Apabila pelabur legendaris Warren Buffett bercakap, pasaran mendengarkan. Syarikat Buffett, Berkshire Hathaway Inc., mengadakan mesyuarat tahunannya pada 30 April 2016, menggambarkan kira-kira 40,000 pemegang saham yang muncul terutamanya untuk mendengar pendapat Buffett mengenai keadaan pasaran saham dan ekonomi . Pada majlis itu, pengerusi naib presiden Buffett dan Berkshire, Charlie Munger, bercakap tentang portfolio kepelbagaian saham konglomerat, pengambilalihan baru Precision Castparts dan juga pemilihan presiden.

Satu nugget menarik yang keluar dari mesyuarat itu adalah cadangan Buffett bahawa pelabur membina portfolio mereka di sekitar dana bersama indeks kos rendah dan dana dagangan bursa (ETF). Ini penting kerana Buffett tidak mempunyai dana indeks tunggal dalam portfolionya sendiri. Beliau telah lama menganjurkan untuk konservatif, membeli-dan-hold, "tahu apa yang anda melabur" pendekatan untuk melabur, dan tumpuan dana indeks jangka panjang, konsisten dengan gaya peribadinya.

Struktur Kos Rendah

Buffett telah mengabaikan apa yang dilihatnya sebagai pengurus dana dan perunding pendapatan yang diperolehi tanpa benar-benar memperolehnya. Dana lindung nilai, khususnya, telah menjadi sasaran kerana ia menggambarkan struktur yuran "2 dan 20", di mana dana lindung nilai mengambil yuran pengurusan sebanyak 2% dan 20% keuntungan. Para pelabur, beliau berpendapat, hanya tidak dapat bersaing dengan prestasi pasaran memandangkan berapa banyak pelaburan mereka sedang menuju ke arah bayaran.

Beberapa dana indeks, seperti SPDR S & P 500 Trust ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258, 85 + 0, 16% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), boleh didapati untuk nisbah perbelanjaan tahunan sebanyak 0. 1% atau kurang. Ini bermakna pelabur akan membayar hanya $ 10 setahun dengan pelaburan sebanyak $ 10,000. Perbelanjaan dana makan terus ke prestasi pelaburan, jadi pelabur harus menargetkan dana dengan struktur bayaran terendah.

Pada tahun 2008, Buffett berpendapat bahawa dana Indeks Standard & Poor (S & P) 500 dapat mengalahkan sekumpulan dana lindung nilai dalam tempoh 10 tahun yang akan datang, dengan hasilnya akan amal. Dalam lapan tahun yang berakhir pada tahun 2015, Buffett kelihatan cenderung memenangi pertaruhan, memandangkan dana Indeks S & P 500 telah kembali 66%, berbanding 22% pulangan dana lindung nilai. Sebahagian daripada prestasi dana lindung nilai yang ketara mungkin disebabkan oleh pemilihan saham pengurus dana, tetapi struktur yuran tinggi dana lindung nilai mempunyai pelabur yang mengikat indeks dari hari ke hari.

Kegagalan Pengurusan Secara Aktif

Di luar yuran purata di atas yang diperolehi dengan dana yang diuruskan secara aktif, Buffett juga percaya bahawa kebanyakan pengurus wang mempunyai masa yang sukar mengatasi pasaran secara konsisten.

Buffett mengatakan bahawa sangat sedikit pengurus wang dapat memberikan pulangan yang lebih tinggi secara konsisten secara konsisten, dan mengenalpasti mereka terlebih dahulu hampir mustahil. Beliau mencadangkan untuk mengambil bahagian dalam pertumbuhan ekonomi S. S. secara keseluruhan sebagai cara terbaik untuk keuntungan dalam jangka panjang, dan bukannya cuba mengenal pasti syarikat-syarikat yang mengungguli.

Pengajian dana ekuiti yang aktif dan dana ekuiti indeks mencadangkan bahawa 80% daripada dana aktif atau lebih kurang mengatasi rakan indeks mereka dalam tempoh beberapa tahun.

Fokus pada Yuran Daripada Prestasi

Buffett mengatakan bahawa pelabur harus mengelakkan jualan dan janji-janji jualan yang datang dari Wall Street, kerana pengurus dan broker mata lebih berminat untuk mengumpulkan yuran daripada menghasilkan pulangan. Topik publisiti penganalisis Wall Street telah menjadi isu berduri untuk beberapa waktu. Prestasi buruk dana lindung nilai yang besar sementara mengutip yuran pengurusan penting, seperti Greenlight Capital dan Pershing Square Capital Management pada tahun 2015, terus menonjolkan masalah.

Keistimewaan Buffett untuk dana indeks dapat diringkaskan oleh satu tema menyeluruh. Yuran pengurusan makan terus ke dalam prestasi dana. Apabila nisbah perbelanjaan meningkat, peluang mengatasi indeks asas terus menurun. Dana indeks, dengan beberapa yuran paling rendah dalam industri, mungkin merupakan peluang terbaik untuk pertumbuhan jangka panjang.