Mengapa tahap leverage kewangan (DFL) penting bagi para pemegang saham?

Mengapa tahap leverage kewangan (DFL) penting bagi para pemegang saham?
a:

Tahap leverage kewangan (DFL) adalah penting bagi pelabur asas untuk menentukan risiko kewangan yang berkaitan dengan pendapatan syarikat, serta struktur modalnya. DFL digunakan untuk menentukan sensitiviti pendapatan sesaham syarikat (EPS) yang diberikan turun naik dalam pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT).

Ijazah Leverage Kewangan dan Kepentingannya Kepada Pemegang Saham

DFL dikira dengan membahagikan peratusan perubahan EPS syarikat dengan perubahan peratusan dalam EBITnya dalam tempoh masa, biasanya lebih dari satu tahun atau suku tahun. Umumnya, isyarat DFL yang lebih tinggi bahawa EPS syarikat lebih tidak menentu. Oleh itu, syarikat-syarikat yang mempunyai DFL tinggi membawa risiko kewangan yang lebih tinggi dan mungkin tidak sesuai untuk sesetengah pelabur.

Mengira DFL Twitter

Pada 31 Disember 2013, Twitter Incorporated mempunyai pendapatan bersih - $ 645. 323 juta, EBIT - $ 647. 146 juta dan saham terkumpul 569. 92 juta. Pada 31 Disember 2014, Twitter mempunyai pendapatan bersih sebanyak $ 577. 82 juta, EBIT - $ 578. 351 juta dan saham terkumpul sebanyak 642. 38 juta. Twitter mempunyai EPS sebanyak - $ 1. 13 pada 31 Disember 2013 dan -90 sen pada 31 Disember 2014

Angka EPS Twitter berubah sebanyak 20. 35% (- $ 0 90 - (- $ 1 .13) / (- 1 .13)) dan Angka EBITnya berubah sebanyak 10. 63% (-578.31 - -647.16) / -647.146) * 100. Twitter mempunyai nisbah DFL 1. 91 (20. 35% / 10. 63%) . Nisbah ini penting bagi para pelabur yang mempunyai kedudukan yang panjang di Twitter, kerana dengan perubahan dalam EBIT, EPS akan mengalami tahap turun naik yang tinggi.

Sebagai contoh, jika Twitter meningkat atau menurunkan angka EBIT sebanyak 20%, angka EPS akan meningkat atau berkurangan sebanyak 38. 2%. Oleh itu, pelabur yang menolak risiko boleh memilih untuk tidak terlibat dalam Twitter kerana sebarang perubahan kecil dalam EBIT akan menjejaskan EPS sebanyak 191%.