Bob Farrell adalah ketua Merrill Lynch Research selama beberapa dekad, dan pada masa itu beliau menubuhkan dirinya sebagai salah satu penganalisis pasaran utama di Wall Street. Tinjauannya terhadap analisa teknikal dan kecenderungan pasaran umum kemudiannya diakui sebagai "10 Peraturan Pasar untuk Ingat" dan telah diedarkan secara meluas sejak itu. Mari kita lihat peraturan ini tanpa batas dan bagaimana mereka dapat membantu anda mencapai pulangan yang lebih baik.

Tidak. 1. Pasaran cenderung untuk kembali ke maksud dari masa ke masa. Dalam istilah awam, ini bermakna tempoh kegilaan pasaran tidak pernah berlaku selama-lamanya. Sama ada optimis atau pesimisme yang melampau, pasaran akhirnya kembali kepada tahap penilaian jangka panjang. Bagi pelabur individu, pelajarannya jelas: Buat rancangan dan tekun. Jangan terbuang oleh sengsara harian dan kegawatan pasaran. (Anda boleh mengetahui lebih lanjut mengenai bagaimana stok berkelakuan dalam Angkatan yang Memindahkan Harga Saham .)

Tidak. 2. Kelebihan dalam satu arah akan menyebabkan kelebihan bertentangan ke arah yang lain. Seperti kereta yang digerakkan oleh belia yang tidak berpengalaman, penambahan yang terlalu banyak akan dijangkakan apabila pasaran melampau. Ketakutan memberi jalan kepada ketamakan, yang memberi jalan kepada ketakutan. Pelabur yang diperhatikan akan berwaspada dan akan memiliki kesabaran dan pengetahuan untuk mengambil langkah yang diukur untuk melindungi modal mereka. (Baca lebih lanjut mengenai ketakutan dan pertanda yang meramalkan pembetulan yang tajam di Jadilah Ketahui Daripada Hindenburg dan Apabila Takut Dan Ketakutan Mengambil .)

Tidak. 3. Tidak ada zaman baru, sehingga keterlaluan tidak pernah kekal. Kecenderungan di antara pelabur yang paling berjaya adalah untuk mempercayai bahawa apabila keadaan bergerak, keuntungan tidak terbatas dan menara boleh dibina ke langit. Malangnya, seperti dalam cerita menara kuno Babel, tidak begitu. Sebagai dua peraturan pertama menunjukkan, pasaran kembali kepada min. Keuntungan perlu diambil semasa mereka masih mendapat untung, supaya tidak hilang! (Untuk membaca lebih lanjut mengenai statistik, lihat Lima Statistik yang Mempamerkan Risiko .)

Tidak. 4. Eksponen pesat meningkat atau jatuh pasaran biasanya pergi lebih jauh dari yang anda fikirkan, tetapi mereka tidak membetulkan dengan pergi ke sisi. Wang besar tahu untuk terus berpegang teguh pada langkah yang menguntungkan (seperti yang dilihat dalam peniaga yang mengatakan, "biarkan keuntungan berlari") dan bersabar secara tunai dalam cengkaman panik pasaran ("jangan cuba menangkap pisau jatuh "). Tambahan pula, jenis-jenis pasaran yang bergerak dengan pesat cenderung betul sama dengan ketara, menghalang pelabur daripada merenungkan langkah seterusnya mereka dalam ketenangan. Pelajaran: menjadi tegas dalam pasaran yang bergerak pantas. Dan sentiasa berhenti di perdagangan anda untuk mengelakkan tindak balas emosi. (Anda boleh melihat lebih lanjut mengenai menggunakan had had untuk melindungi anda daripada diri anda di Kaedah Logik Of Stop Placement .)

Tidak. 5. Orang ramai membeli paling banyak di bahagian atas dan paling kurang di bahagian bawah. Ini adalah kebenaran yang menyedihkan dari purata John Q. Investor. Dia tidak dapat diragui dipengaruhi - dan tidak bersalah untuk boot. Dia membaca akhbar, menonton program pasaran di televisyen dan percaya apa yang dia katakan. Malangnya, apabila akhbar kewangan telah mendapat laporan mengenai langkah harga yang diberikan - naik atau turun - langkah itu selesai dan pembalikan biasanya dijalankan: tepat ketika Johnny Q. memutuskan untuk membeli (di bahagian atas) atau menjual (di bahagian bawah). (Baca lebih lanjut mengenai berita stok di Mad Money … Mad Market? )

Keperluan menjadi contrarian digariskan dengan peraturan No. 5. Pemikiran bebas akan selalu mengatasi mentaliti ternakan. (Untuk lebih lanjut mengenai pelaburan kontrarian, lihat Beli Apabila Ada Darah Di Jalanan .)

