Semua 10 syarikat terbesar di dunia yang diukur dengan permodalan pasaran adalah orang Amerika. Walaupun syarikat-syarikat ini mempunyai akarnya di U. S. dan merupakan perwujudan kualiti "semua-Amerika" seperti inovasi dan industri, jangkauan mereka di seluruh dunia dan pasaran mereka global. (lihat "Apple? Google? Tesla? Yang mana yang akan menjadi yang pertama menjangkau topi pasaran $ 1-trillion?").

Sehingga 6 November, 73 syarikat di seluruh dunia mempunyai permodalan pasaran sekurang-kurangnya $ 100 bilion, menjadikannya "mega-caps." Daripada jumlah ini, 44 atau 60% daripada jumlah itu adalah syarikat U. S. manakala Eropah menyumbang 16 syarikat, atau 22% daripada jumlah keseluruhan. China / Hong Kong menyumbang 10 syarikat, atau 14%, manakala Jepun, Korea dan Taiwan masing-masing mempunyai satu.

Lapan tahun yang lalu, pada puncak pasaran Oktober 2007, terdapat 76 mega-topi di seluruh dunia. U. S menyumbang hanya 30 daripada mega-caps dunia ketika itu, manakala Eropah mempunyai 28, dan China / Hong Kong mempunyai 10. Enam negara lain menyumbang lapan yang lain.

Jumlah syarikat Amerika yang tidak seimbang dalam barisan titans global kini boleh dikaitkan dengan faktor-faktor yang menggalakkan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Tetapi dominasi itu juga memegang pelajaran yang membingungkan, melalui peristiwa selama tiga dekad yang lalu. Sebelum kita menyelidiki perkara-perkara ini, berikut adalah 10 syarikat teratas di dunia (penutup pasaran adalah pada 17 Nov dan berdasarkan Google Finance ):

Apple (AAPL) - Pasaran berjumlah $ 634 bilion. Syarikat paling berharga di dunia terus meraih berbilion-bilion dengan menjual berjuta-juta iPhone, iPad dan alat lain yang didambakan. Pada bulan Oktober, Apple melaporkan pendapatan bersih suku tahunan sebanyak $ 53. 4 bilion - keuntungan tahunan terbesar mana-mana syarikat dalam sejarah korporat - sebagai pendapatan meningkat 28% dari tahun sebelumnya kepada rekod $ 234 bilion. Simpanan tunai syarikat pada akhir Oktober ialah $ 205 bilion, atau $ 36. 77 setiap saham. Pasaran pasaran Apple telah menurun 10% daripada puncak $ 750 bilion pada bulan April, tetapi walaupun demikian, ia tetap menjadi pesaing utama untuk memecahkan tanda cap pasaran trilion dolar pada suatu ketika di masa depan.

Alphabet (GOOGL) - Pasaran $ 505 bilion. Alphabet syarikat induk baru telah dibuat pada bulan Ogos untuk memisahkan perniagaan utama Google seperti carian dan pengiklanan dari kebanyakan projek baru yang berisiko tembakan panjang. Mereka termasuk usaha seperti Sains Hayat (yang projeknya termasuk kanta sentuh sensitif glukosa), Calico (fokus pada umur panjang), kereta tanpa pemandu dan makmal rahsia Google X, serta unit pelaburan Google Capital dan Google Ventures. Google telah berkembang menjadi syarikat No. 2 di dunia hanya dalam satu dekad sebagai entiti awam, dan jika satu atau lebih tembakan panjangnya berubah menjadi rumah, syarikat itu boleh merebut Apple sebagai No.1. Pada suku ketiga, pendapatan Google meningkat 15% dari tahun lalu kepada $ 15. 1 bilion, manakala baki tunainya meningkat kepada $ 72. 8 bilion. Stok telah diniagakan pada rekod tinggi bulan ini.

Microsoft (MSFT) - Pasaran berjumlah $ 428 bilion. Microsoft adalah syarikat terbesar dunia pada permulaan alaf dan terus menjadi kehadiran mantap di kalangan gergasi. Stok mencapai tahap tertinggi 15 tahun bulan ini selepas Microsoft melaporkan keuntungan fiskal suku pertama dan pendapatan yang melampaui anggaran penganalisis. Gergasi perisian terus membuat peralihan yang berjaya dari produk tradisionalnya yang dibeli dan dipasang pada komputer klien, ke arah produk dan perkhidmatan berasaskan awan seperti perkhidmatan cloud Azure dan perkhidmatan langganan Office 365, serta produk baru seperti seperti Windows 10 dan Office 2016.

