Bon yang boleh ditukar menawarkan pelabur kadar faedah tetap, serta potensi pertumbuhan melalui pendedahan kepada ekuiti. Oleh kerana pilihan untuk menukar bon ini ke dalam kedudukan ekuiti, bon boleh tukar cenderung untuk melakukan lebih baik daripada Treasurys dan bon gred pelaburan dalam persekitaran kadar peningkatan. Bagi pelabur berpendapatan tetap, menggabungkan bon boleh tukar ke dalam campuran melalui penggunaan dana dagangan bursa (ETF) boleh menambah elemen pertumbuhan, yang boleh memberikan lindung nilai terhadap kenaikan harga.

Satu Primer pada Bon Boleh Tukar

Bon Boleh Tukar adalah instrumen hutang korporat yang membayar kadar faedah tetap dan menyediakan pelabur dengan pilihan untuk menukarkan bon untuk bilangan saham biasa atau pilihan tertentu stok asas. Sebagai contoh, bon boleh tukar dengan nilai nominal $ 1, 000 dan nisbah penukaran sebanyak 50 akan ditukar kepada 50 saham stok asas.

Membahagikan harga pembelian bon oleh nisbah penukaran memberikan harga rehat untuk menukar ke dalam saham asas. Dalam contoh ini, jika bon dibeli dengan nilai nominal $ 1, 000, nisbah penukaran 50 akan meletakkan harga rehat untuk saham asas pada $ 20.

Apa-apa apresiasi harga saham asas lebih daripada $ 20 akan meningkatkan nilai intrinsik bon tersebut. Nilai ini boleh ditentukan dengan mendarabkan nisbah penukaran dengan harga saham. Dengan harga saham pada $ 25, sebagai contoh, nisbah penukaran 50 akan meningkatkan nilai intrinsik bon kepada $ 1, 250.

Sekiranya Bank Rizab Persekutuan mengikuti dengan beberapa kadar kenaikan kadar faedah dalam beberapa tahun akan datang, berpotensi untuk pertumbuhan serta pendapatan membuat bon boleh ditukar ETF tambahan tambahan yang masuk akal kepada portfolio pendapatan tetap. Berikut adalah ringkasan tiga ETF bon boleh tukar, pada 16 Mac 2016.

Sekuriti Penukaran SPDR Barclays ETF

Dengan aset di bawah pengurusan $ 2. 16 bilion, Sekuriti Penukaran Barrays SPDR ETF (NYSEARCA: CWB CWBSPDR Blmbrg Brc52. 03 + 0 81% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) jauh lebih besar daripada dana yang lebih muda dalam kategori. Dana ini menjejaki indeks tertimbang harga pasaran yang termasuk hanya penerbit bon boleh tukar terbesar, yang mengehadkan pegangannya kepada bon dengan saiz terbitan minimum sebanyak $ 500 juta. Dana ini membayar hasil pengagihan sebanyak 32%, yang dihasilkan sebahagiannya dengan kematangan puratanya yang diperpanjang 13. 61 tahun.

Gabungan nisbah perbelanjaan yang bersaing sebesar 0. 4% dan penyebaran perdagangan sempit 0. 04% membuat dana ini murah untuk memegang, membeli dan menjual. Purata volum harian sebanyak $ 39 juta, berasaskan trailing 45 hari urus niaga, menyediakan kecairan yang mencukupi untuk perdagangan yang lebih besar.Pulangan tahunan tiga tahun dana ialah sebanyak 6. 57%.

Bon Boleh Tukar iShares ETF

Dengan tarikh permulaan 2 Jun 2015, Bon Bond IShares Convertible ETF (NYSEARCA: ICVT ICVTiShs Conv Bd55 70 + 0 18% Dibuat dengan Highstock 4 . 2. 6 ) masih belum mendapat daya tarikan dengan pelabur seperti yang dibuktikan oleh AUM $ 17 juta itu. Pemegangan dana ini berasal dari kumpulan hutang boleh tukar yang lebih luas daripada ETF Sekuriti Penukaran SPDR Barclays, kerana ia mengambil kira isu yang melebihi $ 250 juta. Dana ini menjejaki indeks berwajaran nilai pasaran, tetapi mengehadkan kedudukannya kepada bon yang membayar faedah secara tunai, sementara tidak termasuk kupon sifar, penukaran mandatori dan pertukaran yang disukai.

Bon Boleh Tukar IShares ETF mengekalkan pendedahan jangka pendek dengan purata kematangan bon sebanyak 1. 54 tahun dan tempoh 1. 3. Dana mempunyai nisbah perbelanjaan terendah bagi tiga bon ETF boleh tukar pada 0. 35%, tetapi boleh mencabar pelabur dengan spread perdagangan yang purata 2. 64%, yang jauh lebih besar daripada hasil pengagihannya sebanyak 1. 68%. Tarikh pengembalian tahun semasa ialah -5. 11%.

Sekuriti Pertama SSI Sekuriti Penukaran Strategik ETF

Sebagai ETF bon termuda termuda, Sekuriti Pertama SSI Securities Convertible ETF (NASDAQ: FCVT FCVTFT SSI Str Conv29 26 + 0 31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) berbeza daripada dana lain dalam kumpulan ini dengan mengambil pendekatan yang aktif, berbanding pendekatan berasaskan berasaskan indeks. Akibatnya, nisbah perbelanjaan ETF adalah beberapa daripada dua dana lain dalam kumpulan ini pada 0. 95%.

Seperti Bon ET Convertible Convertible, dana ini telah berjuang untuk menarik pelabur sejak tarikh penubuhannya pada 4 November 2015, dengan hanya $ 4. 77 juta di AUM dan purata perdagangan harian sebanyak $ 14, 380. Dana itu mula membayar dividen bulanan sebanyak 3 sen pada bulan Januari 2016, yang secara tahunan akan menghasilkan hasil pengagihan sebanyak 1. 53%. Dana ini mempunyai pulangan yang sama tahun -1. 5%.

Garis Bawah

Bon Boleh Tukar ETF menawarkan pelabur satu strategi yang boleh menjana pertumbuhan dan pendapatan semasa tempoh pengembangan ekonomi dan kadar kenaikan. Walau bagaimanapun, dalam kumpulan ini, para pelabur yang mencari pendedahan kepada bon boleh tukar mungkin ingin mengelakkan ETF yang lebih kecil kerana mereka berusaha untuk mendapatkan daya tarikan, dan memberi tumpuan kepada SPF Barclays Securities Convertible ETF, kumpulan dana yang paling senior, terbesar dan paling tinggi dalam kumpulan .