a:

Pengambilalihan akretasi menghasilkan entiti gabungan dengan perolehan lebih tinggi sesaham (EPS) daripada perniagaan warisan pemeroleh. Sekiranya EPS lebih rendah berikutan pengambilalihan, ia dianggap dilutif. Dalam kesepakatan semua tunai, pendapatan bersih baru dikira dengan menambah pendapatan bersih entiti berasingan masing-masing untuk sinergi yang dilaksanakan cukai dan tolak kenaikan kenaikan cukai susutnilai dan pelunasan dan kos pembiayaan hutang yang dikenakan cukai. Sekiranya pengambilalihan dibayar sepenuhnya dalam stok, pendapatan gabungan dan sinergi mestilah cukup tinggi untuk mengatasi peningkatan bilangan saham. Sebagai peraturan praktikal, pengambilalihan adalah accretive jika syarikat pengambil mempunyai nisbah harga-untuk-pendapatan yang lebih tinggi daripada perniagaan sasaran. Penggabungan dan pengambilalihan sering kali lebih rumit, bagaimanapun.

AD:

Pertimbangkan pengambilalihan hipotetis sebuah syarikat yang dipanggil Take-out Inc. oleh Conglomogiant. Dalam 12 bulan terdahulu, Conglomogiant mencatatkan pendapatan bersih sebanyak $ 7 juta dan mempunyai 3. 5 juta saham terkumpul pada akhir tahun lalu, menjana $ 2 EPS. Take-out Inc. mencatatkan pendapatan bersih $ 1 juta dan mempunyai 1 juta saham terkumpul. Syarikat gabungan boleh menjana tambahan $ 1. 2 juta sinergi bersih serta-merta.

AD:

Jika pengambilalihan itu dibayar sepenuhnya dengan wang tunai, ia akan dikenakan tambahan $ 0. 1 juta perbelanjaan faedah yang berkaitan dengan pembiayaan perjanjian itu. Pendapatan bersih Conglomogiant ialah $ 9. 1 juta dengan 3. 5 juta saham, yang membawa kepada EPS sebanyak $ 2. 60. Perjanjian ini adalah accretive. Sekiranya kesepakatan itu adalah semua stok, dengan pemegang saham Takeout menerima saham gabungan syarikat secara satu demi satu, gabungan pendapatan bersih berjumlah $ 9. 2 juta dengan 4. 5 juta saham. EPS selepas pengambilalihan adalah $ 2. 04. Perjanjian ini juga ditujukan kepada para pemegang saham Conglomogiant.

AD: