Meskipun tidak semua dana yang diperdagangkan (ETF) dikelola secara pasif, majoriti diuruskan dengan cara ini kerana kebanyakan ETF diindekskan dana, yang bermaksud mereka melabur dalam saham yang sama sebagai indeks yang diberikan dengan matlamat untuk memadankan pulangannya. Berikut adalah penjelasan singkat tentang bagaimana ETF diindeks berfungsi, diikuti dengan empat sebab utama yang kebanyakan ETF diuruskan secara pasif.

Dana Terokai dan Pengurusan Pasif

Semua dana indeks secara pasif diuruskan oleh sifat, kerana gaya pengurusan yang aktif bermakna dana melaksanakan perdagangan di luar indeks apa yang dilakukan. Apabila saham mula kehilangan nilai, pengurus aktif mungkin memutuskan untuk menjual pegangan dana untuk mengurangkan risiko kerugian. Pengurus dana yang diindeks tidak boleh menjual stok kecuali indeks memadamnya dari jadualnya. Semua aktiviti dagangan yang dilaksanakan oleh dana yang diindeks dicetuskan oleh perubahan dalam indeks yang ia lacak. Walaupun industri pelaburan biasanya berpecah di mana strategi pelaburan lebih baik, terdapat beberapa sebab mengapa kebanyakan ETF tetap diuruskan secara pasif.

Perolehan Aset Rendah

Salah satu sebab utama ETF yang diuruskan secara pasif adalah kerana gaya pengurusan ini memerlukan sedikit aktiviti perdagangan, menyebabkan perolehan aset yang rendah. Apabila dana membeli atau menjual stok, ia memerlukan waktu kerja manusia dan dokumen untuk mewujudkannya. Ini meningkatkan kos dana, yang kemudiannya diagihkan kepada para pemegang saham. Fakta bahawa ETF didagangkan di pasaran sekunder seperti saham dan bon juga membantu mengurangkan perolehan aset dengan membuatnya kurang mungkin dana perlu menjual aset untuk menampung penebusan pemegang saham.

Dana Yang Diuruskan Secara Selalunya Sering Tidak Gagal Menyerahkan

Satu lagi sebab mengapa ETF yang diuruskan secara pasif adalah begitu popular, walaupun kemahiran pengurus dana banyak, dana yang diuruskan secara aktif sering gagal menyampaikan pulangan yang mereka janji. Dana yang diurus secara aktif mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi kerana peningkatan kerja yang diperlukan oleh pengurus dana. Walaupun dana berjaya mengalahkan pasaran pada tahun tertentu, perbelanjaan sering memakan sebahagian besar pulangannya, meninggalkan sedikit keuntungan bersih bagi para pemegang saham.

Sebaliknya, dana pasif yang diuruskan direka untuk memadankan pulangan indeks, untuk lebih baik atau lebih teruk. Walaupun peluang untuk keuntungan besar adalah kurang daripada dengan dana aktif, perbelanjaan juga berkurangan. Walau apa pun pulangan dana untuk tahun ini, perbelanjaan tidak akan membahayakan keuntungan pemegang saham.

Kos dan Kecekapan Cukai

ETF yang dikendalikan secara pasif biasanya mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah daripada rakan kongsi yang diuruskan secara aktif akibat daripada beban kerja yang dikurangkan dan penurunan aktiviti perdagangan.Kerana perdagangan berasaskan pasaran ETF dan keupayaan mereka untuk membuat dan menebus saham dalam bentuk, ETF pasif yang diuruskan secara pasif tidak perlu mengimbangi portfolio mereka dengan kerap. Ini menjadikan mereka lebih kecil kemungkinan untuk membuat pengagihan keuntungan modal, yang meningkatkan pendapatan yang boleh dikenakan cukai kepada para pemegang saham mereka. Walaupun ETF, pada umumnya, kurang terdedah kepada pengagihan yang kerap daripada dana bersama, dana yang diuruskan secara pasif tidak mungkin membuat apa-apa. Ini bermakna lebih kurang acara yang boleh dikenakan cukai bagi para pemegang saham, menjadikan produk pelaburan ini popular di kalangan pelabur yang ingin membatasi liabiliti cukai. Pengurangan jumlah pengedaran semakin menurunkan nisbah perbelanjaan ETF yang dikendalikan secara pasif disebabkan pengurangan kerja kertas dan interaksi pengurus.

Memilih Indeks, Bukan Pengurus

Salah satu sebab mengapa pelabur banyak berkumpul untuk ETF yang diuruskan secara pasif adalah, tidak seperti ETF aktif atau dana bersama, kriteria utama ialah indeks, bukan pengurus. Apabila memilih pelaburan yang diuruskan secara aktif, adalah penting untuk mengkaji semula rekod prestasi pengurus untuk memastikan ia mempunyai sejarah yang menghasilkan pulangan yang signifikan yang tidak dapat ditandingi untuk berjaya. Apabila memilih ETF yang diindeks, faktor yang paling penting ialah pandangan anda, atau profesional terlatih, untuk indeks itu sendiri. Memilih ETF yang diuruskan secara pasif adalah terutamanya untuk mencari indeks yang anda menaikkan dan mencari dana yang menjejaki indeks itu dan ditawarkan oleh institusi yang anda percayai.