Terdapat dua perkara yang diketahui oleh pelabur legenda Benjamin Graham. Yang pertama adalah pendekatannya yang melabur untuk melabur berdasarkan kepada mencari syarikat menjual jauh di bawah nilai intrinsik mereka untuk memaksimumkan potensi terbalik dan meminimumkan risiko penurunan. Pendekatan itu, yang dikenali sebagai nilai pelaburan, telah bertahan lebih daripada lapan dekad, membiakan beratus-ratus dana bersama dan dana dagangan bursa (ETF) yang menggabungkan prinsip-prinsip asas Graham dalam objektif pelaburan mereka. Yang kedua, yang telah memperluas terkenal Graham di kalangan generasi baru para pelabur, ialah Warren Buffett menganggapnya sebagai mentor. Buffett, dilihat sebagai pelabur yang paling berjaya dalam sejarah, sering memetik prinsip nilai pelaburan Graham sebagai doktrinnya untuk melabur. Buffett merumuskan pendekatannya untuk nilai pelaburan dalam satu ayat sahaja: "Beli perniagaan yang hebat pada harga yang adil dengan tujuan memegang mereka selama-lamanya. "

Hanya satu pandangan portfolio pelaburan Buffett mengesahkan kepatuhannya terhadap pendekatan ini. Pegangan terbesarnya terdiri daripada syarikat-syarikat besar yang mempunyai jenama ikonik seperti American Express Company (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96 29% 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Syarikat Coca Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45 47-1 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT > WMTWal-Mart Stores Inc88 70-1 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan International Business Machines Corp. (IBM: IBM IBM Business Machines Machines Corp150 84% 49% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Pelabur yang menggalakkan, yang hanya boleh berharap untuk mencapai jenis pulangan Buffett selama beberapa dekad, hanya boleh tertanya-tanya sama ada mereka harus mempertimbangkan portfolionya sebagai model untuk strategi portfolio mereka sendiri. Sebaliknya, terdapat beberapa sebab mengapa strategi pelaburan Buffett tidak dapat berfungsi dengan purata pelabur, walaupun mereka membeli saham dalam setiap syarikat dalam portfolionya.

1. Buffett Buys Companies, Not Shares

Kebanyakan purata pelabur membeli saham oleh ratusan, sementara Buffett membeli mereka dengan berbilion-bilion. Bagaimanapun, bukan hanya saiz saham Buffett yang membeli perkara itu. Sebaliknya, ia adalah proses yang dia memutuskan untuk membeli, memegang atau menjual saham yang sukar ditiru. Keputusan Buffett melibatkan pemboleh ubah yang kebanyakan pelabur tidak pernah dipertimbangkan, dan dia boleh menggunakan instrumen kewangan yang kompleks dan peluang cukai untuk meminimumkan kenaikan dan meningkatkan pulangan.Kerana banyak pembelian sahamnya sangat besar, portfolio Buffett sangat tertumpu di antara bilangan saham yang agak kecil.

2. Buffet Dapat Beli Syarikat Keseluruhan

Dengan lebih daripada $ 60 bilion duduk dengan wang tunai, Buffett dapat membeli seluruh syarikat, seperti yang dilakukannya pada tahun 2015 dengan pembelian Precision Castparts Corp. Para pakar kewangan menegaskan dia membayar premium untuk saham, tetapi pada $ 32. 3 bilion, analisis Buffett memberitahunya bahawa ia adalah "perniagaan yang hebat pada harga yang adil," dan dia merasa dapat bekerja dengan pihak pengurusan. Sebab terbesar mengapa pelabur amatur tidak berharap untuk mencapai tahap pulangan tahunan Buffett adalah sebahagian besar portfolionya terdiri daripada syarikat yang dibeli secara langsung, seperti Syarikat Insurans GEICO, Dairy Queen dan Burlington Northern dan Santa Fe Railway (BNSF). Membeli seluruh syarikat dengan cara ini membelikannya masa untuk bekerjasama dengan pihak pengurusan untuk memperbaiki garis bawah.

3. Saham Utama Buffett Tidak Ada Lagi Murah

Banyak pegangan Buffett tidak lagi menjual pada atau berhampiran nilai-nilai intrinsik mereka, yang bermaksud dia mungkin tidak akan membeli mereka pada tahun 2016. Tetapi ini tidak bermakna dia tidak akan terus memegang mereka. Buffett percaya tempoh pegangan yang tepat untuk stok yang baik adalah "selama-lamanya. "Bagaimanapun, menerapkan prinsip-prinsip nilai pelaburan Graham kepada syarikat-syarikat ini, risiko penurunan mungkin tidak terbatas seperti yang pernah terjadi kerana valuasi pegangan mungkin telah berkembang melebihi nilai-nilai intrinsiknya. Tidak semestinya nilai yang tersisa dalam saham untuk pelabur cuba meniru portfolio semasa Buffett.

4. Lakukan seperti Buffett Kata, Tidak seperti Dia

Siapapun yang telah mengikuti Buffett tahu dia tidak menawarkan petua saham, dan juga tidak menyokongnya meniru portfolionya. Dia mungkin bercakap mengenai betapa hebatnya sebuah syarikat yang baru dibelinya, tetapi apa yang dia mahukan pelabur mendengar adalah alasan utama di belakang keputusannya. Apabila dia bercakap mengenai membeli stok pada harga yang berpatutan dan bersedia untuk memegang mereka selama sekurang-kurangnya 10 tahun, beliau menganjurkan proses yang dia gunakan, bukan apa-apa saham tertentu. Nasihatnya untuk kebanyakan pelabur adalah untuk membeli dana indeks murah dan secara purata dolar kos purata ke dalamnya. Beliau berkata bahawa masalah dengan kebanyakan pelabur adalah, "jika anda cuba untuk menjadi pintar sedikit, menghabiskan masa sejam seminggu untuk melabur, anda boleh benar-benar bodoh. "