Exxon Mobil (XOM) - Pasaran $ 334 bilion. Exxon Mobil adalah syarikat terbesar dunia pada Oktober 2007, dengan pasaran sebanyak $ 510 bilion, tetapi penurunan 30% sejak itu telah menolaknya ke tempat No 4 di kalangan topi mega. Kejatuhan 60% harga minyak mentah sejak Jun 2014 telah menjejaskan pendapatan dan keuntungan Exxon. Pada suku ketiga, syarikat itu melaporkan pendapatan bersih $ 4. 2 bilion, turun 50% dari tahun sebelumnya, manakala pendapatan turun 37%.

Berkshire Hathaway (BRK. A) - Pasaran berjumlah $ 328 bilion. Syarikat induk Warren Buffett melaporkan pendapatan bersih rekod sebanyak $ 9. 43 bilion pada suku ketiga, didorong oleh keuntungan pelaburan sekali dalam Kraft Heinz (HNC). Berkshire Hathaway menjadi pemegang saham terbesar di Kraft Heinz selepas Buffett membantu membiayai penggabungan yang menciptanya. Walau bagaimanapun, 2015 merupakan tahun yang amat mencabar bagi Berkshire kerana beberapa pegangan terbesarnya seperti American Express (AXP), IBM (IBM) dan Wal-Mart (WMT) mempunyai prestasi yang ketara dalam S & P 500.

Amazon ( AMZN) - Pasaran berjumlah $ 301 bilion. Saham Amazon mencecah rekod tinggi bulan ini apabila saham melonjak 112. 5% untuk tahun ini, prestasi terbaik 10 mega topi. Stok telah mengalami kenaikan meteorik dalam pasaran lembu semasa, yang telah melonjak lebih daripada enam kali ganda sejak tahun 2009. Bahagian Perkhidmatan Web Amazon syarikat, yang pendapatan meningkat 78% dari tahun sebelumnya kepada lebih dari $ 2 bilion pada suku ketiga, membantu peruncit Internet gergasi mencatat keuntungan tidak dijangka pada suku tersebut.

General Electric (GE) - Pasaran berjumlah $ 308 bilion. GE mencapai tahap tertinggi dalam tempoh tujuh tahun pada bulan November selepas melaporkan keputusan suku ketiga yang menewaskan jangkaan. Syarikat itu kembali ke akar perindustriannya dan bergerak jauh dari kegiatan pembiayaannya, dengan menjual aset bernilai $ 200 bilion dari bahagian GE Capital dan menyelesaikan pembubaran perniagaan Synchrony Financial. Walaupun GE adalah antara syarikat terbesar di dunia semasa kitaran lembu terdahulu yang memuncak pada tahun 2000 dan 2007, stok kini berdagang kurang dari separuh dari yang paling tinggi sepanjang waktu pada Ogos 2000.

Facebook (FB) - Pasaran berjumlah $ 293 bilion.Facebook mempunyai kepelbagaian menjadi syarikat terpantas untuk mencecah $ 250 bilion dalam pasaran, setelah melakukannya dalam masa tiga setengah tahun sejak tawaran awam permulaannya pada Mei 2012. Saham mencapai rekod tinggi bulan ini selepas syarikat melaporkan lebih baik- daripada jangkaan hasil sebanyak $ 4. 5 bilion untuk suku ketiga, sebagai pengguna bulanan naik 14% kepada 1. 55 bilion dan iklan mudah alih terus berkembang.

Wells Fargo (WFC) : Pasaran berjumlah $ 281 bilion. Kebanyakan pelabur mungkin tidak menyedari bahawa Wells Fargo adalah bank terbesar di dunia dengan nilai pasaran, sebelum bank-bank U. S. yang terkenal seperti Bank of America (BAC), Citigroup (C) dan JPMorgan Chase (JPM). Wells Fargo yang berpangkalan di San Francisco menjadi peminjam gadai janji U. S. terbesar dengan pengambilalihan Wachovia Corp 2008 dalam urus niaga saham $ 15 bilion. Wells Fargo didagangkan pada rekod yang tinggi pada bulan Julai, tetapi sejak itu telah berundur 5%.

Johnson & Johnson (JNJ) - Pasaran berjumlah $ 280 bilion. J & J, satu-satunya syarikat penjagaan kesihatan di 10 teratas, mencapai rekod tinggi pada bulan November 2014, tetapi telah menarik balik kira-kira 7%. Bagi suku ketiga, syarikat melaporkan pendapatan bersih yang melampaui anggaran penganalisis, tetapi pendapatan tidak mencecah jangkaan. J & J adalah salah satu daripada tiga pengeluar perindustrian U. S. yang mempunyai penarafan AAA daripada firma penarafan kredit Standard & Poor's dan Moody's.

