Harga minyak, dan pemacu utama ekonomi Rusia, telah menurun dengan ketara selama 18 bulan yang lalu. Pada masa yang sama, Amerika Syarikat mengenakan sekatan terhadap Rusia berikutan pengubahannya Crimea di Ukraine. Sebagai tindak balas, ruble Rusia menurun nilai, dan modal mula meninggalkan negara sebagai rakyat meletakkan wang mereka di luar negara. Ia seolah-olah seolah-olah ekonomi negara semakin meningkat.

Walau bagaimanapun, berbanding jangkaan, ekonomi Rusia mula pulih. Dengan peningkatan dalam prestasi syarikat domestik, peningkatan harga import dan penurunan nilai ruble, ekonomi Rusia telah memulakannya.

Prestasi Syarikat Domestik

Pasaran saham Rusia adalah salah satu pasaran yang terbaik pada tahun ini. Menurut laporan, kira-kira 78% daripada syarikat-syarikat Rusia pada indeks MICEX telah menunjukkan pertumbuhan lebih banyak pendapatan pada suku terakhir daripada rakan-rakan seperjuangan global mereka. Syarikat-syarikat Rusia juga kini lebih menguntungkan secara keseluruhan daripada syarikat-syarikat di indeks MSCI Emerging Markets.

Sebagai contoh, pengilang keluli Rusia Severstal mencatat margin keuntungan tertinggi dalam enam tahun pada pengeluaran tinggi. Pada April 2015, syarikat itu menandatangani kontrak untuk membekalkan keluli kepada loji auto Renault-Nissan, yang dijangka meningkatkan eksport dari Rusia ke bekas republik Soviet, Afrika dan Timur Tengah.

Para ekonom telah meramalkan bahawa setiap penurunan harga minyak mentah sebanyak $ 10 telah menurunkan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Rusia sebanyak kira-kira 2%. Bagaimanapun, KDNK Rusia, selepas menurun hampir 18 bulan, dijangka berkembang pada kadar kira-kira 3. 5% setahun, walaupun tanpa kenaikan harga minyak.

Penurunan Prestasi Ruble Aids

Pengurangan bersejarah dalam KDNK sejak 18 bulan yang lalu telah menyebabkan mata wang Rusia kehilangan hampir separuh nilainya terhadap dolar AS. Penurunan harga minyak yang lebih rendah, yang mungkin berlaku kerana keputusan Arab Saudi untuk mengepam jumlah minyak mentah, akan menghentikan ruble daripada pulih dalam jangka pendek.

Bagi syarikat seperti Severstal, yang mengeksport kira-kira 30% daripada keluli, penurunan nilai itu bermanfaat. Semua kos yang dikeluarkan untuk menghasilkan keluli Rusia berharga dalam rubel. Syarikat Rusia kos berbanding dengan kos pesaing antarabangsa mereka telah menurun dengan ketara. Di sisi lain, mana-mana keluli yang dikeluarkan oleh syarikat Rusia yang dieksport ke luar negeri adalah dalam U. S. dolar atau euro, kedua-duanya telah mengukuhkan nilai berbanding ruble tersebut. Apabila syarikat memperoleh pendapatan dalam mata wang asing, ia boleh membeli lebih banyak rubles melalui kadar pertukaran yang menggalakkan.

Manfaat ini juga berlaku untuk sektor tenaga negara. Rusia mengeksport sejumlah besar minyak dan gas ke negara-negara yang menggunakan dolar atau euro.Itulah sebahagiannya mengapa Rosneft, pengeluar minyak multinasional di Rusia, melaporkan peningkatan pendapatan sebanyak 18% tahun lepas, berbanding peningkatan kurang daripada 1% untuk pesaing antarabangsanya.

Prestasi ini merupakan sebab utama mengapa hasil cukai Rusia tidak merosot, mengurangkan lagi kesakitan untuk ekonomi negara. Keluaran minyak Rusia masih dekat paras tertinggi, bagaimanapun, yang menyebabkan harga minyak terus lemah.

Harga Menaik untuk Import

Selain ruble yang membantu prestasi syarikat, ia juga meningkatkan harga import untuk Rusia. Ini memberikan manfaat ekonomi dalam bentuk penggantian import domestik yang dibeli oleh pengguna sebagai ganti harga barangan penting yang lebih tinggi. Ini membolehkan Rusia menyelamatkan lebih banyak, dan ini membantu ekonomi meningkatkan KDNK.

Pemulihan serupa terjadi pada tahun 1998, ketika krisis kewangan Asia menyebar ke Rusia; negara itu gagal membayar hutang antarabangsanya dan kemudian menurunkan nilai ruble tersebut. Terdapat tindak balas ekonomi negatif serta-merta, diikuti dengan pemulihan penggantian import yang lebih berjaya daripada kebanyakan ahli ekonomi yang dipercayai. Perkara yang sama harus berlaku dalam persekitaran semasa.