Dalam ekonomi global hari ini, penyiaran melalui sejumlah besar maklumat untuk mencapai kesimpulan pelaburan adalah sangat sukar. Tetapi, terdapat beberapa langkah yang anda boleh lakukan untuk membuat proses penyaringan untuk membantu menyegerakan idea-idea alam semesta yang besar, dan tiba di nombor yang boleh diurus yang perlu disiasat selanjutnya. Di sini, kami akan membawa anda melalui langkah-langkah tersebut.

TUTORIAL: Asas Saham

Langkah 1: Paparan Terlalu
Sesetengah pelabur memulakan pencarian mereka dengan industri, atau tema, yang mempunyai pemacu yang kuat untuk pertumbuhan, tetapi kini tidak disenangi. Sebagai contoh, prospek untuk membentuk pembentukan rumah tangga menyebabkan beberapa pelabur memihak kepada stok bangunan selepas kemalangan harta tanah pada awal 1990-an. Orang lain mencari industri yang kuat tetapi masih mempunyai ruang untuk berkembang, berdasarkan asas-asas jangka panjang yang positif. Dengan populasi pembom bayi yang semakin tua, penjagaan kesihatan telah menjadi satu tema pada tahun 2000-an. Memilih tema boleh menjadi langkah pertama ke arah mewujudkan alam semesta yang lebih kecil. (Ketahui lebih lanjut tentang bagaimana melihat gambaran besar dapat membantu anda melihat trend pelaburan dalam Pendekatan Teratas untuk Melabur .)

Langkah 2: Perangkaan Syarikat
Sekali tema ditubuhkan, kejatuhan potensi yang diperlukan oleh sesebuah saham diperlukan. Ramai pelabur mempunyai saiz syarikat tertentu yang mereka selesaikan. Permodalan pasaran firma, dikira dengan mengalikan jumlah saham yang belum selesai oleh harga saham saat ini, adalah ukuran umum ukuran perusahaan. Secara amnya, firma-firma dikategorikan sebagai permodalan mikro, kecil, pertengahan dan besar, bergantung kepada nilai stok yang telah ditetapkan. Kebanyakan pelabur akrab dengan syarikat-syarikat besar yang nama keluarga, seperti General Electric (NYSE: GE), Proctor dan Gamble (NYSE: PG) dan Pfizer (NYSE: PFE). Walau bagaimanapun, beberapa tema memberi tumpuan kepada segmen pasaran yang lebih jelas, di mana hanya syarikat kecil yang mengambil bahagian, seperti etanol atau syarikat sewa modular.

Selepas menyempitkan senarai syarikat yang berpotensi dengan permodalan pasaran, pelabur boleh menyemak ciri syarikat, termasuk prospek pertumbuhan. Jika sebuah syarikat atau industri berada di peringkat awal perniagaan, atau kitaran hayat produk, pelabur umumnya menjangkakan pertumbuhan yang sangat tinggi dalam jualan, pendapatan atau nombor lain yang berkaitan. Lebih banyak syarikat matang dijangka memaparkan pertumbuhan yang perlahan, tetapi pada kadar yang semakin meningkat. Pertumbuhan juga memainkan peranan dalam pembayaran dividen. Syarikat-syarikat yang lebih muda atau berpendapatan tinggi biasanya melabur semula aliran tunai percuma ke dalam syarikat, manakala syarikat yang lebih matang boleh menggunakan aliran tunai untuk membayar dividen di atas.

Komponen lain ialah fokus skrin pada kedudukan kewangan syarikat, melalui nisbah kewangan, seperti nisbah kecairan, nisbah hutang dan nisbah keuntungan. Nisbah kecairan biasanya melihat tunai syarikat, dan kedudukan aset jangka pendek berbanding dengan liabiliti jangka pendek, dan keupayaannya untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya, terutamanya modal kerja.Nisbah hutang secara amnya melihat keupayaan syarikat untuk membayar hutang hutangnya, dan saiz hutang syarikat berbanding dengan ekuiti atau asetnya. Akhirnya, nisbah keuntungan memberikan maklumat tentang pulangan aset yang digunakan, dolar dilaburkan atau ekuiti yang dipegang. (Ketahui lebih lanjut mengenai analisis nisbah dengan membaca Menganalisis Pelaburan dengan Cepat Dengan Rasio .)

