Saham raksasa aluminium Alcoa Inc. (AA AAAlcoa Corp47 29 + 0 36% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 jatuh sebanyak 4. 6% kepada intraday rendah $ 9. 17, selepas syarikat itu penarafannya diturunkan kepada neutral dari "beli" di Bank of America / Merrill Lynch. Para penganalisis menjangkakan "jalan yang lebih kasar di hadapan" untuk syarikat aluminium.

Alcoa juga mempunyai sasaran harga 12 bulan yang dikurangkan oleh firma itu kepada $ 10. 50 dari $ 12. Saham AA ditutup Khamis pada $ 9. 47, turun 1. 56%. Adakah Alcoa yang berpusat di New York, yang terus mengalami harga komoditi yang lemah, masih membeli atau memegang jangka panjang?

Alcoa Tidak Bersinar, Tetapi Ini Tidak Memudaratkan

"Pecahan yang dirancang bagi pengeluaran huluan dan pemprosesan hiliran boleh menjadi positif jangka panjang bagi para pemegang saham, tetapi kami fikir prosesnya mengganggu pengurusan," kata Bank of Penganalisis Amerika / Merrill Lynch menulis dalam nota pagi Khamis. Alcoa, pada Sep. 2015, mengumumkan rancangan untuk memisahkan bahagian perlombongan, penapisan dan peleburannya dari unit perkilangannya. (Lihat juga: Apa Yang Berfungsi Alcoa untuk Pelabur .)

Urus niaga dijangka ditutup pada separuh kedua tahun ini, tetapi "kelewatan boleh menjadi bijak," kata penganalisis. "Dalam 10K terkini, Alcoa terperinci peningkatan kos pembiayaan pencen yang kita tidak 'tidak percaya perniagaan [hulu] boleh ditanggung, "tambah penganalisis itu.

Walaupun keprihatinan para penganalisis sah, terutamanya dengan harga aluminium yang masih didagangkan sekitar 20% lebih rendah dari tahun lepas, tekanan ini tidak menghalang Alcoa daripada melebihi anggaran pendapatan suku keempat pada bulan Januari. Ini walaupun divisi peleburan Alcoa mencatatkan kerugian operasi sebanyak $ 40 juta, berbanding keuntungan setahun yang lalu sekitar $ 270 juta.

Walau bagaimanapun, pendapatan Alcoa dalam perniagaan produk dan penyelesaian kejuruteraannya melonjak 26% tahun ke tahun kepada rekod $ 1. 41 bilion. Ini berbanding dengan suku ketiga apabila perniagaan mencatat keuntungan sebanyak 6% pada keuntungan operasi sebanyak $ 151 juta. Dan apabila digabungkan dengan peningkatan 34% tahun ke tahun dalam hasil aeroangkasa, di mana Alcoa telah membuat beberapa pembelian strategik, nampaknya syarikat itu menuju ke arah yang benar. (Lihat juga: Alcoa Suku Empat Suku Campuran .)

Aliran Bawah

Alcoa masih 18 hingga 24 bulan dari meletakkan jenis pertumbuhan pesaing yang mendambakan. Tetapi dengan syarikat itu hanya enam bulan dalam pelan peralihannya yang bertujuan untuk memangkas pergantungannya pada perniagaan komoditi, kesabaran masih merupakan strategi terbaik, dengan saham AA kini berdagang sekitar 80% di bawah mereka sepanjang masa.