a:

Sebuah bon boleh tukar mewakili keselamatan hibrid yang mempunyai ciri-ciri bon dan ekuiti; bon jenis ini membenarkan penukaran nilai nominalnya kepada tunai sama ada atau bilangan saham biasa yang sama dengan nilai yang sama. Sebuah syarikat mengeluarkan bon boleh tukar untuk mengambil kesempatan daripada kadar faedah yang dikurangkan, kerana kehadiran pilihan penukaran memberikan potensi terbalik bagi pemegang bon, dan bon ini cenderung untuk menuntut kadar faedah yang lebih rendah berbanding dengan bon nominal standard. Satu lagi kelebihan mengeluarkan bon boleh tukar daripada ekuiti ialah potongan cukai faedah, yang menurunkan kos modal untuk sebuah syarikat. Juga, apabila bon ditukar kepada ekuiti, sebuah syarikat tidak mempunyai kewajiban lagi. Walau bagaimanapun, bergantung kepada bilangan saham tambahan yang diterbitkan akibat penukaran, nilai ekuiti pemegang saham menurun akibat pencairan saham.

Bon Boleh Tukar

Bon Boleh Tukar biasanya dikeluarkan oleh firma dengan penarafan kredit yang lemah dan pertumbuhan yang tinggi yang diharapkan. Contohnya, pada 2014, Tesla Motors menerbitkan bon bernilai $ 2 bilion untuk membiayai pembinaan Tesla Gigafactory di Nevada. Kerana Tesla melaporkan pendapatan rendah atau negatif sejak beberapa tahun yang lalu, menaikkan modal untuk projek ini dengan menggunakan bon nominal standard adalah sangat mahal kerana kadar faedah yang diminta oleh pelabur sangat curam. Walau bagaimanapun, dengan opsyen penukaran, kadar faedah pada bon Tesla boleh berubah antara 0. 25% dan 1. 25%.

Pencairan Saham

Apabila bon boleh tukar ditukar kepada ekuiti oleh pemegang bon, pengurangan stok yang ketara boleh berlaku, yang mungkin mengakibatkan pengurangan yang ketara dalam nilai saham sesaham. Oleh itu, sekiranya syarikat ingin mengeluarkan stok melalui penawaran sekunder pada masa akan datang, ia mungkin tidak dapat menimbulkan banyak modal kerana pencairan stok daripada bon boleh tukar.