Skrin lain termasuk parameter penilaian saham yang membantu para pelabur menentukan apakah harga saham menarik relatif terhadap pendapatan, aset, nilai buku dan ciri-ciri lain. Gandaan penilaian biasa termasuk harga-untuk-pendapatan (P / E), harga kepada jualan (P / S), harga kepada buku (P / B) dan nilai perusahaan kepada pendapatan sebelum faedah, cukai, susutnilai dan pelunasan EV / EBITDA).

Langkah 3: Membina Skrin
Terdapat beberapa pakej perisian profesional untuk pemeriksaan, dan beberapa firma pembrokeran dan laman web awam juga menawarkan banyak maklumat ini. Untuk membina skrin, mengikut kriteria di atas, pelabur perlu terlebih dahulu menentukan matlamat pelaburan, terutamanya cakrawala masa, implikasi cukai dan toleransi risiko. Apabila matlamat ditentukan, pelabur boleh memilih parameter kriteria yang digunakan dalam skrin.

Contoh 1 Seorang pelabur berusia 22 tahun hanya mendarat pekerjaan pertamanya di luar kolej, dan mahu meletakkan beberapa wang hadiah tamat pengajian ke beberapa stok. Beliau mempunyai ufuk yang panjang, ingin meminimumkan cukai dan mempunyai toleransi risiko yang tinggi. Beliau berasa selesa dengan syarikat peringkat awal yang menawarkan potensi pertumbuhan tinggi dalam jangka panjang, tetapi juga risiko yang lebih tinggi daripada syarikat yang lebih matang. Kriteria penyaringannya fokusnya adalah sebagai berikut: Industri peringkat awal Pertumbuhan pendapatan yang tinggi Permodalan pasar yang lebih kecil (kurang dari $ 1 bilion) Rasio: perusahaan tahap awal umumnya memiliki rasio yang tidak menarik ketika mereka mencari modal dan meluangkan lebih banyak daripada mereka harus melancarkan perniagaan Penilaian: pada umumnya hanya P / S adalah ukuran yang mungkin kerana pendapatan biasanya negatif

Contoh 2 Seorang lelaki yang baru bersara dengan tidak mempunyai tanggungan, selain pasangan, dan tidak ada hutang jangka panjang umumnya mempunyai toleransi risiko yang lebih rendah, dan perlu memastikan simpanannya akan berlangsung sepanjang sisa hidupnya. Pelabur ini berasa lebih selesa dengan syarikat matang dengan potensi pertumbuhan yang lebih rendah. Kriteria penyaringannya harus difokuskan pada berikut: Industri matang Perusahaan rendah atau tidak berkembang Permodalan pasar yang lebih besar Rasio: kecairan yang kuat dan rasio hutang rendah, rasio pulangan yang tinggi Penilaian: secara amnya mana-mana nisbah sesuai, tetapi menggunakan P / E, P / B atau EV / EBITDA adalah perkara biasa; pelabur ini harus mencari gandaan rendah dan hasil dividen yang tinggi

Langkah 4: Mengurangkan Output
Walaupun selepas menggunakan skrin, banyak syarikat mungkin masih memenuhi kriteria anda. Menyusutkan senarai itu memerlukan beberapa penelitian lanjut tentang syarikat-syarikat tertentu, seperti tahap keselesaan seseorang dengan industri, atau kebimbangan peribadi atau sosial. Apabila bidang itu disempitkan secukupnya, sudah tiba masanya untuk melakukan analisa mendalam terhadap syarikat menggunakan semua maklumat yang tersedia secara umum, termasuk pemfailan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa dan laman web syarikat atau pelabur.

Kesimpulan
Walaupun banyak maklumat dan pilihan boleh membuat pelaburan yang melampau, memahami matlamat pelaburan anda dan membina skrin berdasarkan matlamat tersebut, akan membantu anda memilih saham yang memenuhi keperluan anda. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk diingat bahawa langkah-langkah penyaringan ini, sambil menyempitkan senarai calon calon pelaburan, tidak menggantikan analisis mendasar yang mendalam.