Tidak. 6. Ketakutan dan ketamakan adalah lebih kuat daripada penyelesaian jangka panjang. Emosi asas manusia mungkin merupakan musuh terbesar dalam melabur. Sebaliknya, pendekatan berdisiplin untuk perdagangan - sama ada anda seorang pelabur jangka panjang atau peniaga hari - adalah kunci kepada keuntungan. Anda mesti mempunyai pelan perdagangan dengan setiap perdagangan. Anda mesti tahu dengan tepat pada tahap yang anda penjual stok anda - di atas dan ke bawah. Lebih baik lagi, tempat berhenti dengan setiap pesanan beli, kerana sekali pasaran mula bergerak, dunia menjadi tempat yang sangat berbeza. (Untuk terus membaca tentang subjek ini, lihat Beli Ketakutan , Neuroekonomi dan Ilmu Ketabahan Pelaburan dan Menguasai Mindtraps Trading Anda .)

Mengetahui kapan untuk keluar dari perdagangan adalah jauh lebih sukar daripada mengetahui bila untuk masuk. Mengetahui kapan untuk mengambil keuntungan atau mengurangkan kerugian adalah sangat mudah untuk digambarkan dalam abstrak, tetapi apabila anda 'Memegang keselamatan yang bergerak pantas, ketakutan dan ketamakan akan bertindak dengan cepat untuk memisahkan anda dari realiti - dan wang anda.

Tidak. 7. Pasaran adalah yang paling kuat apabila ia adalah luas dan paling lemah ketika mereka sempit untuk beberapa nama biru-cip. Banyak pelabur "Dow-obsessed," berikut dengan kepekatan seperti trance setiap zig dan zag dari purata pasaran tertentu. Dan sementara banyak yang dapat diperoleh dari fokus pada rata-rata yang popular, kekuatan pergerakan pasar ditentukan oleh kekuatan pasaran yang mendasar secara keseluruhan. Purata yang lebih luas menawarkan pengambilalihan yang lebih baik pada kekuatan pasaran. Sebaliknya, pertimbangkan untuk menonton 5000 Wilshire atau beberapa indeks Russell untuk mendapatkan penghargaan yang lebih baik terhadap kesihatan mana-mana langkah pasaran. (Dapatkan tahu indeks yang paling penting dalam tutorial kami di Index Investing .)

Tidak. 8. Pasar beruang mempunyai tiga peringkat - tajam, pemulihan refleksif dan aliran menurun fundamental yang dikeluarkan. Juruteknik pasaran mencari corak umum dalam kedua-dua lembu dan menanggung tindakan pasaran. Corak beruang biasa, seperti yang diterangkan di sini, melibatkan selok tajam, "perhimpunan pengisap", dan akhir, penyeksaan yang mengerikan ke tahap di mana penilaian lebih masuk akal; keadaan umum kemurungan berlaku mengenai pelaburan secara umum. (Ketahui betapa portfolio anda perlu berkembang pada masa-masa buruk di Adaptasikan kepada Pasar Beruang .)

Tidak. 9. Apabila semua pakar dan ramalan bersetuju, sesuatu yang lain akan berlaku. Ini bukan sihir. Apabila semua orang yang ingin membeli telah membeli, tidak ada lagi pembeli. Pada ketika ini, pasaran mesti berpaling rendah dan sebaliknya.

Tidak. 10. Pasar-pasar lembu lebih seronok daripada pasaran beruang. Ini benar untuk kebanyakan pelabur - kecuali anda penjual pendek. (Jika anda ingin menikmati pasaran beruang dengan menjual pendek, lihat Tutorial Jualan Sederhana .)

Kesimpulan Banyak pelabur gagal melihat hutan untuk pokok dan kehilangan perspektif (dan wang ) tidak perlu. Peraturan-peraturan yang disenaraikan di atas akan membantu pelabur memimpin jalan yang lebih terfokus melalui perubahan pasaran.