a:

Sektor automotif adalah lebih tidak menentu daripada pasaran yang lebih luas. Sektor ini terdedah kepada pergerakan besar di kedua-dua arah. Pelabur yang cerdik menguntungkan ke atas kecenderungan sektor automotif dengan menggunakan strategi pilihan yang dirancang untuk keuntungan apabila sektor membuat langkah besar, tanpa mengira arah. Strangdle panjang dan panjang longgar terdiri daripada dua strategi pilihan yang paling biasa untuk keuntungan dalam turun naik.

Satu metrik yang dikenali sebagai pekali beta mengukur volatiliti sektor. Beta beta 0 menandakan sektor yang sama rata yang tidak bergerak ke atas atau ke bawah, tanpa mengira betapa liar pasaran yang lebih luas berayun. Semakin tinggi beta dalam arah, positif atau negatif, menandakan sektor yang lebih tidak menentu. Beta positif mewakili korelasi positif dengan pasaran yang lebih luas, dan beta negatif mewakili korelasi negatif.

Pasaran yang lebih luas membawa beta positif 1. Sektor automotif, yang terdiri daripada syarikat automotif dan pengeluar bahagian automobil, mengekalkan beta sebanyak 1. 09, menunjukkan bahawa ia adalah 9% lebih tidak menentu daripada pasaran secara keseluruhannya. Semasa pasaran lembu, pelabur dalam sektor automotif, secara purata, menikmati keuntungan 9% lebih besar daripada pelabur dalam pasaran yang lebih luas. Walau bagaimanapun, mereka juga kehilangan 9% lebih semasa penurunan pasaran.

Keterpurukan dan ketidaktentuan tidak dapat diselesaikan. Oleh itu, pelabur tradisional mesti menerima risiko yang datang dengan potensi hadiah daripada melabur dalam sektor pasaran yang tidak menentu, seperti automotif. Pelabur Savvy menggunakan strategi yang tidak memerlukan ramalan yang betul dengan arah pergerakan. Keuntungan dari strategi ini hanya memerlukan pergerakan dalam arah yang sama.

The long straddle adalah salah satu strategi pilihan seperti itu. Opsyen datang dalam dua perisa: pilihan panggilan dan meletakkan pilihan. Pilihan panggilan membolehkan pelabur membeli keselamatan pada masa hadapan pada harga yang telah ditetapkan. Opsyen putar berfungsi dengan cara yang sama tetapi membenarkan jualan keselamatan masa depan. Oleh itu, pilihan panggilan menjadi menguntungkan apabila harga keselamatan meningkat. Harga yang telah diatur sebelumnya, yang dipersetujui apabila jaminan lebih murah, menjadi harga diskaun. Pilihan meletakkan membuat wang pada penurunan harga. Pelabur menjual sekuriti pada harga yang lebih tinggi yang telah ditetapkan, memperoleh premium pada setiap saham.

Untuk melaksanakan jangka panjang, pelabur membeli pilihan panggilan dan meletakkan opsyen pada keselamatan yang sama dengan harga yang telah ditetapkan sebelumnya (dikenali sebagai harga mogok) dan tarikh tamat tempoh yang sama. Jika keselamatan meningkat, dia melaksanakan opsyen panggilan dan membolehkan pilihan putar tamat. Sekiranya ia jatuh, dia sebaliknya. Satu-satunya senario di mana dia tidak mendapat keuntungan adalah keselamatan kekal rata atau bergerak sangat sedikit.Apabila ini berlaku, keuntungan dari opsyen yang dia laksanakan adalah tidak mencukupi untuk menampung kerugian premium dari pilihan yang dia dapat luput.

Strangle panjang sama, kerana hanya pilihan panggilan dan opsyen yang dibeli dibeli pada harga mogok yang berbeza. Harga pemogokan opsyen panggilan lebih tinggi dan harga mogok pilihan putaran lebih rendah. Teknik ini memerlukan ayunan yang lebih besar di mana-mana arah untuk keuntungan. Kerana setiap pilihan dibeli daripada wang, bermakna mereka tidak berharga sehingga harga bergerak, premium lebih murah daripada pilihan di-the-wang yang dibeli oleh pelabur yang panjang.