a:

Derivatif adalah sekuriti dengan harga yang bergantung kepada satu atau beberapa aset asas. Derivatif biasa termasuk kontrak hadapan, kontrak niaga hadapan, opsyen dan swap. Sebaliknya, swap hanya satu jenis kelas aset keseluruhan.

Menjelaskan Perbezaan Antara Derivatif dan Swap

Derivatif ialah kontrak antara dua pihak, dan nilainya ditentukan oleh harga aset pendasar. Nilai derivatif diperoleh daripada prestasi aset, indeks, kadar faedah, komoditi atau mata wang. Sebagai contoh, opsyen ekuiti, yang merupakan derivatif, memperoleh nilainya daripada harga saham asasnya. Nilai opsyen ekuiti turun naik kerana harga saham asasnya turun naik.

Swap adalah perjanjian antara dua pihak, di mana setiap pihak bersetuju untuk menukar aliran tunai masa depan, seperti bayaran kadar faedah. Bertentangan dengan derivatif, swap tidak memperoleh nilai mereka dari aset yang mendasari.

Menjelaskan Swap Kadar Faedah

Jenis swap yang paling asas adalah swap kadar faedah vanila biasa. Dalam swap jenis ini, pihak-pihak bersetuju untuk menukar pembayaran faedah. Sebagai contoh, andaikan Bank A bersetuju untuk membuat bayaran kepada Bank B berdasarkan kadar faedah tetap, manakala Bank B bersetuju untuk membuat bayaran kepada Bank A berdasarkan kadar faedah terapung.

Menganggap Bank A memiliki pelaburan $ 10 juta yang membayarnya Kadar Tawaran Antara Bank London, atau LIBOR, ditambah 1% setiap bulan. Oleh itu, apabila LIBOR turun naik, pembayaran bank menerima perubahan. Sekarang, anggap Bank B memiliki pelaburan $ 10 juta yang membayarnya 2. 5% setiap bulan. Oleh itu, pembayaran yang diterima adalah tetap.

Anggapkan Bank A lebih suka mengunci pembayaran yang tetap, sementara Bank B memutuskan ia lebih suka mengambil kesempatan untuk menerima pembayaran yang lebih tinggi. Oleh itu, bank-bank ini membuat perjanjian pertukaran kadar faedah. Di swap ini, bank-bank hanya menukarkan pembayaran dan nilai swap tidak diperoleh dari mana-mana aset asas.