Mengapa Top 10 Semua Amerika

U. S. menyumbang peratusan yang tidak seimbang bagi syarikat-syarikat terbesar di dunia untuk tiga sebab:

(a) kelebihan relatif dari U. S. ekuiti dalam pasaran bull ini;

(b) kekuatan dolar AS

(c) penilaian premium yang diberikan kepada U. S. mega-caps.

Sejak Mac 2009, indeks ekuiti U. S. telah mengatasi rakan sebaya global mereka dengan margin yang luas. S & P 500 telah memperoleh 210% (dari 9 Mac 2009 hingga 6 November 2015), sementara purata industri Dow Jones telah meningkat 173%. Tetapi, persembahan yang mengagumkan ini lebih pucat berbanding dengan kenaikan 305% Nasdaq Composite sepanjang tempoh ini, yang merupakan sebab utama teknologi titans terdiri daripada separuh daripada 10 senarai teratas.

Eropah dan China, sebaliknya, telah mengindeks indeks U. S. dengan margin yang besar. Walaupun Indeks Pasaran Swiss - rumah kepada gergasi seperti Nestle, Novartis (NVS) dan Roche Holdings - telah meningkat sebanyak 140% sejak Mac 2009, dan indeks DAX Jerman meningkat 153%, indeks Eropah yang luas, Euro Stoxx 50 hanya meningkat 63%. Indeks ekuiti Asia juga telah dilakukan oleh penanda aras U. S., dengan Hang Seng Hong Kong naik 102% sejak Mac 2009, dan Shanghai Composite naik 82%.

Alasan lain untuk dominan U. S. Kehadiran di kalangan gergasi adalah kekuatan luar biasa dolar AS S. Sejak awal tahun 2014, dolar telah menandingi semua 16 mata wang utama, dan telah mencatatkan hampir 22% berbanding euro dan 14% berbanding yen Jepun. Kelemahan relatif mata wang mereka menekan nilai pasaran firma Eropah dan Jepun apabila dinyatakan dalam dolar.

Akhirnya, perdagangan U. S. mega-caps pada gandaan yang telah berkembang dengan ketara selama lima tahun yang lalu, dan juga pada penilaian premium berbanding pesaing global mereka.Ini bermakna bahawa satu dolar pendapatan bersih mungkin akan memperoleh nilai pasaran yang lebih tinggi untuk U. S. mega-cap, berbanding dengan syarikat Eropah atau Asia.

Pelajaran Dari Masa Lalu

Pada akhir 1980-an, syarikat-syarikat Jepun menguasai kedudukan syarikat global terbesar apabila yen melonjak dan indeks Nikkei mencapai tahap stratosfera. Tetapi lingkaran deflasi dan kemalangan pasaran pada tahun-tahun berikutnya yang mengakibatkan dekad-dekad yang hilang di Jepun menghilangkan beratus-ratus bilion nilai pasaran syarikat-syarikat Jepun. Akibatnya, satu-satunya syarikat Jepun dengan nilai pasaran lebih daripada $ 100 bilion adalah Toyota Motor (TM) (pasaran $ 208 bilion), yang berada di kedudukan nombor 18 di antara syarikat terbesar di dunia.

Pada akhir 1990-an, ledakan dot-com dan teknologi menyebabkan syarikat U. S. menyumbang bahagian yang tidak seimbang bagi syarikat terbesar di dunia. Pasaran bear yang berlaku dari tahun 2000 hingga 2002 mengakibatkan S & P 500 menjunam 45%, sementara Komposit Nasdaq menjunam hampir 80% pada paras terendahnya. Akibatnya, banyak bekas titans bernilai sebahagian kecil daripada nilai puncak mereka pada masa beruang itu ditewaskan.

Pada tahun 2007, giliran Eropah. Dengan euro menunggang tinggi oleh pasaran masa yang memuncak pada bulan Oktober 2007, Eropah mencabar U. S. untuk jumlah paling banyak mega-topi; ia mempunyai 28 syarikat dengan topi pasaran di atas $ 100 bilion, manakala U. S. hanya sedikit di hadapan dengan 30. Dan kemudian Great Resession hit.

Adakah hakikat bahawa syarikat U. S. kini menyumbang 60% daripada syarikat-syarikat terbesar di dunia mencadangkan "semangat berlebihan yang tidak rasional," untuk mengutip perkataan abadi dari seorang bank pusat? Bolehkah penguasaan U. S. titans ini mengatasi tahap pasaran yang akan berlaku dan mungkin juga pembetulan pasaran ganas? Hanya masa akan menentukan.

Bottom Line

Lima syarikat teknologi terbesar di dunia adalah Amerika. Begitu juga bank terbesar di dunia, konglomerat kepelbagaian, syarikat tenaga, pengilang produk penjagaan kesihatan dan firma perindustrian. Sejarah menunjukkan bahawa dominasi dalam barisan titans global tidak bertahan lama.