Saham dividen telah menjadi salah satu pemenang besar di pasaran lembu apabila kadar faedah lebih rendah. Oleh sebab inflasi berjalan di bawah purata purata 2%, Rizab Persekutuan telah mengekalkan kadar faedah hampir sifar selama tujuh tahun. Di samping itu, bank-bank pusat di seluruh dunia telah membuat dasar monetari luar biasa untuk menahan deflasi dan menyokong pertumbuhan ekonomi. Ini telah menyebabkan para pelabur mengumpul saham dividen untuk mendapatkan sedikit pendapatan daripada pelaburan mereka. Meskipun dinamik ini, para pelabur harus berhati-hati dengan saham dividen yang mempunyai asas yang lemah, dan tetap bijak dalam memilih saham dengan asas yang kukuh; Saham dividen dengan hasil yang tinggi dan aliran tunai yang jatuh terdedah kepada penurunan yang curam.

Plains All American Pipeline

Plains All American Pipeline LP (NYSE: PAA PAAPlains All American Pipeline LP21 47 + 3. 37% Created with Highstock 4. 2. 6 ) adalah perkongsian tuan terhad (MLP) yang memiliki dan mengendalikan infrastruktur tenaga yang mengangkut minyak mentah dan gas asli cecair melalui saluran paipnya. Ia mempunyai hasil sebanyak 82% dividen pada Ogos 2016. Ini adalah perniagaan yang sangat menguntungkan dari tahun 2010 hingga 2014 apabila harga minyak didagangkan antara $ 80 dan $ 110, dan penggerudi minyak melabur sejumlah besar wang ke dalam pengeluaran di seluruh Amerika Utara. Ini membawa kepada ketara permintaan dan harga yang tinggi untuk MLP.

Walau bagaimanapun, pasaran beruang dalam harga tenaga menyebabkan penurunan pendapatan bagi syarikat yang menyediakan perkhidmatan kepada gerudi minyak. Dataran Semua hasil Pipeline Amerika menurun sebanyak lebih daripada 50% antara 2014 dan 2016. Syarikat itu tidak memotong dividennya walaupun penurunan harga terjejas ini. Setakat ini, Plains All American telah membuat kekurangannya dengan meminjam wang. Pada suku kedua (Q2) 2016, syarikat itu mempunyai $ 40 juta dengan pembayaran dividen suku tahunan sebanyak $ 271 juta dan pendapatan suku tahunan $ 135 juta. Ini adalah keadaan yang tidak mampan yang memerlukan potongan dividen pada satu ketika.

Pengurusan Modal Annali

Annaly Capital Management Inc. (NYSE: NLY NLYAnnaly Capital Management Inc114. ) adalah amanah pelaburan hartanah (REIT). Annaly melabur dalam hutang gadai janji yang disokong oleh agensi menggunakan leverage. Ia meluluskan hasil daripada pelaburan ini kepada para pemegang saham. Ia membayar hasil 11% pada Ogos 2016. Pada Q2 2016, Annaly memperoleh $ 293 juta sambil membayar $ 303 juta. Syarikat ini mempunyai $ 2. 7 bilion tunai; Walau bagaimanapun, kenaikan harga yang bermakna dalam kadar faedah akan mengakibatkan aliran tunai negatif kerana nilai pegangannya akan menurun. Dari akhir 2012 hingga 2014, kadar faedah jangka pendek meningkat apabila nota Perbendaharaan setahun meningkat dari 0.25 hingga 0. 66%. Sepanjang tempoh masa ini, saham Annaly jatuh 70%, dan ia mengurangkan dividen sebanyak 40% dengan pendapatan pergi dari $ 1. 7 bilion keuntungan kepada kerugian $ 800 juta. Oneok Partners Oneok Partners LP (NYSE: OKS) adalah satu lagi saham MLP yang mengekalkan hasil dividennya sebanyak 7. 95% pada bulan Ogos 2016 walaupun mengalami kemerosotan fundamental. Sama seperti Plains America, stoknya teruk dengan penurunan dalam penggerudian dengan penurunan hasil sebanyak 50% dari 2014 hingga 2016.

Pada Q2 2016, ia mempunyai $ 5 juta di tangan dengan pendapatan suku tahunan $ 251 juta berbanding pembayaran suku tahunan daripada $ 168 juta. Dalam jangka pendek, Oneok boleh membayar dividen melalui pendapatannya. Walau bagaimanapun, ini datang dengan perbelanjaan pengembangan atau peningkatan kepada infrastruktur. Pasaran untuk perkhidmatan minyak telah berubah menjadi pasaran pembeli dengan banyak pengeluar kos tinggi yang dipaksa keluar dari perniagaan; Oleh itu, pendapatan dijangka terus menurun. Sekiranya pendapatan terus menurun, Oneok akan terpaksa mengurangkan dividennya.

GlaxoSmithKline

GlaxoSmithKline plc (ADR) (NYSE: GSK

GSKGlaxoSmithKline35 82-0 89%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah syarikat farmaseutikal yang membayar 5 % hasil dividen pada bulan Ogos 2016. Ini menjadikannya salah satu syarikat farmaseutikal mega-topi tertinggi. Walau bagaimanapun, dividen Glaxo adalah terdedah kerana syarikat itu berada di persimpangan jalan tanpa ubat-ubatan yang menjanjikan dalam pembangunan yang akan mendorong pertumbuhan pendapatan masa depan. Selain itu, ubat yang paling lumayan, Advair, akan menghadapi persaingan dari generik bermula pada akhir 2016. Dengan trend ini, penganalisis meramalkan pendapatan jatuh ke $ 2 sesaham pada 2018. Ini bersamaan dengan pembayaran dividen tahunan syarikat $ 2 sesaham. Ramai yang skeptik di saham berhujah bahawa pendapatan masa depan akan lebih rendah daripada konsensus memandangkan keperluan syarikat untuk membangunkan ubat-ubatan baru atau membeli saluran dadah syarikat lain untuk terus menguntungkan sepanjang jangka panjang. Membayar dividen yang murah hati tidak masuk akal apabila Glaxo mempunyai ketidakpastian tentang aliran hasil masa hadapan. Sunoco Logistics Partners

Sunoco Logistics Partners LP (NYSE: SXL) adalah MLP dengan hasil 63% dividen pada Ogos 2016. Bukan kebetulan MLP menguasai senarai ini kerana mereka mempunyai titik terbesar dalam pendapatan dan pendapatan sejak dua tahun yang lalu, namun kebanyakan syarikat ini tidak mengurangkan dividen. Sunoco Logistics Partners agak terdedah kerana stoknya $ 35 juta dalam bentuk tunai dan pendapatan suku tahunan $ 77 juta. Bagaimanapun, syarikat membayar $ 148 juta dalam dividen setiap suku tahun. Dalam jangka pendek, Sunoco Logistics dapat memenuhi pembayaran dengan mengeluarkan saham dan meminjam wang. Sekiranya tiada kenaikan dalam hasil atau penurunan kadar faedah yang tidak dijangka, Sunoco Logistics akan terpaksa mengurangkan dividennya.