Dana bursa bertukar pendek (ETF) direka untuk keuntungan dari penurunan nilai indeks yang mendasari. ETF pendek mendapat namanya dari fakta bahawa ia direka untuk mendapat manfaat dengan cara yang sama sebagai kedudukan pendek dalam indeks yang mendasari. Oleh itu, ETF pendek akan menguntungkan jika indeks atau aset yang mendasari menurunkan harga, dan akan menanggung kerugian jika indeks atau keuntungan aset yang mendasari harga. ETF pendek boleh digunakan untuk spekulasi atau lindung nilai.

ETF pendek dikenali secara meluas sebagai "ETF songsang", dan kadangkala sebagai "menanggung ETF. "ETF pendek tidak dibina melalui jawatan pendek dalam juzuk indeks, tetapi sebaliknya, melalui penggunaan instrumen derivatif seperti opsyen, niaga hadapan dan swap.

ETF pendek telah mendapat populariti kerana mereka adalah alternatif yang berdaya maju untuk menjual pendek, yang mempunyai beberapa kelemahan yang membuatnya menjadi berani dan berisiko untuk digunakan untuk pelabur runcit purata. Tidak seperti jualan pendek, ETF pendek tidak memerlukan penggunaan akaun margin berasingan. ETF pendek juga merupakan cara yang lebih murah untuk mendapatkan pendedahan penurunan harga daripada jualan pendek, yang melibatkan sejumlah perbelanjaan seperti faedah pada akaun margin, kos peminjaman keselamatan yang pendek, serta pembayaran dividen yang dibuat oleh keselamatan yang dipendekkan. ETF pendek juga mungkin kurang terdedah kepada risiko lain yang berkaitan dengan jualan pendek seperti risiko pemerasan pendek dan pembelian, dan risiko pengawalseliaan.

ETF pendek boleh didapati pada pelbagai indeks dan aset, dan mungkin juga menawarkan leverage tambahan. Contohnya, ProShares UltraShort S & P 500 S & P 500 Fund (SDS SDSPrSh IlS S & P50044. 03-0 29% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mencari hasil pelaburan yang sesuai dengan dua kali songsangan daripada prestasi harian S & P 500. Oleh itu, jika S & P 500 menurun 2% pada hari tertentu, UltraShort ETF ini secara teorinya akan mendapat 4%. Sebaliknya, jika kemajuan S & P 500 1. 5% sehari, UltraFort ETF harus secara teorinya menurun 3%.

Kami mengatakan "secara teorinya" kerana ETF pendek mempunyai perbezaan penjejakan yang sangat ketara berbanding dengan indeks yang mendasari. Perbezaan pelacakan ini diperkuatkan dalam tempoh masa yang lebih lama dan dengan tahap leverage yang lebih tinggi. Walaupun ini menjadikan ETF pendek alat yang sesuai untuk lindung nilai atau spekulasi dalam jangka masa pendek seperti hari atau minggu, mereka lebih kurang efisien dalam tempoh masa yang lebih lama.

Sebagai contoh kesan leverage pada perbezaan pengesanan, pertimbangkan perkara berikut. SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mempunyai perbezaan penjejakan hanya 0. 37% indeks S & P 500 mendasar pada Julai 2014; ProShares Pendek S & P 500 ETF (SH SHPrShs Sh S & P50031.25-0. 16% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mempunyai perbezaan penjejakan sebanyak 18. 2%, manakala ProShares UltraShort S & P 500 S & P 500 Fund (SDS) mempunyai perbezaan penjejakan sebanyak 27. 2%.

The Bottom Line

ETF pendek atau songsang adalah alternatif yang berdaya maju untuk menjual pendek; sementara mereka boleh menjadi alat yang kuat untuk spekulasi atau lindung nilai di tangan pedagang dan pelabur yang berpengalaman, mereka harus digunakan dengan berhati-hati oleh pelabur baru.

Pendedahan: Penerbit tidak memiliki sebarang sekuriti yang disebutkan dalam artikel ini pada masa penerbitan.