United United Financial (PBCT PBCTPeople's United Financial Inc18 42-0 38% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah syarikat induk untuk People's United Bank, sebuah bank serantau yang berpangkalan di Bridgeport, Conn. Berikut adalah pandangan aktiviti perniagaan teras United People dan prestasi kewangannya yang terkini, yang sepatutnya membantu anda menentukan sama ada sahamnya adalah pelaburan yang bijak.

(Ketahui lebih lanjut dalam Syarikat Memegang | Video )

Perniagaan Teras

Rakyat United adalah bank tradisional yang menyediakan perkhidmatan perbankan seperti memperluaskan pinjaman pengguna dan gadai janji, dan menerima deposit daripada pelanggan individu dan institusi. Perkhidmatan ini dihantar melalui 412 cawangan, kebanyakannya di New England, dengan penekanan pada syarikat Connecticut asli. Menjelang akhir 2014, kira-kira 61% daripada jumlah pinjaman syarikat adalah untuk pelanggan New England.

(Ketahui lebih lanjut dalam Semua Tentang Perbankan.)

Bank juga menawarkan perkhidmatan seperti pengurusan pelaburan, insurans hayat dan pembiayaan pajakan melalui anak-anak syarikatnya. Perkhidmatan ini kurang tertumpu secara geografi daripada operasi perbankan teras syarikat. Contohnya, syarikat menganggarkan bahawa kira-kira 97% perniagaan pembiayaan pajakan berasal dari pelanggan di luar New England.

Perniagaan United People bergantung kepada perbezaan atau "spread" -beberapa kepentingan yang dibayarkan pada deposit pelanggan dan minat yang diterima dari pinjaman pelanggan. Sumber keuntungan asas ini disebut sebagai margin bunga bersih perusahaan.

Prestasi Terkini

Perubahan dalam margin faedah bersih telah menjadi pemacu utama prestasi kewangan rakyat United. Dari akhir tahun 2014 hingga Julai, margin faedah bersih syarikat merosot kepada 2. 88% dari 3. 09% pada asas tahunan.

(Ketahui lebih lanjut Apa margin faedah yang tipikal adalah tipikal bagi bank?)

Sebagian besar, penurunan ini disebabkan oleh operasi perbankan tradisional United, yang mana akaun syarikat itu berada di bawah segmen operasi perbankan runcitnya. Antara tahun 2013 dan 2014, pendapatan bersih yang dikaitkan dengan perbankan runcit menurun sebanyak $ 23. 3 juta, atau 49. 2%. Penurunan ini didorong oleh penurunan pendapatan faedah bersih $ 34 juta (7. 4%), $ 3. 1 juta (20. 1%) peningkatan dalam peruntukan syarikat untuk kerugian pinjaman dan $ 12. 9 juta (7. 1%) merosot pendapatan bukan faedah. Penurunan yang sama berlaku antara 2012 dan 2013, di mana pendapatan bersih perbankan runcit merosot sebanyak $ 33 juta (41%), didorong oleh $ 44. 6 juta (8. 9%) merosot pendapatan faedah bersih.

Margin bunga bersih yang menurun adalah terutamanya hasil daripada kadar faedah yang sangat rendah pada tahun-tahun kebelakangan ini.Dengan kadar dana persekutuan berlegar pada atau hampir 0% sejak Disember 2008, Rakyat United-bersama-sama dengan industri perbankan secara keseluruhan-telah melihat tekanan penurunan yang sama ke atas pendapatan faedah daripada portfolio pinjamannya. Secara teori, bank boleh mengimbangi pendapatan faedah yang menurun ini dengan mengurangkan faedah yang dibayar pada deposit mereka. Namun dalam praktik, strategi ini lebih mudah dikatakan daripada dilakukan: Menurunkan kadar terlalu cepat menimbulkan risiko mengasingkan pelanggan, sambil melakukannya dengan perlahan-lahan berisiko merosot keuntungan. Seperti banyak pemberi pinjaman lain, Rakyat United telah ditangkap dalam keadaan yang tidak diingini ini.

Walaupun menghadapi cabaran-cabaran ini, People United Financial telah melihat tawaran permodalan pasarannya dengan ketara. Sejak berdagang pada kira-kira $ 12 pada awal 2013, stok syarikat telah meningkat kepada lebih $ 15-setara dengan permodalan pasaran kira-kira $ 4. 79 bilion, atau kira-kira 19 kali pendapatan dianggarkan tahun ini. Kenaikan harga saham menunjukkan jangkaan bahawa syarikat akan mendapat manfaat daripada kenaikan kadar faedah akan datang.

Bottom Line

Sebagai syarikat induk untuk People's United Bank, Rakyat United Financial telah terluka oleh kadar faedah yang rendah sejak krisis kewangan. Walaupun terdapat penurunan dalam pendapatan bersih dan margin faedah baru-baru ini, permodalan pasaran syarikat telah meningkat dengan ketara selama beberapa tahun yang lalu, yang mungkin menunjukkan bahawa para peserta pasaran mengharapkan syarikat mendapat keuntungan dari pergerakan kenaikan kadar faedah. Dengan banyak komentator yang mengharapkan Rizab Persekutuan untuk menaikkan kadar faedah dalam masa terdekat, Orang Bersatu Kewangan mungkin bernilai menjaga radar anda.

Pendedahan: Pada masa penerbitan, Jason Fernando tidak mempunyai jawatan dalam stok yang disebutkan dalam artikel ini. Dia tidak berhasrat untuk menjual saham yang disebut dalam artikel ini dalam masa 48 jam penerbitan.