih rendah , semakin meningkatnya tahap permulaan peringkat di bawah tekanan untuk mengembalikan wang tunai kepada pelabur mereka pada tahun yang akan datang. Pelabur yang telah menyaksikan pulangan sebanyak 30 atau 40% dalam tempoh lima tahun yang lalu akan melihat pulangan mendekati pulangan S & P 500 semakin lama mereka mengikat wang mereka. Di samping itu, banyak syarikat perlu mula memberi ganjaran kepada pekerja utama yang mungkin tidak sabar terhadap kepuasan lewat.

Kesemua faktor ini akan membawa kepada peningkatan dalam pasaran IPO pada 2016; Walau bagaimanapun, hasilnya juga akan terjejas oleh keadaan pasaran saham, kadar faedah dan ekonomi global, yang semuanya dapat menimbulkan ketidakpastian terhadap pasaran IPO pada tahun yang akan datang.