a:

Para pelabur dan penganalisis menggunakan alpha wajaran untuk mengukur pergerakan harga saham selama (biasanya) satu tahun. Nilai-nilai ditimbang untuk menekankan lebih banyak perubahan harga baru-baru ini berbanding yang kurang baru-baru ini. Premis di belakang metrik alpha berwajaran adalah bahawa turun naik harga aset menjadi kurang penting apabila masa bergerak. Formula untuk alpha wajaran pada dasarnya adalah versi diubahsuai dari alpha tradisional dari teori portfolio moden.

Alpha Tradisional

Alpha adalah salah satu daripada lima nisbah risiko utama teori portfolio moden. Terdapat juga versi alpha dalam model harga aset modal (CAPM). Alpha membandingkan pulangan aset, seperti dana bersama dan membandingkannya dengan indeks penanda aras sepanjang tempoh masa yang sama. Nisbah alfa positif menunjukkan bahawa aset itu menawarkan prestasi yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik dengan mengatasi penanda aras.

Alfa tradisional dikira dengan menolak pulangan indeks penanda aras dari pulangan aset yang mendasar selama setahun.

Alpha Berat

Rumus tepat untuk alpha wajaran boleh diubah suai berdasarkan keutamaan atau objektif penganalisis individu. Satu versi alpha wajaran mungkin memohon berat sebanyak 1. 5 untuk semua aktiviti dalam tempoh tiga bulan yang lalu dan faktor 0. 5 untuk semua aktiviti antara sembilan dan 12 bulan yang lalu. Lain-lain boleh memohon berat menurun secara beransur-ansur kepada semua pergerakan harga kerana mereka meregangkan lagi dalam masa.

Terdapat beberapa platform pelaburan yang mengehadkan berapa banyak pergerakan harga harian boleh mempengaruhi nilai alfa yang ditimbang. Pergerakan satu hari yang besar boleh dihadkan untuk mengurangkan pendedahan berlebihan.

Keuntungan dari alpha berwajaran adalah bahawa ia menunjukkan nilai yang lebih tinggi untuk stok yang naik 15% berbanding bulan lalu daripada stok yang naik 15% enam bulan yang lalu dan kemudian dimatikan.